據分析師Darkfost稱，超過40%的山寨幣目前在2026年3月的交易價格已觸及或接近歷史低點。這一數字超過了此前熊市期間約38%的峰值。
該數據顯示，競爭幣價格在本輪週期內創下最大跌幅。地緣政治緊張局勢和宏觀經濟波動持續對金融市場的風險資產構成壓力。
“加密貨幣市場持續受到地緣政治緊張局勢升級及其引發的金融市場波動的影響。其中受影響最大的主要是山寨幣。它們在本輪週期中從未承受過如此巨大的壓力，”他說道。
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山寨幣價格將在2026年接近歷史低點。來源： X/DarkfostDarkfost還指出，除了這些條件之外，還存在一個結構性問題。目前，加密貨幣的總數已超過4700萬種。
僅Solana (SOL) 就擁有超過 2200 萬枚代幣。Base 代幣超過 1800 萬枚， BNB智能鏈又增加了 400 萬枚。代幣發行量的爆炸式增長導致本已飽和的市場資金捉襟見肘。
其結果是流動性嚴重稀釋。由於投資者需求無法跟上供應速度，許多山寨幣可能難以吸引持續的購買壓力。
“如此龐大的加密貨幣數量直接導致流動性稀釋，使得山寨幣隨著時間的推移變得越來越脆弱。這有助於解釋為什麼我們目前看到山寨幣的表現處於歷史低位，”他說道。
不過，Darkfost指出，極端的業績不佳也可能帶來買入良機。能夠在拋售潮中識別出具有韌性的項目的投資者，或許能找到頗具吸引力的投資機會。
此前，Bitwise資產管理公司首席投資官Matt Hougan曾發表過結構性評估。他認為，傳統的資金輪動模式——即資金從比特幣（BTC）流向以太坊（ETH）再流向投機性代幣——已經不再奏效。
“我不認為我們會看到那種水漲船高、帶動所有加密貨幣價格上漲的局面。我認為我們會看到一個非傳統的競爭幣市場，”侯根表示。
Hougan 預計未來的週期只會獎勵那些具有實際吸引力的項目，而不是那些具有廣泛投機勢頭的項目。
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