原創 ｜Odaily 星球日報（@OdailyChina）
作者｜Golem（@web3_golem）
不久之後，面對陪審團，軍士長加農·肯·範·戴克（Gannon Ken Van Dyke）一定會回想起，他站在“硫磺島”號甲板上等待日出的那個時刻。
2026 年 1 月 2 日晚，特朗普下令美軍突襲委內瑞拉並抓捕馬杜羅夫婦，1 月 3 日凌晨任務結束，馬杜羅夫婦被帶至“硫磺島”號軍艦運往美國。數小時後，38 歲的軍士長範·戴克手持步槍與其他 3 名士兵站在甲板上拍了一張照片並分享到社交媒體，這一刻氣氛是輕鬆的，但他心中的喜悅無法與任何人分享。
因為他是一個洩密者，一個在 Polymarket 上利用內幕消息賺取鉅額利潤的內幕人士。在美軍行動的前幾天，範·戴克就在 Polymarket 上下了一系列賭注，包括馬杜羅是否在 2026 年 1 月 31 日之前下臺和美軍將在 2026 年 1 月 31 日之前進攻委內瑞拉，範·戴克總計下注 33933 美元，最終獲利超 40.9 萬美元，收益率超 1200%。
加農·肯·範·戴克
範·戴克不是唯一一個利用內幕消息在此次抓捕行動中牟利的人。據Odaily Seer 先知頻道監測，在委內瑞拉總統被捕前，Polymarket 上就有三個地址提前下注其下臺，累計獲利 63.04 萬美元。其中，地址 0x31a5 (0x31a5...8eD9) 投入 3.4 萬美元，獲利 40.9 萬美元；地址 0xa72D (0xa72D...eBd4) 投入 5800 美元，獲利 7.5 萬美元；地址 SBet365 投入 2.5 萬美元，獲利 14.56 萬美元。
當時市場上對這些內幕地址的身份有諸多猜測，但並不知道那個賺取最多利益的地址具體歸屬於範·戴克。
為了保險，範·戴克在看到有關該任務的內幕交易的報道後，還刪除了自己的 Polymarket 賬戶並更改了加密交易所賬戶註冊的電子郵件地址，試圖掩蓋交易證據。
儘管如此，在 Polymarket 和美國司法部歷時將近 4 個月的聯手調查下，範·戴克還是落網了。
4 月 23 日，美國司法部宣佈已逮捕了範·戴克，其被指控的罪名包括非法利用政府機密信息謀取私利、竊取非公開政府信息、商品欺詐、電信欺詐和進行非法貨幣交易等。司法部表示範·戴克預計將於晚些時候在北卡羅來納州出庭受審，其辯護律師信息暫未公佈。
這是美國當局首次對利用機密信息在預測市場下注的內幕人士的抓捕行動，其最終審判結果也許會對未來預測市場中存在的大量內幕交易行為產生深遠影響。
但在此之前，實際上 Polymarket 新出的加強版市場誠信規則已經讓內幕人士無法安坐。
Polymarket 加強版市場誠信規則
3 月 23 日，Polymarket 發佈了加強版的市場誠信規則並將其納入了用戶使用條款裡，新規則裡明確規定內幕交易以及任何可能影響結果的人員進行的交易在 Polymarket 上均被嚴格禁止，具體為以下三種行為：
- 利用竊取的機密信息進行交易：如果用戶掌握有關標的事件結果或可能結果的機密信息，且使用該信息會違反其對他人或實體負有的既有信任或保密義務，則該用戶不得進行任何合約交易；
- 不得利用非法內幕消息進行交易：如果用戶明知或有理由知道，提供該信息的人員本身會被禁止利用該信息進行交易，則該用戶不得利用從負有既有信任或保密義務的人員處獲得的機密信息進行交易；
- 不得在能夠影響結果的情況下進行交易：如果用戶擁有足以影響標的事件結果的權力或影響力，則該用戶不得進行任何合約交易；用戶也不得按照擁有此類權力或影響力的人員的指示進行交易。
為了讓用戶更好懂究竟什麼樣的行為會被定義為內幕交易，Polymarket 還在Polymarket 主站及美國站的市場誠信規則中進行具體舉例，如軍人不能對即將開展的軍事行動下注、政治選舉候選人不能親自或鼓勵任何人對自身選舉結果進行下注、公司 CEO 不能親自或鼓勵任何人對涉及自身的“提及市場”下注等。
為了能夠有效打擊上述類似的內幕交易，Polymarket 還建立了一套多層監控系統。當 Polymarket 或社區（Odaily 注：任何用戶現在都可以舉報疑似內幕的交易行為）發現可疑的交易活動時，Polymarket 就會啟動審查，並在必要時採取紀律處分、封禁錢包地址、提起法律訴訟或將此事移交執法部門處理。
在範·戴克被捕之前，內幕人士們或許還會認為 Polymarket 的市場誠信規則只是在虛張聲勢，因為在一個無 KYC 且以加密貨幣結算的平臺，想要穿透鏈上地址揪出躲在屏幕後的內幕人士，難度極高且 Polymarket 也不會願意去做這樣的事。
但這種想法非常天真。一是現在的監管和鏈上追逐技術實際已經非常完善和強大，用戶可以不在 Polymarket 上進行 KYC，但他們一定會在交易所等其他出入金渠道進行 KYC，除了頂級的黑客，一般用戶面對這樣的追查基本都無處遁行；二是為了爭取到美國監管層的支持，Polymarket 也會積極的配合執法部門調查內幕交易，對於如範·戴克這樣典型的內幕案例，即使耗費人力物力也會在所不辭。
分析到這裡，如果你是掌握某些細小事件內幕的人士，也許還會心存僥倖的認為自己不像範·戴克這樣在如此引人注目的事件上進行內幕交易或不是美國公民，美國監管部門或 Polymarket 就拿你沒辦法。
Polymarket 和監管部門當然不可能如對待範·戴克一樣對待每一起內幕交易，對於一些牟利小、影響範圍有限的內幕交易行為，去揪出內幕人士的真實身份或走司法程序本身就顯得“小題大做”。但 Polymarket 也有一記對待這些內幕交易的殺招——封禁地址，而這一招才是所有內幕人士、所有用戶真正需要害怕的規則，甚至它正在動搖 Polymarket 的核心敘事。
代價
4 月 23 日，預測市場 Kalshi 披露其對三名為自身競選結果投注的國會議員候選人進行罰款並禁止他們訪問平臺 5 年，你以為他們從中獲取了多大的利潤嗎？實際上三名候選人的罰款加起來不到 8000 美元，其中一名甚至僅投注了 100 美元。
能夠對內幕交易進行如此迅速的處理，得益於 Kalshi 從創立就構建起的 KYC 和合規體系，但像這樣小金額、小影響的內幕交易若放到 Polymarket 上，可能都不會被注意到，更不要談被處理了。
這並不是 Polymarket 在主觀縱容內幕交易，而是 Polymarket 本身的自監管難度就很高。因無 KYC、創建賬號門檻低和鏈上匿名性等特點，使 Polymarket 難以像 Kalshi 一樣管理和審查用戶，這就給內幕人士的滋生製造了溫床，當內幕交易的經濟激勵足夠高而風險足夠低時，人性是經不住考驗的。
Odaily星球日報此前在內幕人士利用 Polymarket 在馬杜羅抓捕行動中獲取不法收益時就分析，內幕交易對於 Polymarket 是一把雙刃劍（相關閱讀：當戰爭先於新聞被結算：預測市場如何提前 6 天“定價”馬杜羅抓捕行動）。
一方面，內幕交易往往意味著比主流媒體率先釋放信息，這給 Polymarket 帶來了交易量和超越媒體的信息披露速度，提前定價和預知事件結果也逐漸成為了 Polymarket 的核心敘事；但另一方面，內幕交易也意味著信息提前外洩，利益相關方自然會抵制，特別是當監管認為內幕交易已經威脅到傳統信息安全時，Polymarket 就更需要在自身安全和內幕交易帶來的優勢之間做出選擇。
從結果來看，加強版市場誠信規則的推出就已經表明了 Polymarket 的立場，但代價是用戶對平臺的信任也可能流失。
封禁用戶地址對於一個去中心化平臺來說，本身就是一個敏感的議題，因為一旦被濫用或出現誤傷就會引發用戶的反感和資金安全擔憂。一直以來，讓世界各地的人都能參與到預測市場且保證出入金自由也是 Polymarket 的核心競爭力之一，但當 Polymarket 賦予自己封禁可疑用戶賬號的權力，那麼不僅內幕人士不再敢在 Polymarket 上進行交易，正常盈利的用戶也會擔心平臺是否會以此為藉口來阻止提現，封禁賬號的口子一旦打開，可能就再也關不上了。
綜上，對於內幕交易的嚴厲打擊雖然能使 Polymarket 在監管層面保證自身安全，但也必然會削弱 Polymarket 在預測事件結果方面的前瞻性和準確性，同時也會使用戶對自己的資金安全多一層擔憂。最終，成熟後的 Polymarket 將會變成平庸的大人。
