Aave已決定解凍以太坊核心 WETH 市場 我認為這個決定考慮得非常不周。在當前情況下/IRM配置下，這實際上允許LST/LRT持有者建立利潤極其豐厚的循環頭寸，從而確保EthWETH對試圖提現的用戶而言流動性不足。 以 weETH 循環為例（weETH 不可藉貸，因此對Aave市場不存在償付能力風險）： weETH 目前以 0.5% 的折價交易。假設其在一個月內恢復到面值，這意味著隱含收益率約為 6%，加上基礎質押收益率（我們暫且稱之為 8%）。 - Aave Core ETH 的借貸利率上限為 5.15%。因此，每次循環可額外獲得 2.85% 的收益。 weETH 可使用 14 倍槓桿，因此最終收益最高可達約 45%（且由於利用率已達 100%，該部位無法進一步增持）。 - 該策略還具有做空選擇權，可用於應對Aave 的償付能力擔憂（例如，如果 aEthWETH 的交易價格下跌 1%，looper 可以透過購買 aWETH 並用 aToken 償還債務來立即獲得約 13% 的回報）。 基本上，這對LST/LRT循環用戶來說就是一次白撿的錢，同時卻讓過去三天一直被困的aWETH持有者和穩定幣借款人的用戶體驗雪上加霜。 也許這正是Aave團隊的明確目標，他們想把 aWETH 用戶困在市場中，阻止他們提取抵押品或將高成本債務頭寸再融資到其他借貸市場？ 無論如何，這項決定似乎是出於公關考慮（希望在前端展示未凍結的ETH市場），而不是合理的風險管理或用戶保護。