比特幣發出了自上一輪週期底部以來罕見的買入訊號——然而，持續復甦仍然遙遙無期，專家指出宏觀不利因素壓倒了歷史上可靠的指標。
根據CoinGecko 的數據，比特幣價格已從 2025 年 10 月的峰值 126,080 美元下跌了 50%，三個指標均顯示市場已進入崩潰邊緣。目前比特幣交易價格約為 63,080 美元，當日下跌 4.8%，延續了周一的回檔勢頭。
根據CryptoQuant的數據，比特幣的夏普比率（衡量風險調整後收益的指標）已跌至-40，這是自2015年以來僅出現過四次的水平。極低的負夏普比率反映了市場遭受的最大損失或投降，這種情況此前曾三次出現在周期底部——分別是2015年1月、2019年1月以及2022年5月至10月。
SynFutures執行長Rachel Lin承認夏普比率暴跌。她告訴Decrypt ：“每次夏普比率暴跌都與激進去槓桿化後市場極度避險情緒的時期相吻合。雖然這並不能準確指出底部，但從歷史來看，它確實標誌著未來風險回報顯著改善的區域。”
同時，根據CryptoQuant數據顯示，領先的穩定幣USDT的 60 天市值變化已跌破 -30 億美元，這一Threshold此前僅出現過兩次。市值縮水意味著流動性撤離、避險情緒升溫或強制贖回。此外，正如 Decrypt 先前Decrypt，競爭幣累計拋售壓力已達 -2090 億美元，遠低於 2025 年 1 月的接近零的水平，這進一步加劇了市場崩潰的跡象。
Bitget首席行銷長Ignacio Aguirre Franco告訴Decrypt ：“穩定幣供應量的收縮通常反映出流動性的撤離，限制了可用於支撐買盤的資金。這種動態往往會延遲市場復甦，直到穩定幣流動穩定且鏈上流動性重新擴張。”
PrimeXBT高級市場分析師喬納坦·蘭丁對這些訊號的可靠性持更為懷疑的態度。他告訴Decrypt ：“這些指標的問題在於歷史數據太少，很難得出具有統計意義的結論。三四個數據點並不能構成某種模式，它們只能說明是巧合。”
蘭丁補充說：「市場超賣的時間可能會比大多數人預期的要長得多，尤其是在宏觀經濟形勢不利的情況下。」他指出，比特幣ETF連續數週資金流出38億美元，美聯儲意見分歧，核心個人消費支出（PCE）回落至3%，以及與納斯達克指數0.72的相關性——所有這些路徑仍然表明「朗不明的路徑」都顯示「朗」。
展望未來，蘭丁指出，其他指標，例如市值與已實現價值之比以及支出產出利潤率，都暗示著股權正從弱勢投資者手中轉移到強勢投資者手中。 PrimeXBT分析師解釋說，雖然這表明存在“吸收”，但這“並非反轉”。 “價格確認是將潛在機會轉化為真正機會的關鍵。”
Decrypt 的母公司 Dastan 旗下的預測市場Myriad 的用戶認為，比特幣在 7 月之前創下歷史新高的可能性僅為 11% ，這反映了整個加密貨幣市場普遍存在的悲觀情緒。
