黃金價格下降21%，創下 106 年來的新低，而比特幣維持穩定在 71,000鎂。

黃金作為一種長期以來被視為價值儲存手段的貴金屬，剛剛經歷了百餘年來鏈嚴重的價格下降。這種貴金屬的價格從每盎司5,193鎂跌至4,098鎂的低點，下降近21%，之後略有回升至每盎司4,559鎂。

與此同時，比特幣（大餅）在同一時期一直穩定在 70,000鎂以上，逐漸超越黃金，並逐漸成為新一代投資者首選的「避險」選擇。

黃金有著歷史，但這段歷史並不光彩。

彭博ETF專家凱蒂·格雷菲爾德證實，黃金連續10天鏈，創下自1920年2月以來的最長下降紀錄，同時也刷新了106年來的最長連跌紀錄。這次暴跌不僅是技術性問題，也反映了市場對黃金在當前宏觀經濟背景中Vai的新看法。

金價從高峰到谷底近21%的下降令大型機構和散戶都感到不安。 SPDR黃金信託和iShares黃金信託等黃金ETF在此次下降期間遭遇了數十億鎂的提取。相比之下，比特幣ETF在過去一個月吸引了約25億鎂的資金流入，而今年迄今為止，其淨提取僅1.4億鎂。

對於長期持有黃金的人來說，這種傳統上被視為「避險資產」的資產從高峰下降21%，確實動搖了他們的信心。這一下降僅用了10個交易日就發生了，顯示這並非漸進式回調，而是一次劇烈且出乎意料的下跌。

黃金 vs比特幣

2026年初，黃金價格呈現較為正面的上漲趨勢。隨著中東地緣政治緊張局勢升級，金價在1月和2月持續上漲。 比特幣在此期間也悄悄反彈，守住了支撐位並向7萬鎂大關邁進，但真正吸引媒體關注的還是黃金。

轉捩點出現在這些地緣政治因素不足以支撐金價之時。聯準會在3月18日的會議上維持利率在3.5%-3.75%不變，並暗示2026年只會下降次，這實際上剝奪了黃金在當前貨幣背景下的主要上漲行情動力。

布蘭特原油價格上漲每桶108鎂，進一步加劇了人們對成本推動型通膨的擔憂，推高了鎂匯率，並對黃金這種不計息資產構成壓力。然而，比特幣受這些利率因素的影響相對較小，維持了其穩定倉位。

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因此，黃金和比特資產之間存在明顯的差異。目前，黃金和比特幣的相關係數為-0.31，呈負相關，這意味著這兩種資產的走勢相反。這項數據表明，宏觀經濟因素不再同時影響黃金和比特幣的價格。

比特幣展現出比黃金更強的穩定性，抵禦了其面臨的壓力。這表明，比特幣的價格越來越受到其他動力的影響，例如ETF資金流入、機構投資者的增加以及倉位，而不是像黃金那樣受利率因素驅動。

黃金價格開始回升。

2026年3月25日，黃金價格報每盎司4,559鎂，此前曾連續10天下跌，一度下降鏈4,098鎂的低點。這一低點較前期高點5,193鎂下跌了21%。金價在4,100鎂附近的200日移動均線附近反彈，形成技術支撐位，目前金價較前期高點僅下跌約15%，表明金價有所回升，但並不一定意味著下降已經逆轉。

著名評論家彼得希夫認為，背景與 2008 年全球金融危機有許多相似之處，兩者都涉及能源價格衝擊、聯準會維持高利率以及資產拋售潮。

然而，長期以來一直堅信黃金潛力的彼得希夫認為，這筆金價下降是個買入機會，而不是擔心金價長期倒。

摩根大通和德意志銀行均維持對 2026 年底黃金價格的預測，次每盎司 6,300鎂和 6,000鎂——儘管近期金價大幅下跌，但兩家銀行均未調整其預測。

黃金價格能否重回預期水平，很大程度上取決於美伊緊張局勢的升級。儘管川普總統因對話取得進展於3月24日下令停止空襲，但局勢仍高度不明朗。資深交易員彼得布蘭特仍然觀點，黃金價格將在2027年創下歷史。

如果停火得以維持，通膨預期下降足以促使聯準會在今年稍後下降，那麼黃金的長期上漲行情趨勢（已經受到央行連續三年買入的支撐）可能會比布蘭特預測的 2027 年更早回歸。