2月13日，Coinbase在致股東信中概述了2026年的三大戰略方向：開發綜合交易平台、拓展穩定幣支付以及「讓世界接入區塊鏈」。在這雄心勃勃的藍圖中，Base網路被定位為實現鏈上體驗的核心基礎設施。然而，就在兩週前，Base網路遭遇了大規模的交易延遲和遺失問題，影響了整個網路。一方面，Coinbase雄心勃勃地宣稱要將數十億用戶引入加密貨幣世界；另一方面，用戶卻不斷抱怨「為什麼轉帳速度仍然這麼慢？」這種矛盾並非偶然——當一家上市公司將L2網絡定位為戰略核心時，該網絡的任何配置變更都不再僅僅是技術團隊的內部事務，而是可能動搖投資者信心的公開事件。
配置更改暴露了漏洞
1月31日下午，Coinbase負責Base網路維運的工程師執行了一項關於交易傳播的例行配置變更。更改部署後，區塊建構器開始反覆拉取同一組過期交易——這些交易由於當時基礎手續費的快速上漲而無法執行。The Block建構器陷入空閒狀態，可執行交易無法被打包進區塊，用戶普遍遇到提交無回應、逾時和交易遺失等問題。
官方事後分析報告承認，這起事件並非容量問題，而是邏輯錯誤。配置變更無意中造成了一個回饋循環：有效交易獲取量越少，獲取頻率就越高；獲取頻率越高，有效交易進入記憶體池的難度就越大。解決方法是直接回滾變更。網路迅速恢復穩定，但導致擁塞的邏輯並未重構，只是被簡單地回滾了。
Coinbase 的事件回顧指出：「在網路擁塞期間，交易提交仍可能偶爾出現延遲或遺失。」這意味著問題的根本原因尚未消除。 Coinbase 承諾的長期優化預計將持續約一個月——從 2 月 4 日開始，到 3 月初應該完成。
戰略核心與工程缺陷之間的不匹配
事件發生僅兩週後，Coinbase 就將「讓世界接觸區塊鏈」列為其三大年度優先事項之一，並明確表示其目標是「擴展 Base 應用」和「讓鏈上體驗更簡單、更易用」。這項說法的前提是 Base 能夠提供穩定且流暢的使用者體驗。
然而，現實情況是，Base 的總鎖定價值 (TVL) 目前佔以太坊 L2 市場總鎖定價值的 47.6%，幾乎是排名第二的Arbitrum的兩倍——但即便如此，一次簡單的配置更改仍然可能導致其底層穩定性全面崩潰。這並非共識層漏洞，也不是智慧合約攻擊；而是一家上市公司的工程師在日常工作中犯下的操作錯誤。修復方法是回滾，而非重構。
當「更大的使用量依賴 Coinbase 的基礎設施」被寫進股東信中時，投資者完全有理由質疑：該基礎設施抵禦自身營運失誤的能力是否與其市場規模和戰略重要性相符？
Coinbase 的 2026 年策略清晰明確，方向明確——但策略的執行絕非靠口號，而是取決於特定產品在特定時刻的表現。過去一個月，Coinbase 的表現表明，這個備受矚目的鏈上基礎設施仍處於從「營運中」向「可靠」過渡的階段。
如果用戶在高峰時段每次轉帳時仍然需要擔心延遲或交易遺失，如果一次簡單的配置更改就可能導致整個網路的交易延遲，那麼「讓世界接入區塊鏈」與其說是一個可執行的計劃，不如說是一個尚未兌現的承諾。 Coinbase 承諾在 3 月初完成交易管道的重構。 Coinbase 能否真正擺脫「修復但未完全修復」的惡性循環，將決定這項策略構想的可信度。
