投資者正以前所未有的速度對沖企業違約風險： 全球最大的信用違約互換（CDS）指數的交易量在2026年第一季度飆升69%，達到4.5萬億美元，創歷史新高。 這一數字比2025年第二季度關稅動盪期間創下的前紀錄高出36%。 同時，這一數字也比疫情爆發前2019年第四季度的約1萬億美元交易量高出350%。 此次交易量激增的驅動因素是伊朗戰爭以及人們日益擔憂人工智能可能重塑整個行業並削弱其償債能力。 在歐洲，信用指數的淨投資者持倉自2018年以來首次轉為空頭。 市場上的防禦性倉位正在加速增長。