比特幣正在發出一些信號，這些信號在過去的週期中曾標誌著重大轉折點，但尚未出現通常伴隨持久底部出現的那種信號。
CryptoQuant 追蹤的幾項鏈上指標表明，市場仍處於週期中期調整和更深層次重置之間，儘管投資者仍在爭論最糟糕的情況是否已被市場消化。
長期持有者 (LTH) 投降、市值與已實現價值 (MVRV)、淨未實現利潤/虧損 (NUPL) 以及利潤佔供應量的百分比目前都處於不確定狀態——介於週期中期調整和市場全面重置之間。
CryptoQuant 週四的報告指出： “從歷史來看，熊市底部往往與長期股票 (LTH) 虧損 30% 至 40% 的時期重合。”
長期持有者的利潤已從 10 月份的 142% 下降到盈虧平衡水平，但分析師表示，這距離真正的投降還很遠。
Bitget首席分析師Ryan Lee告訴Decrypt ： “我基本同意市場可能尚未確認宏觀底部。流動性依然緊張，風險資產仍對宏觀數據做出反應。最終的暴跌仍有可能發生，尤其是在股市走弱的情況下。”
與此同時，MVRV Z 值尚未進入 -0.4 至 -0.7 的超賣區間，而歷史上底部通常形成於該區間。NUPL 目前約為 0.1，但價格底部通常出現在持有者未實現虧損約 20% 的時候。
Decrypt此前報道，高盛和渣打銀行等傳統金融公司也持類似的看跌立場。他們預計比特幣價格將在未來幾天內跌至 5 萬美元至 5.8 萬美元之間。
就業報告好於預期後，交易員們現在正等待週五公佈的1月份通脹數據，該數據因政府部分停擺而推遲發佈。
總體 通脹意外上升可能會加劇高通脹持續更長時間的局面，從而給包括比特幣在內的風險資產帶來額外壓力。
比特幣投資者正面臨著多年來最不確定的宏觀環境之一，相互矛盾的信號令市場迷失方向。儘管如此，並非所有分析師都確信市場前景光明。
“2 月 11 日，加密貨幣恐懼與貪婪指數暴跌至 11/100，表明市場出現嚴重的恐慌情緒，並且賣方可能已經筋疲力盡，”FalconX 亞太區衍生品交易主管 Sean McNulty 告訴Decrypt 。
他表示，與 2022 年的崩盤不同，此次經濟衰退是由宏觀經濟變化和流動性緊縮造成的，而不是像 FTX 倒閉那樣由系統性的、行業範圍內的失敗造成的。
他補充說：“沒有出現災難性的崩盤表明，市場可能正在經歷一場標準的、儘管痛苦的機構去槓桿化過程，而不是一場徹底的崩潰。”
麥克納爾蒂還指出，最近的價格走勢表明，比特幣上週短暫測試了 60,000 美元的心理支撐位，並在 24 小時內迅速反彈 19%，因為社會情緒達到了投降的峰值水平，這表明底部正在形成。
創紀錄的單日流入 66,940 個BTC的累積地址也印證了這一點，這表明機構巨鯨正在積極捍衛60,000 美元至 62,000 美元的價格區間。
McNulty補充道：“隨著MVRV Z分數降至1.2，數據顯示比特幣的交易價格已經處於深度低估狀態，幾乎沒有空間持續跌破55000美元的實際成本基礎。”
