嘉信理財報告顯示，比特幣波動性隨資產成熟而下降

嘉信理財報告顯示，比特幣波動性隨資產成熟而下降

嘉信理財的一份新報告指出，比特幣正在擺脫其標誌性特徵之一：極高的波動性。這或許是好消息，也或許是壞消息。

根據該公司的分析，比特幣的價格波動近年來已大幅下降，其波動性甚至低於美國一些最大的科技股。報告指出，BTC的歷史波動率（HV）在2025年將降至42%，約為2021年的一半，這標誌著隨著這種加密貨幣逐漸成熟為一種交易廣泛的金融資產，其發展趨勢發生了重大轉變。

嘉信理財的數據顯示，BTC目前的走勢與主要股票類似，在某些情況下甚至更穩定。特斯拉股票在2025年的價格預期為63%，英偉達為50%，均高於BTC的42%。諸如平均真實波幅佔價格百分比等每日價格波動指標也呈現類似的趨勢。

儘管波動性下降，比特幣仍容易大幅下跌。報告指出，比特幣在2025年下跌幅度高達32%，跌勢可能持續到2026年初。在更長的三年時間段內，比特BTC從峰值到谷底的跌幅達到了50%，這表明大幅波動雖然發生頻率降低，但並未消失。

然而，這些損失並非個案。同期，特斯拉的跌幅更大，達54%，而英偉達股價最低時也下跌了37%。這些數據凸顯了一個更廣泛的趨勢：高成長科技股的波動性可能與比特幣不相上下，甚至更高。

比特幣的長期波動性仍然很高。

從更長遠的角度來看，比特幣的長期波動性相對於傳統資產而言仍然較高。在2022年的市場低迷時期，比特幣從高峰下跌了77%，而特斯拉和英偉達的跌幅分別為74%和66%。

然而，施瓦布指出，特斯拉在過去五年中的整體波動性指標仍然超過了BTC。

該報告還將BTC與大宗商品進行了比較，結果顯示，儘管白銀期貨的整體跌幅較小，但其每日價格波動往往更為劇烈。相比之下，黃金則保持了相對穩定的漲幅，波動性也較低。

在加密貨幣市場中，比特幣的相對穩定性日益凸顯。以太坊的交易波動性仍然較高，跌幅也更大，自 2021 年以來，兩者之間的差距不斷擴大。

施瓦布總結道，BTC的演變反映了其日益融入主流金融體系。

華爾街對比特幣的接受度不斷加深的一個明顯例子是摩根士丹利的現貨比特幣 ETF (MSBT)，在收到紐約證券交易所的正式上市通知後，距離正式推出又近了一步。分析師表示，這一步驟通常預示著即將上市。

如果獲得批准，該基金將成為美國主要銀行發行的首個現貨美元BTCETF，使其與貝萊德和富達等資產管理公司提供的現有產品區分開來。

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這篇題為《隨著資產成熟，比特幣波動性下降，嘉信理財報告發現》的文章最初發表於《比特幣雜誌》，作者是 Micah Zimmerman。