代幣化有三條路徑： 合成權益、擔保權益和原生發行（非託管）。 長遠來看，原生發行最終勝出。像 Securitize 這樣的團隊正在積極推動，但這意味著要對圍繞證券的大部分金融基礎設施進行重構。即使監管環境友好，這也至少需要 5 到 10 年的時間。 金融機構目前正在將代幣化產品推向市場，但他們等不及了。短期內，特殊目的實體 (SPV) 的合成封裝形式將佔據主導地位。