韓國股價指數（KOSPI）在經歷了歷史上最大下降的第二天，週四上漲超過11%，創下了該指數有史以來最戲劇性的逆轉之一。
沒有哪個主要經濟體像韓國那樣依賴中東的穩定性——而本週的情況就清楚證明了這一點。
KOSPI 和 KOSDAQ 的復甦
韓國兩大主要股票指數－KOSPI（主要關注大型公司）和KOSDAQ（主要關注科技業）－目前是亞洲最具活力的市場之一，也是韓國散戶情緒的重要指標。
截至上午中段，韓國綜合股價指數（KOSPI）上漲至5,682點，高於週三收盤高點5093點，盤中一度觸及5,715點的高點。韓國創業板指數（KOSDAQ）也重回1,000點超越，上漲超過11%。早盤交易觸發了買入側行訊號，與週三的出貨側行訊號和全市場交易暫停形成鮮明對比。韓元也明顯走強，從隔夜高點1505下降至接近1461。
這項逆轉的原因是油價企穩，布蘭特原油價格報每桶81.40鎂，WTI原油價格報每桶74.66鎂，以及華盛頓和德黑蘭之間幕後會談的消息提振了亞洲投資者的情緒。華爾街股市週三收上漲，那斯達克指數上漲1.29%，特斯拉（+3.44%）、亞馬遜（+3.95%）和英偉達（+1.66%）領漲。
三星電子和SK海力士的股價先前次從2024年2月底的高點下跌了21%和22.75%，但今天早盤均上漲了13%至15%。先前在市場恐慌期間拋售這兩隻股票以提取的外國投資者，今天早盤恢復了淨買入，淨買入額超過7100億韓元。韓國國內散戶也貢獻了近6,000億韓元。
為什麼韓國的下挫？
這種程度的暴跌和反彈反映了韓國市場的結構性現實。 2024年3月3日至4日，韓國綜合股價指數（KOSPI）和韓國創業板指數（KOSDAQ）次暴跌18.43%和17.97%，成為全球表現最差的下降日。日本股市下降6.57%，台灣股市下降6.46%，而中國深圳股市僅下降3.76%。美國股市基本上未受影響，合計下降不到0.35%。
韓國超過70%的能源依賴從中東進口，其經濟高度依賴出口，因此對大宗商品價格波動極為敏感。由於擔心美國和以色列可能對伊朗發動攻擊，導致霍爾木茲海峽被封鎖，全球風險已集中到首爾。韓國綜合股價指數（KOSPI）週三下降12.06%，甚至超越了9·11事件後12.02%的下降——這一紀錄保持了25年之久。
接下來會發生什麼事？
分析家持謹慎樂觀態度，但警告稱，未來趨勢仍高度依賴地緣政治發展。一位分析師認為，如果伊朗繼續封鎖霍爾木茲海峽，將因外匯收入下降和軍事衝突風險增加而處於明顯不利地位。另一位分析師點擊，調解人的介入將扭轉市場走向。他表示，以目前的價位來看，「買入機會非常明顯」。
未來資產預期韓國綜合股價指數（KOSPI）短期內將回升至5,800點區間。起亞證券則評估，過去兩天的下跌已將所有「戰爭風險溢價」反映在股價上。
對加密市場的影響
根據BeInCrypto週三早晨報道，儘管股市暴跌，韓國散戶投資者的買盤依然強勁——值得注意的是， Upbit和Bithumb平台上新上市的代代幣均出現兩位數上漲，而股市卻在下跌。然而，週四早晨加密的強勁上漲可能會迅速吸收回流加密市場的資金。
光是一個上午，國內外投資人就向股市注入了超過1.3兆韓元，股票的吸引力立刻蓋過了加密。事實上，自李明博總統上任以來，韓國綜合股價指數（KOSPI）上漲超過85%的這段時間裡，韓國的加密交易量也下降了超過80%。股市的V型次可能會抹去兩天前恐慌性拋售期間湧入的加密資金。
韓元兌美元匯率已從1.505大幅回升至接近1.461，使得持有加密作為匯率對沖工具的吸引力不如匯率動盪時期。這一點在數據中得到了清晰的體現：比特幣在過去24小時內兌鎂上漲了6.4%，但Upbit平台上的比特幣價格（以韓元計價）僅上漲了約5%——這意味著韓元的回升抵消了超過1個百分點的上漲行情。
如果地緣政治風險持續緩解，韓國綜合股價指數（KOSPI）可望接近未來資產（Mirae Asset）設定的5,800點目標。而且，韓國散戶的資金歷來對全球市場波動最為敏感，他們將再次流入股票市場，而非加密。
