分析：“比特幣期貨市場‘持續走低’…機構結構性避險策略的影響”

儘管比特幣在4月份上漲了14%，創下自2025年4月以來的最高月度漲幅，但比特幣永續期貨市場的負資金費率依然持續；分析表明，這反映了機構投資者的結構性對沖策略。據CoinDesk報道，10x Research創始人Markus Thielen表示：“比特幣期貨市場的資金費率呈現出一種不尋常的現象。30天平均資金費率約為-5%，與此前+8%的高點顯著背離。儘管比特幣價格上漲，但期貨市場‘負資金費率’的持續存在表明市場結構發生了轉變，而不僅僅是投資者情緒的簡單變化。”他進一步解釋說：“當前市場是由機構投資者的對沖活動驅動的，而不是散戶投資者。對沖基金通過做空期貨來對沖風險，從而管理其頭寸。”