分析：比特幣困於“結構性僵局”，需求走廊承接賣壓但巨量套牢盤壓制反彈空間

ME News 消息，2 月 12 日（UTC+8），據Glassnode分析，比特幣價格持續受困於真實市場均值（約7.92萬美元）與已實現價格（約5.5萬美元）之間，反映出結構性破位後的防禦態勢。當前6萬至7.2萬美元的需求走廊持續消化賣壓，但上方8.2萬至9.7萬美元及10萬至11.7萬美元區間存在大量未實現虧損的籌碼，構成反彈時的潛在阻力。短期持有者盈利狀況仍為負值，凸顯近期買家信心脆弱，限制了價格上行延續性。數字資產機構資金流已轉為同步淨流出，表明機構普遍採取去風險策略，現貨市場承接能力有限。現貨交易量在拋售期間激增但未能持續，顯示市場參與以被動反應為主，而非主動建倉。永續合約持倉量降溫，方向性溢價壓縮，反映槓桿交易者離場、投機動能衰退。隱含波動率與偏度指標顯示市場持續存在下行對沖需求，與防禦性市場姿態一致。做市商伽馬值及期權持倉結構加劇了價格波動反應，在流動性脆弱的背景下導致行情持續時間短暫。（來源：ME）