3 月 12 日，美國 2 月 CPI 年率錄得 2.4%、核心 CPI 年率 2.5%，整體符合市場預期，短期並未改變市場對美聯儲政策路徑的基本判斷。與此同時，特朗普政府正推動對多個主要經濟體啟動 301 貿易調查，全球貿易與地緣政治不確定性持續升溫。
中東局勢仍是影響全球風險偏好的核心變量。伊朗方面表示具備封鎖霍爾木茲海峽的能力，而國際能源機構同時宣佈向市場釋放約 4 億桶緊急石油儲備，為史上最大規模。能源供應與軍事衝突的不確定性，使宏觀市場短期仍處於政策與地緣風險交錯的觀望階段。
在此背景下，加密市場延續區間主導結構。自 2 月初以來，BTC 整體維持約 61,000—71,000 美元的寬幅震盪整理。從衍生品清算分佈來看，上方約 71,000—72,500 美元區域累積密集空單流動性，而下方約 66,000—65,000 美元為近期多單槓杆集中區，若進一步回落，61,000 美元附近仍為更深層流動性支撐帶。
目前價格在 70,000 美元下方反覆震盪，顯示市場仍以掃描上下流動性為主。整體結構顯示，在宏觀事件未出現明確方向之前，BTC 短期仍大概率維持寬區間內的流動性博弈格局。
