在 DeFi 領域，有很多平臺允許用戶通過數字資產賺取收益，而無需通過銀行或經紀人等傳統中介機構。
到 2025 年，該行業將進一步發展，如今 DeFi 平臺通過借貸、質押、流動性提供和收益耕作等機制，提供越來越複雜的機會來產生被動收入。
概括
DeFi如何產生收益
DeFi（去中心化金融）是一個基於區塊鏈的金融應用生態系統，與傳統金融（CeFi）不同，它無需許可。這意味著任何人都可以使用自己的匿名且非託管錢包來使用它。
DeFi 協議產生的收益來自各種活動，例如借出加密資產以賺取利息、為去中心化交易所 (DEX) 提供流動性、收取費用或質押以支持網絡安全以換取獎勵。
主要機制有：
- 借貸，或以積極利息換取的加密貨幣貸款
- 質押，或參與交易驗證
- 流動性提供，指的是將自己的加密資產添加到去中心化交易所（DEX）資金池中，以促進交易。
- 收益耕作，即向 DeFi 協議提供流動性，以換取利息、費用或治理代幣形式的獎勵。
有時這些策略也可以相互結合，例如流動性質押，它允許您在鎖定代幣進行質押的同時保持流動性。
到 2026 年，穩定幣等穩定資產的平均年回報率在 3% 到 20% 之間，但在某些情況下，高風險資金池的回報率可能會超過 100%。
然而，這些利率可能會受到市場波動和不同協議激勵機制的顯著影響，並且包含無常損失、黑客攻擊和價格波動等風險。
貸款
在去中心化借貸方面，使用最廣泛的平臺是Aave。
這是最成熟的 DeFi 協議之一，TVL 超過 45 億美元，並支持多達 9 條鏈，當然也包括以太坊。
這是一個運營多年的平臺（自 2017 年起），允許用戶借出ETH 、 USDC和Dai等資產並賺取利息。2026 年，該平臺將推出閃電貸和流動性槓桿等新功能，非常適合高級策略。
要使用Aave，您需要連接您的錢包（通常是Metamask），將資產存入借貸池，並根據需求賺取動態年化收益率。
例如，借出USDC可獲得 3.5% 至 6% 的年化收益率 (APY)，而借出ETH則可獲得 5% 至 10% 的年化收益率。
所涉及的風險通常與智能合約的脆弱性有關，但具體而言，也與抵押品減少時的清算有關。
由於其用戶友好的界面和多鏈支持，它也適合初學者使用。
其他借貸平臺包括用於自主借貸的 Compound 和用於貸款優化的 Morpho。
Compound 與Aave類似，但採用基於算法的自主利率，而 Morpho 則利用藍籌金庫優化Aave/Compound 上的貸款。
流動性供給
目前使用最廣泛的去中心化交易所無疑是Uniswap。其最新的V3和V4版本通過集中流動性和自定義鉤子優化了收益率。
要在Uniswap上賺取收益，您需要為特定的交易對（例如$ ETH / $ USDC ）提供流動性，以收取每次交易 0.05% 至 1% 的費用。
對於穩定的資金池，典型的回報率在 5% 到 20% 之間，但對於波動較大的資金池，例如Optimism上的$ USDC /WBTC，回報率可高達 80%。
除了普遍存在的風險外，主要的特定風險還與價格背離造成的無常損失有關。然而，避免參與包含投機性代幣的資金池可以顯著降低這種風險。
Uniswap擁有高流動性，並與各種錢包集成，也非常適合在熱門交易對上收益耕作。
質押
以太坊上的流動性質押由 Lido Finance 主導，其總鎖定價值 (TVL) 高達 139 億美元。它允許用戶質押ETH ，並獲得 stETH 用於 DeFi 領域。
事實上，可以通過參與借貸或挖礦等方式獲得 stETH，同時繼續質押$ ETH 。
ETH 的典型收益率在 4% 到 8% 之間，但通過 wrapping (wstETH) 可以獲得更高的收益率。
具體風險是懲罰（離線驗證者的損失），但這種情況很少見。
收益耕作
Yearn Finance 是收益耕作中最常用的平臺之一。
事實上，它會在不同的協議之間轉移資產，以最大化年收益率 (APY)。
存款存入金庫，使協議能夠優化其利用率。
典型收益率在 5% 到 15% 之間，但在固定金庫中可高達 60%。
然而，由於這種情況下的風險取決於眾多底層協議，因此風險更大。
不過，還有Pendle Finance 提供收益交易服務。
Pendle確實允許收益代幣化，將本金 (PT) 和收益 (YT) 分開，以實現固定或投機策略。
此外，還應該提及 Ethena，因為它能夠實現 USDe 的合成收益。
穩定幣
最後，值得一提的是Curve Finance，一家專注於穩定幣的公司。
Curve 的確針對滑點最小的穩定互換進行了優化，使其成為例如穩定幣收益耕作的理想選擇。
穩定幣存入資金池、進行質押和流動性支持，獎勵以$ CRV形式發放。
對於穩定的資金池，典型收益率範圍為 10% 至 30%，但通過槓桿收益率計算，收益率可超過 100%。
最大的風險在於對CRV代幣波動性的依賴。
一般風險
DeFi並非沒有風險。
黑客攻擊相對頻繁，尤其是在規模較小或未經充分驗證的協議上，而且也存在突然撤回的情況，尤其是在較新的協議上。
建議使用硬件錢包，尤其要查看相關協議的審計報告，以瞭解其安全性。此外，分散投資始終是明智之舉，不要將所有資金都集中在一個或幾個協議上。同時，建議從小額資金開始，並注意手續費。
