首家專注於預測市場初創企業的風險投資基金問世。由Kalshi前員工主導的這支基金，將精準瞄準快速增長的"預測市場"產業核心基礎設施。
Kalshi前員工主導成立5c(c) Capital
據《財富》雜誌報道，Kalshi早期成員Adi Rajapurapakaran和前運營主管Noah Zingler-Sternick成立了"5c(c) Capital"，目前正在籌集最高達3500萬美元（約520億韓元）的資金。基金名稱源自美國商品交易法中涉及"事件合約"規定的條款。
兩位創始人分別曾擔任Kalshi旗下做市商的第二名交易員和前運營負責人，是從內部親歷過預測市場結構的人物。
Kalshi與Polymarket競爭中的"共同投資"引關注
此次基金中，Kalshi首席執行官Tarek Mansour和Polymarket首席執行官Shayne Coplan均作為投資者參與。兩家企業一直進行著數十億美元規模的估值競爭和公開較量，因此參與同一基金實屬罕見。
此外，a16z聯合創始人Marc Andreessen、Ribbit Capital創始人Micky Malka、Multicoin Capital前合夥人Kyle Samani等也名列投資者名單。據悉，投資者總數超過20家。
集中投資預測市場基礎設施
5c(c) Capital計劃在未來兩年內向約20家企業進行投資。主要目標包括做市商、預測市場指數提供商及其他基礎設施企業。其戰略重點並非單純平臺，而是構建生態系統基礎的領域。
預測市場是一種交易選舉、經濟指標、體育賽事結果等各種事件發生概率的結構，近期與加密貨幣結合後正快速增長。
飆升的估值…市場擴大信號
市場增長勢頭也十分迅猛。Kalshi近期在Coatue Management主導的投資中籌集了10億美元（約1.4885萬億韓元），企業估值達到220億美元（約32.7萬億韓元）。這是去年11月水平的兩倍。
據悉，Polymarket也正以約200億美元（約29.7萬億韓元）的估值目標推進融資。
在預測市場作為"下一代金融基礎設施"備受關注之際，此次基金的成立被解讀為生態系統擴張加速的信號。有分析認為，這標誌著行業已超越平臺競爭，進入基礎設施競爭階段。
🔎 市場解讀
預測市場產業正從平臺競爭擴展到以基礎設施為中心競爭的初期階段。不僅是Kalshi和Polymarket等主要參與者，對生態系統基礎企業的投資需求也急劇增加，風險資金正隨之流動。
💡 戰略要點
相較於單純的預測平臺，投資做市商、數據提供商、指數運營商等"看不見的核心基礎設施"被認為是長期獲取市場支配力的戰略。競爭對手的首席執行官們參與同一基金，也顯示出對產業擴張性的共同確信。
📘 術語解釋
預測市場：交易未來事件結果概率的市場
做市商：提供市場流動性的核心參與者
事件合約：根據特定事件是否發生來決定收益的衍生品形式
💡 常見問題 (FAQ)
Q.
預測市場與一般投資有何不同？
預測市場並非像股票那樣投資企業價值，而是對特定事件發生概率進行投注的結構。例如，可以買賣選舉結果或經濟指標發佈等各種事件的結果。
Q.
為何集中投資基礎設施企業？
平臺競爭激烈且易於被替代，而像做市商或數據提供商這樣的基礎設施對整個生態系統至關重要，因此長期來看能獲得更穩定的收益和影響力。
Q.
Kalshi和Polymarket共同投資的原因是什麼？
兩家企業雖是競爭關係，但整個市場增長才能提升各自的價值。投資共同的基礎設施，可解讀為旨在加速產業擴張的戰略判斷。
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