2月20日，美國股市大幅反彈，此前最高法院以6比3的裁決推翻了特朗普總統的關稅政策。截至發稿時，標普500指數報6890點左右，較昨日收盤價上漲0.45%。
受關稅減免影響，科技股（XLK）領漲反彈，而能源股（XLE）儘管油價上漲，卻回吐了早盤漲幅。Alphabet（GOOGL）表現突出，幾乎獨立於其他板塊，上漲3.8%，試圖擺脫熊市格局。
美國股市頭條新聞：
- 第四季度GDP和核心PCE描繪滯脹圖景：初步數據顯示，第四季度GDP僅增長1.4%（低於市場普遍預期的2.8%），而核心PCE同比增速升至3.0%，連續第三個月加速增長。經濟增長放緩和通脹上升令美聯儲陷入困境，CME FedWatch數據顯示，美聯儲6月降息的可能性正在下降。
- 最高法院裁定特朗普關稅違憲：最高法院以6比3的投票結果宣佈總統的緊急關稅違憲。美國可能面臨超過1500億美元的退稅。該裁決引發了盤中反彈，緩解了通脹和供應鏈方面的主要壓力。
- 美伊緊張局勢推高油價：在雙方互相威脅加強軍事部署的情況下，日內瓦的間接核談判仍在繼續。美國原油基準西德克薩斯中質原油（WTI）維持在每桶66美元上方，布倫特原油維持在每桶71美元上方，早盤支撐了能源股，但隨後漲幅逐漸回落。
關稅裁決引發市場反彈，華爾街擺脫滯脹恐慌
2026年2月20日，華爾街經歷了歷史上最劇烈的日內逆轉之一。當天早盤，由於“數據洪流”帶來了類似滯脹的局面，市場陷入恐慌。
第四季度GDP增速大幅放緩至1.4%（遠低於市場普遍預期的2.8%），而核心PCE同比增長3.0%，創下2025年年中以來的最高水平。標普500指數期貨在美東時間上午8:30公佈數據後立即下跌。
美國標普500指數期貨下跌0.3%，納斯達克100指數期貨下跌0.4%，道瓊斯指數期貨下跌0.2%。
— *沃爾特·布隆伯格 (@DeItaone) 2026年2月20日
但市場情緒在交易時段中途發生逆轉，最高法院以6比3的里程碑式裁決推翻了特朗普總統的全面緊急關稅措施。市場將此決定解讀為未來通縮的主要催化劑。
截至發稿時，標普500指數報6890點左右，較昨日收盤價上漲0.45%。此外，該指數目前正逼近6888點附近的強勁區域。
持續突破這一水平將打開通往 6,959 點的道路，突破該點位可能會使指數為 7,000 點的心理里程碑做好準備。
標普500指數分析">不利的一面是，6775是需要關注的關鍵支撐位。跌破該水平可能預示著價格將進一步下探至6707。
然而，看漲情緒並非沒有風險。專家們已經指出，關稅裁決可能並非最終結果——政府可能會採取其他關稅機制，這可能會在交易時段持續影響市場情緒。
要觸及關鍵阻力位，還需要從當前水平上漲約 1%。
儘管最高法院做出裁決，美國關稅仍將繼續徵收。
— *沃爾特·布隆伯格 (@DeItaone) 2026年2月20日
貿易專家勞倫斯·赫爾曼表示，最高法院對特朗普關稅政策的駁回並不會結束貿易緊張局勢。美國政府仍然可以使用其他手段，而加拿大仍將面臨針對鋼鐵、鋁、汽車和林產品等行業的關稅……
截至發稿時，納斯達克指數領漲反彈，上漲 172 點（0.76%），道瓊斯指數上漲 68 點。
芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）大幅下跌，跌幅約5%。跌破20表明，最初的滯脹恐慌情緒已經緩解，市場正轉向謹慎樂觀的態度。
拉鋸戰的局面很明顯：滯脹數據拖累市場，關稅減免則提振市場。接下來我們來分析各個行業板塊。
科技股上漲，能源股下跌，但整體看漲前景依然樂觀。
2026年2月20日，該行業的故事出現了意想不到的轉折。表面數據呈現出一種景象，但圖表卻揭示了另一種景象。
科技股（XLK）上漲 0.36%，至 140.72 美元，受益於最高法院推翻關稅裁決，進口成本降低直接支持了硬件和半導體供應鏈。
然而，這波漲勢面臨瓶頸。XLK 試圖突破 141.29 美元的阻力位，但遭到賣方阻擊。要打開通往 144.78 美元乃至最終 149-150 美元區間的通道，需要收盤價高於該水平。
如果股價未能守住 139 美元上方，短期走勢將轉為看跌。關稅減免為美國股市提供了催化劑，但由於核心個人消費支出 (PCE) 增長率僅為 3.0%，強化了高利率將持續更長時間的預期，科技股估值仍面臨壓力。
能源板塊（XLE）的情況則截然相反。受美伊緊張局勢推高油價的影響，該板塊一度表現強勁：WTI原油價格維持在每桶66美元上方，布倫特原油價格維持在每桶71美元上方。但漲幅在交易日逐漸消退，XLE較昨日下跌1.09%。
然而，XLE圖表在紅色區域下方呈現出更為積極的態勢。該ETF似乎正在一個看漲旗形內盤整。如果突破確認在55.90美元上方，其目標價位可能達到60.29美元——大約有10%的漲幅。
根據前一階段的走勢預測，本輪上漲空間可能達到 27%。若跌破 53.19 美元，則該上漲形態將失效。
隨著空頭失去控制，Alphabet (GOOGL) 股價飆升
2026年2月20日，Alphabet (GOOGL) 成為美國股市表現最突出的股票，股價飆升約3.8%，交易價格約為316美元。該股展現出持續的買盤勢頭，且尚未出現明顯的上漲影線，這表明賣方尚未介入阻止這波反彈。
Alphabet股價的這一走勢引人注目，因為在從2月初的高點回落後，它一直被困在一個看跌旗形形態中。今天的上漲試圖突破這一看跌結構，在296美元至300美元的支撐區域反彈，並朝著形態失效的方向發展。
然而，Alphabet 尚未脫離險境。股價需要持續突破 327 美元，甚至升至 330 美元，才能徹底打破看跌格局，確認更大的看漲反轉。在突破這些價位之前，突破失敗的風險依然存在。
不利的一面是，如果跌破 304 美元，突破嘗試將會減弱，並重新引入空頭壓力。如果進一步跌破 296 美元，則可能加速拋售，甚至可能再次測試下方支撐位，並恢復看跌旗形形態——從而抹去今日的所有漲幅。
在通信服務板塊，Alphabet 領漲，Meta 也取得增長，超過 51% 的股票上漲。
在其他板塊走勢趨於穩定且波動平緩之際，Alphabet 的大幅獨立上漲表明，逢低買入者正在積極建倉人工智能相關成長型股票。
這篇文章《為什麼美國股市今天上漲？》最初發表於BeInCrypto。
