預測市場巨頭 Kalshi 與體育保險經紀公司 Game Point Capital 達成協議，為職業運動隊對沖績效獎金，提供的價格幾乎是傳統再保險公司的一半，儘管多個州的監管機構正著手徹底關閉其體育市場。
Kalshi 首席執行官 Tarek Mansour 週四宣佈了這項合作關係，並透露 Game Point Capital 上週已經通過該平臺為兩支 NBA 球隊執行了對沖交易：一項是對沖季後賽資格觸發的獎金，定價為 6%，而場外交易市場的價格為 12% 至 13%；另一項是對沖晉級第二輪，定價為 2%，而場外交易市場的價格為 7% 至 8%。
曼蘇爾寫道：“交易所是一個更好的選擇，因為它們擴大了流動性並帶來了競爭：多個交易對手在開放的市場中競爭以改善價格。”
據《紐約時報》報道，Game Point Capital 的聯合創始人兼首席執行官 Will Hall 告訴 DealBook：“通過 Kalshi 進行對沖可能比通過傳統渠道更有意義，因為傳統渠道可能會產生額外的成本和費用。”
Decrypt已聯繫Kalshi尋求置評。
根據Dune Analytics 的數據，體育市場佔 Kalshi 業務的 80% 以上，與此同時，該公司還在與州監管機構試圖徹底扼殺這項業務的企圖作鬥爭。
馬薩諸塞州、內華達州和康涅狄格州的法院最近都已批准監管機構採取臨時禁令，理由是體育賽事合同根據州法律屬於未經許可的體育博彩。
與此同時， Polymarket於週一提起聯邦訴訟，聲稱馬薩諸塞州無權監管其平臺。
儘管 Kalshi 和 Polymarket 是競爭對手，但它們現在實際上正在打同一場監管之戰。直到最近，該行業的主要聯邦支持者一直是商品期貨交易委員會，該委員會通常採取較為寬鬆的監管方式。
美國商品期貨交易委員會主席布萊恩·塞利格是這些平臺的重要盟友，他宣佈該機構將參與正在進行的預測市場訴訟，以維護聯邦管轄權並反擊州級禁令。
但監管形勢正變得越來越複雜。
週四，美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯告訴參議院銀行委員會，美國證券交易委員會也可能在監管預測市場的部分領域發揮作用，這表明這兩個機構之間可能存在管轄權重疊。
阿特金斯表示：“預測市場恰恰是可能存在管轄權重疊的領域之一。”他還補充說，美國證券交易委員會可能不需要新的立法介入，並指出：“證券就是證券，無論其性質如何。”
儘管市場動盪，機構資金仍在流入該行業。Jump Trading 通過提供做市流動性，獲得了Kalshi 和 Polymarket 的少量股權，這兩個平臺目前的估值分別為 110 億美元和 90 億美元。
據區塊鏈安全公司 CertiK 稱，預測市場領域的行業交易量從 2024 年的 158 億美元躍升至 2025 年的約 635 億美元。該公司警告稱，激勵驅動的活動和混合 Web2/Web3 基礎設施帶來了新的完整性和安全風險。
不過，該公司表示，尚未發現大規模的刷量交易扭曲主要交易平臺的價格。
