2 月 13 日，據中文分析師 Murphy，本輪週期比特幣 LTH-RPRL（長期持有者已實現盈虧比）首次低於 1，上次出現該情況還是在 2022 年 5 月 9 日；LTH-SOPR 也同時低於 1，說明 LTH 不僅已整體上虧錢，而且還在持續的虧損賣出。
Murphy 表示，當前市場情緒已處於極度脆弱階段，通常市場的情緒表現就是「無視利好，放大利空」。而這個階段，比較容易出現「某個事件加重恐慌，讓 LTH 情緒崩潰；這也是每一輪熊市的最後一哆嗦。」回看歷史可以發現，LTH-RPRL 掉到 1 以下，BTC 後續開啟深熊模式的概率就會變得極高。注意，這裡說的「深熊」並非是指跌幅深，而是持續時間長。
