油價目前處於與兩週前引發13%下跌時相同的圖表形態，但期權市場和不斷加深的供應衝擊已經改變了決定油價是否會再次下跌或下跌失敗的變量。
4月27日，布倫特原油價格報每桶101.39美元，當日上漲2.28%，略低於4月23日觸及的107.46美元高點。引發4月份下跌的模式再次出現，但其背後的環境已有所不同。
看跌背離反映了4月份布倫特原油暴跌13%的走勢。
自3月9日以來，布倫特原油價格一直在下降通道內波動，這是一種看跌形態。目前在該通道內出現的形態與4月份下跌之前的形態相同。
1月29日至4月23日期間，布倫特原油價格創出更高的波動高點，而相對強弱指數（RSI）卻創出更低的波動高點。這是一種典型的看跌背離，即價格強度超過了潛在動能，通常預示著趨勢反轉。
這種先例令人不安。1月29日至4月16日期間也出現了同樣的背離現象。隨後布倫特原油價格暴跌超過13%，觸及86.09美元的局部低點。
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布倫特原油看跌背離： TradingView今天呈現的走勢模式在結構上與之前完全相同，包括相同的通道、相同的動能失效以及類似的上邊界阻力。如果這一模式持續有效，油價將緩慢回落至通道底部附近，即 81.72 美元附近。
高盛、庫存下降以及不斷下滑的看跌/看漲期權比率與圖表預測相悖
圖表顯示的是一回事，期權市場顯示的又是另一回事。追蹤布倫特原油價格的美國布倫特石油基金（BNO）是一隻在美國上市的交易所交易基金（ETF），它清晰地展現了期權交易員的倉位配置情況。
4 月 16 日，當之前的看跌背離出現時，BNO 的成交量看跌/看漲比率（衡量每日期權交易中看跌與看漲押注的比率）為 0.18，而其未平倉合約看跌/看漲比率（衡量當前持倉）為 0.25。
布倫特原油價格隨後下跌了13%。
BNO 看跌/看漲期權比率 4 月 16 日：柱狀圖4月23日最新背離數據公佈時，情況發生了逆轉。看跌/看漲期權成交量暴跌至0.05，未平倉看跌/看漲期權合約量也降至0.16，表明空頭頭寸被平倉，看漲期權需求激增。
隱含波動率（IV）是市場對未來價格波動的預期，目前為 80.41%，IV 分位數為 88%，表明交易員預期未來將出現大幅波動。
BNO 看跌期權比率崩潰：條形圖供應端支撐了看漲的局面。高盛週一將2026年第四季度布倫特原油價格預期從每桶80美元上調至90美元，理由是波斯灣原油日產量減少1450萬桶，以及全球原油庫存日減少1100萬至1200萬桶。
儘管技術面預示著油價下跌，但正是這種結構性因素支撐著油價。
油價水平：99.17美元為觸發點，107.46美元為反轉點
該決定點位於 99.17 美元，即 20 日指數移動平均線 (EMA) 處，其中 EMA 是一條趨勢線，它對價格進行平均，並更側重於最近的蠟燭圖。
4月13日，油價跌破20日均線後，跌幅達13%，且跌勢在幾個交易日內加速。目前，該均線位於當前油價下方。
日線收盤價若高於 101.40 美元（0.236 斐波那契回調位），則上漲勢頭得以延續，並指向 107.46 美元。若能有效突破 107.46 美元，則證實了供給衝擊理論，並打開了上行通道邊界 119.11 美元的上漲空間。
然而，99.17 美元的虧損與 4 月 13 日的觸發事件相吻合。
石油價格分析： TradingView隨後，價格在 0.382 斐波那契回調位 97.64 美元處面臨阻力，下一個阻力位是 0.5 斐波那契回調位 94.60 美元。關鍵支撐位位於 0.618 斐波那契回調位 91.56 美元，這是日線圖上最強的支撐位。
如果跌破 91.56 美元，則開盤價將為 87.23 美元，然後是 81.72 美元，這是通道底部，這將完成 4 月份情景的重演。
目前來看，99.17 美元是熊市重演與供應衝擊驅動的反彈之間的分界線。
