Coinbase Global Inc.公佈的第四季度業績大幅下滑，加密貨幣價格走軟導致交易活動減少，盈利承壓。據彭博社報道，該交易所淨虧損6.67億美元，而去年同期則盈利13億美元。
營收下降20%至18億美元，低於預期。這一業績反映出代幣價格下跌會給即使是多元化的平臺也帶來巨大壓力。因此，該公司股價今年已下跌近37%，凸顯了投資者對市場再次陷入長期低迷的擔憂。
交易放緩衝擊核心業務
比特幣價格已從 10 月份的高點下跌近 50%。這一跌幅降低了散戶參與度，並抑制了整體交易需求。
因此，Coinbase從交易手續費中獲得的收入減少，而交易手續費仍然對市場波動非常敏感。此外，該公司下調了其加密貨幣持有量的價值，這進一步加劇了盈利壓力。
競爭對手交易所也面臨著類似的困境。Gemin i 宣佈計劃裁員至多 25%，並縮減全球業務。此外， Kraken公佈了環比營收下滑以及高管變動的業績報告。
Robinhood 還披露其加密貨幣交易收入下降了 38%。這些事態發展表明，整個數字資產平臺都面臨更廣泛的疲軟態勢。
多元化舉措正在審查中
近年來，Coinbase 一直致力於減少對現貨交易的依賴。該公司收購了Deribit ，以拓展加密貨幣期權業務。此外，Coinbase 還推出了股票交易和預測市場，以豐富其產品組合。同時，管理層的目標是構建更穩定的收入來源，以抵禦市場週期波動。
與穩定幣相關的收入變得越來越重要。Coinbase 通過與 Circle Internet Group Inc. 發行的USD Coin合作獲得收入。分析師認為，與交易手續費相比，這部分收入利潤率更高，也更可預測。因此，穩定幣業務如今已成為該公司盈利模式的戰略支柱。
監管不確定性令前景蒙上陰影
然而，華盛頓提出的穩定幣立法草案可能會改變這種局面。草案規則可能會限制交易所提供與穩定幣餘額掛鉤的獎勵。
這些變化可能會影響 Coinbase 與 Circle 之間的收益分成協議。此外，行業代表和政策制定者之間的監管談判仍在繼續。
首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗於1月份撤回了對該法案草案的支持。與此同時，公司高管和銀行業領袖在白宮進行了磋商。值得注意的是，這些會談的結果可能會影響Coinbase在2026年的收入基礎穩定性。
