這件事我當時也知道，其實很戲劇性！ 關鍵是在 2018 年流動性極薄、槓桿極高的環境下，單一賬戶的異常集中建倉已經觸碰系統性風險邊界。 1️⃣ 當年市場深度極薄，大戶 20x 拉盤，本身就已改變市場結構。 2️⃣ 爆倉後若盤口吃不掉，會形成巨大穿倉缺口，需要由盈利方平攤。 3️⃣ 從交易所角度，這不是單個賬戶盈虧問題，而是會波及所有持倉用戶。 4️⃣ OKX若不提前干預，可能觸發平臺級風險與大規模分攤。 5️⃣ 自有資金注入 2500 BTC 風險池，優先保護系統穩定，而沒有將損失完全轉嫁給市場。 一句話總結：在高槓杆市場裡，市場沒有成熟的爆倉接管機制，平臺首先要守住的是系統安全，而不是單個賬戶的交易自由。 當然後面市場也獲得了教訓，交易所也很好的進化成了現在的樣子。 不知道為什麼突然又開始聊這個陳年老事，