Base 的活躍地址數剛剛跌至歷史新低。在 Coinbase 為其注入數億美元資金 20 個月後，其活躍地址數回落至 2024 年 7 月的水平。日活躍用戶數僅為 50 萬，而 Arbitrum 和 Optimism 分別為 120 萬和 80 萬。儘管USDC 的交易速度翻了一番，且在 x402 結算中的主導地位也達到了 75%。Optimism正在成為支付通道的高價值結算管道，而非消費鏈。問題在於結構性因素。沒有原生代幣意味著沒有生態系統飛輪效應、沒有轉換成本，也無法與開發者建立聯繫。Arbitrum 擁有Arbitrum和 | GMX | 質押。Optimism 擁有超級鏈網絡效應和 RPGF 的忠誠度。Base 擁有 Coinbase 的品牌，而這在目前正貶值。Farcaster 的 5 萬日活躍用戶數也無法挽救局面。智能錢包顯示創建量有所增加，但 30 天留存率卻斷崖式下跌。讓用戶更容易訪問一條毫無價值的鏈並不能解決任何問題。這裡的相對價值顯而易見。$ARB 和 $OP 生態系統代幣擁有代幣驅動的飛輪效應，而 Base 在不發行代幣的情況下根本無法複製這種效應。如果 Coinbase 在 12-18 個月內宣佈發行 Base 代幣，那才是重新評估的時機。在此之前，這只不過是一個披著消費產品外衣的幽靈結算層。