鏈上數據顯示，受黃金支持代幣需求激增的推動，本週代幣化商品市場規模突破60億美元。截至發稿時，代幣化商品的總市值為61.26億美元。
截至2月9日，所有代幣化資產的總市值為3281.56億美元。這意味著代幣化商品的總市值約佔所有代幣化資產的1.87%。
Tether和 Paxos 佔據了大部分代幣化商品市場。
突發新聞：代幣化商品的總市值突破 60 億美元。
主要發行方： Tether和 @Paxos pic.twitter.com/3BVjGCMbAP
— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 2026年2月11日
以太坊區塊鏈上的代幣化商品市值達到59.33億美元，在所有區塊鏈中最高。Arbitrum OneArbitrum的代幣化商品市值達到9811.2萬美元，其次是BNB鏈和Plasma網絡，市值分別為2687萬美元和2145萬美元。
在代幣化商品領域， Tether領先於其他發行方和區塊鏈，市值達 35.7 億美元，這主要得益於其Tether Gold (XAUT) 代幣。Paxos 緊隨其後，總市值為 23.1 億美元，主要受PAX Gold (PAXG) 代幣需求增長的推動。Arbitrum OneArbitrum鏈上的 Pleasing Gold 代幣化商品市值也達到了 9782 萬美元。
在以太坊區塊鏈上，Matrixdock Gold 代幣的總市值約為 3700 萬美元。在$ BNB鏈上，Matrixdock Gold 代幣的總市值也達到了 2687 萬美元（代幣化商品）。
在過去幾周黃金價格突破 5000 美元大關之際，代幣化商品價格也隨之飆升。這表明，投資者正越來越多地轉向貴金屬的鏈上對應物，以獲得更大的投資敞口，這些代幣化商品在區塊鏈技術高效的同時，也提供了穩定性。截至發稿時，黃金交易價格約為每盎司 5114 美元。
儘管黃金代幣相對於整個加密貨幣市場而言規模仍然較小，但其超過 60 億美元的市值表明它們正在快速增長。自 2024 年底以來，受眾多金融機構湧入的推動，整個加密貨幣市場的總市值已增長超過 4 倍。
Paxos報告稱，1月份流入PAX Gold的資金創下歷史新高。這筆資金流入使該公司市值增加了約1.68公噸黃金，使其在倫敦的實物黃金總持有量超過13公噸。
代幣化商品的興起也表明，在宏觀經濟不確定性加劇和加密貨幣價格下跌的情況下，資本正流向被視為安全且有形的資產。代幣化黃金似乎正是答案，它允許投資者在鏈上持有實物黃金的所有權，且幾乎可以即時完成。
代幣化商品引發了人們對所有權的擔憂。
代幣化黃金也引發了一些擔憂，例如代幣所支持的實物資產是否與代幣一一對應、是否經過獨立審計以及是否易於贖回。這些擔憂源於此前幾起與大宗商品相關的破產案，包括2011年美國對沖基金MF Global的倒閉，這些破產案都引發了法律糾紛。
“購買任何由實物資產‘支持’的數字代幣時，你實際擁有的究竟是什麼並不明確。如果你需要在法律糾紛中主張所有權，法院可能會裁定你實際上只擁有該代幣。”
-Adrian Ash，BullionVault 研究主管。
Running Point Capital Advisors 的合夥人兼首席投資官 Michael Ashley Schulman 認為，代幣化商品的大部分風險都存在於鏈下。他質疑該代幣究竟代表對特定分配商品的直接、不受破產保護的債權，還是代表對發行方及其託管人的合同債權。
Paxos透露，其黃金代幣100%由存放在倫敦金庫的機構級實物黃金支持。該公司確認，這些代幣可隨時兌換成實物黃金。Tether的網站也聲稱， Tether Gold賦予投資者對真實實物黃金的所有權。
