是的，代幣回購確實有效，但前提是必須滿足特定條件。 關鍵的差異不在於協議是否回購其代幣，而是系統在回購發生之前是否有能力承擔這筆費用。 Sky Protocol 就是一個典型的例子。 SKY 計劃在 2025 年回購 9,680 萬美元的代幣，並將 15.5 億枚代幣從流通中移除。這比 2024 年成長了 261 倍。 但其成功的原因如下： Sky Protocol 在 2025 年創造了 3.38 億美元的協議總收入，而第四季度的營運支出較去年同期下降了 63%，至 880 萬美元。 收入超過了營運成本。回購資金來自實際收益，而非對未來成長的預期。 回購本身並無好壞之分，其影響取決於回購的時機和結構。