根據 CoinDesk Data 的 2 月份交易所回顧，僅面向機構用戶的加密貨幣交易所平台 Bullish (BLSH) 在 2 月份首次躋身現貨交易量排名前三的中心化CoinDesk貨幣交易所之列，超越了 Coinbase ( COIN )，而此時整個行業的交易活動都在放緩。
CoinDesk的母公司 Bullish 的現貨交易量較上季成長 62.6%，達到 760 億美元，創下自 2025 年 10 月以來的最高月交易量。這一激增使 Bullish 的市佔率提升至 5.06%，成長 2.04 個百分點，使其成為現貨交易量排名第三的中心化交易所。
這一增長推動了去年在紐約證券交易所上市的 Bullish 的股價上漲，超過了 Coinbase (COIN)，後者當月佔據了現貨市場 4.59% 的份額。
儘管中心化交易所的整體交易活動有所下降，但這項里程碑式的成就仍得以實現。報告稱，2月現貨和衍生性商品交易總量下降2.41%，至5.61兆美元，為2024年10月以來的最低水準。
此次放緩恰逢主要加密貨幣波動性趨於平穩。儘管2月的第一周和最後兩週波動劇烈，但比特幣（ BTC（70,711.92美元）在當月的大部分時間裡都在60,000美元至70,000美元的狹窄區間內交易，這限制了通常會推高交易量的投機活動。
報告稱，現貨交易額佔總交易額的1.5兆美元，較1月下降3.01%。衍生性商品交易金額下降2.41%至4.11兆美元，但仍佔主導地位，佔集中式交易所所有交易額的73.2%。
儘管幣安仍以較大優勢佔據主導地位，2 月份現貨交易量達到 3,310 億美元，約佔市場份額的 22%，但其主導地位已降至 2020 年 10 月以來的最低月度水平，這表明交易活動正變得更加分散在競爭平台上。
Bullish排名上升凸顯了中心化交易所競爭加劇背景下格局的變化。在市場活動低迷時期，交易所正日益在流動性、交易誘因和新產品供應方面展開競爭，以吸引交易者。一些交易所已與美國主要證券交易所合作發行代幣化證券，或推出預測市場交易。
