今天（18日），聖保羅世界貿易中心舉辦了面向公眾開放的MERGE São Paulo 2026 大會的第一天，該活動匯聚了金融和加密資產領域的領導者，共同探討數位資產的未來。
當天的主題非常明確：穩定幣不再只是加密貨幣愛好者的話題，而是成為了新的全球金融基礎設施的核心組成部分，而巴西則成為了關注的焦點。
巴西因Ripple而備受矚目
巴西一直被譽為穩定幣產品成長最快的市場之一。 Ripple總裁莫妮卡·朗表示，巴西是該公司在該領域成長最快的市場，並指出私部門與中央銀行之間的合作是關鍵因素。
她表示：「監管的清晰度至關重要。」她強調，像伊塔烏銀行和BTG這樣的機構願意採用新技術也是推動其領先地位的重要因素。 Ripple目前正在申請該國的虛擬資產服務提供者（VASP）牌照，以便以受監管的方式運作。
Chainalysis 的 Jonathan Levin 也印證了這一觀點：巴西是最早實現穩定幣在進出口業務中自然普及的國家之一，區塊鏈交易數據也顯示出顯著的交易量。他也強調了 Pix 與加密生態系統之間獨特的共存模式，以及這種結合所帶來的安全挑戰。
喬納森警告說：“防御者需要擁有與攻擊者同等水平的技術。”
讚揚金融科技公司、銀行、檢察官和巴西中央銀行為打擊詐欺而結成的聯盟。
巴西的監管法規甚至比已經生效一年多的歐洲MiCA框架還要新，這被視為一個潛在的優勢。
「一旦新規生效， 巴西很可能比歐洲更有優勢，」一位小組成員評估。
從支付到資本市場
雖然穩定幣先前主要被討論為支付工具和價值儲存手段，但 MERGE 小組指出，其應用案例正在向機構市場大幅擴展。
來自BTG Pactual 的 André Portilho 描述了批發市場變革的潛力：將穩定幣和代幣化基金整合到回購協議 (repos) 和抵押品管理中，可能會使目前主要以隔夜方式運作的市場轉向日內交易。
「我們談論的是每天數萬億美元的資金流動。這徹底改變了我們解讀這些市場的方式，」波蒂略說。
Ripple 已經朝著這個方向開展試點項目，與新加坡星展銀行和富蘭克林鄧普頓資產管理公司合作，將代幣化的貨幣市場基金 Benji 用作回購操作中的抵押品。
英國的Aviva Investors也是這生態系統的一部分。在企業財務領域，該公司重點介紹了其產品被加拿大Core Pay等公司用於在全球範圍內高效轉移資金的情況。
大牌玩家入場
傳統企業的採用是聖保羅MERGE大會上的另一個突出主題。全球做市商BTC2的一位代表列舉了一些具體舉措：
- Stripe 在穩定幣方面投入巨資，將其作為自身的支付管道。
- 西聯匯款推出了自己的穩定幣，與Tether在其 1.5 億月活躍用戶中競爭；
- 富達也宣布進軍該領域。
Visa 拉丁美洲區塊鏈和加密貨幣總監 Antônia Souza 將公司的策略描述為將穩定幣、代幣化資產和央行數位貨幣 (CBDC) 連接起來，同時為最終用戶保持熟悉的體驗。
「我們的目標是讓用戶無需了解區塊鏈或穩定幣是什麼。他們只需要明白這是一個可以解決他們問題的解決方案，」安東尼婭·索薩說。
Visa 已允許發卡機構和收單機構直接使用穩定幣進行交易結算。 USDC、 USDC和 ROC 已整合到其全球基礎設施中，並且一款基於穩定幣的信用卡產品正在開發中。
Ripple推出Ripple美元，目標客戶為機構投資者
Ripple 擁有 13 年的市場經驗和全球超過 75 個許可證，並透過遵守監管規定鞏固了其作為市場參與者的地位。
其穩定幣於 2024 年推出，在小組討論中被暱稱為“Ripple Dollars”（暗示其葡萄牙語正式名稱 RLUSD 發音困難），目前已躋身美元支持的穩定幣前五名，並在 Binance、 Kraken、 Bitso和 Mercado Bitcoin 等交易所發行。
該資產受紐約州金融服務部監管，並獲得美國貨幣監理署國家信託章程的批准，由德勤每月進行審計。
「我們是唯一一家能夠在一個平台上提供整個端到端數位資產生命週期服務的公司，」莫妮卡朗說。
代幣化與金融基礎設施的未來
圍繞去中心化金融（DeFi）和代幣化的爭論帶來了一個頗具爭議的觀點。 BTG Pactual 的 André Portilho 質疑將區塊鏈基礎設施歸類為「風險資產」的邏輯，因為各國政府和世界銀行都在以太坊等網路上發行 AAA 級債券。
「這是一種矛盾。 隨著時間的推移，管理人員會意識到，這些賽道實際上風險更小，」他辯稱。
未來幾個月的預測包括：全球最大的銀行將更多地參與數位資產託管；由美元以外的貨幣支持的穩定幣將大幅增長——與看漲客戶的對話中，75% 都圍繞著這個話題——以及代幣化貨幣市場作為創新新前沿的出現。
議程明天在世貿中心繼續進行。
MERGE São Paulo 2026將於明天，即星期四（19 日），在世界貿易中心繼續舉行，屆時將有更多關於 DeFi、機構採用、監管和新創企業的小組討論。
