快速增長的美國國債代幣化市場迎來了一位新的領導者。
Circle (CRCL) 以發行$ USDC ( $ USDC ) 穩定幣而聞名，根據 RWA.xyz 的數據，其 USYC 代幣的供應量擴大到約 22 億美元后，已成為最大的代幣化國債敞口提供商。
這一增長推動USYC超越了貝萊德旗下的美元機構數字流動性基金（Buidl）。BUIDL由貝萊德與代幣化專家Securitize合作發行，目前資產規模約為20億美元。隨著新進入者的加入，競爭加劇，BUIDL的市場份額從5月份46%的峰值下滑至18%。
代幣化的現實世界資產，例如國庫券和貨幣市場基金，正日益受到加密貨幣交易者和機構投資者的青睞，它們既可作為收益型抵押品，也可作為鏈上現金存放工具。與傳統金融基礎設施不同，基於區塊鏈的代幣能夠實現近乎即時的結算、透明的儲備金和全天候訪問。
國庫支持的代幣還提供了一個額外的優勢：它們允許投資者在將這些資產用作交易策略的抵押品的同時賺取利息，與持有穩定幣或現金相比，這可能會提高資本效率。
Circle 在 2025 年初收購了 USYC 的發行方 Hashnote 後，進入了代幣化基金市場。
截至發稿時， Buidl發行方Securitize尚未回覆置評請求。
蓬勃發展的市場
深入分析數據後發現，USYC 近期的擴張似乎與$ BNB Chain 上的活動有關，加密貨幣交易所巨頭幣安在該平臺上引入了該代幣作為機構衍生品交易的場外抵押品。
根據該架構，USYC 可以通過幣安銀行三方服務在合作銀行持有，也可以通過幣安的機構託管平臺 Ceffu 持有。
數據顯示，自 7 月份推出以來，USYC 在$ BNB上的供應量已膨脹至 18.4 億美元。
Circle 首席執行官 Jeremy Allaire 週五在 X 上發表的一篇文章中表示：“代幣化國債和回購作為抵押品是一個重要的新興用例，我們為此感到自豪，因為它發展得如此迅速。”
根據RWA.xyz的數據，更廣泛的代幣化國庫市場也蓬勃發展，創下超過110億美元的新紀錄。自年初以來，該領域的市值增加了約25億美元，增幅約為27%。
1 月份加密貨幣市場低迷期間，這種增長速度加快，這表明一些投資者可能正在將資金存放在代幣化國債中以獲得穩定的收益，同時等待將資金重新部署到數字資產的機會。
