據Capriole Investments創始人查爾斯·愛德華茲稱，比特幣的最新一輪上漲是由機構需求的急劇增長推動的。他表示，大型買家目前每天吸收的BTC數量約為新挖礦量的六倍。這種局面已使Capriole的幾項長期運行的比特幣模型重回看漲區間。愛德華茲認為，無論是鏈上數據還是技術面數據，目前都支持比特幣價格繼續上漲。
在5月5日發表於Substack平臺、題為“機構正在大量買入比特幣”的文章中，愛德華茲表示，自他上次更新以來，機構資金流入加劇，已達到每日挖礦供應量的約577%。他指出，同期比特幣價格上漲了12%。
“機構投資者正在大量吸納比特幣，其日均挖礦供應量已超過600%。此前每次達到如此高的水平，價格都會在接下來的一週內飆升。如圖所示，以往所有案例中，我們通常都能在幾周內看到兩位數的收益。”
根據歷史規律，愛德華茲表示，類似的走勢將使比特幣價格接近 96,000 美元。他的論點很簡單：如果機構需求持續大幅超過新發行量，供應就會迅速收緊，尤其是在長期持有者已經表現出不太願意在價格下跌時拋售的市場中。
Capriole Models 看好比特幣，目標價位從 71,000 美元起
愛德華茲還提到了Capriole的內部模型，包括Trend King和Macro Index，這兩個模型都在71,000美元附近做多。Trend King被愛德華茲描述為該公司運行時間最長的實盤交易策略，目前已做多比特幣。該模型主要基於技術分析，但也結合了一些鏈上數據。
Capriole 的比特幣基本面模型 Macro Index 也已進入 Edwards 所說的“復甦”模式。該模型追蹤 200 多個鏈上和宏觀市場數據點，提供比特幣基本面的綜合概覽。Edwards 表示，其趨勢“往往具有粘性”，這意味著該信號並非指向短期戰術交易，而是指向更廣泛的體系轉變。
衍生品數據為看漲觀點增添了新的證據。Capriole 的比特幣永續合約熱度指標（通過衡量四年正常化窗口內的融資利率和未平倉合約量來追蹤永續合約市場的相對極端情況）最近顯示出 Edwards 所說的“極度看漲的長期信號”，此前市場出現了過度做空。
這一點至關重要，因為市場倉位似乎在突破之前就已經重置。愛德華茲寫道，“衍生品市場在三四月份出現了徹底的投降”，這表明在比特幣最近一次上漲之前，槓桿已被清空。從這個角度來看，這波上漲並非僅僅是對過熱的多頭頭寸的追逐；它是在交易員過度保守的時期之後出現的。
SOPR突破證實了鏈上動能
已花費產出利潤率（SOPR）是該論點的另一個關鍵要素。愛德華茲強調，SOPR 曾長時間低於 1，他在上一期中指出，歷史上這一區域往往蘊藏著“絕佳的比特幣投資機會”。在最新報告中，他表示該指標目前已回升至 1 以上，預示著價格和鏈上動能的迴歸。
“比特幣目前表現非常強勁。相對於所有市場而言，比特幣也具有相對優勢，自伊朗戰爭爆發以來，比特幣已經觸底反彈並跑贏大盤。我們看到，比特幣今天的技術和基本面數據都持續走強。”
愛德華茲認為，股市整體形勢喜憂參半，但總體上仍對風險資產構成支撐。他表示，卡普里奧的“靜觀其變”強勢市場策略依然保持風險偏好，而信貸利差的收窄和VIX指數的有利走勢則支撐了當前的突破行情。標普500指數也創下歷史新高，愛德華茲指出7000點是值得關注的關鍵周線水平。
但需要注意的是，愛德華茲指出，漲跌線疲軟、與伊朗戰爭相關的高油價以及黃金與股票比率等因素構成了長期股市風險。不過，就目前而言，他認為這些只是預警信號，而非已確認的熊市行情。
截至發稿時，比特幣交易價格為 81,429 美元。
