🇺🇸 美國就業報告表面看起來穩定，但實際上卻隱藏著不少警示訊號。光是看這份月度就業報告就足以讓你明白現狀，勝過千言萬語……目前的情況缺乏穩定性。 儘管美國經濟4月新增就業11.5萬個，高於預期，但這與3月的18.5萬個相比仍大幅下降。這表明招聘動力明顯放緩，相關數據可能需要向下修正。企業仍在招聘，但速度遠低於以往。 薪資增長也在放緩。小時收入的上漲低於預期，這可能有助於聯準下降通膨壓力，但也反映出企業變得更加謹慎，工人的議價能力開始下降。 另一個值得注意的點是，勞動參與率持續下降至2021年以來的最低水準。失業率維持在4.3%，看似穩定，但部分原因是積極尋找工作的人數減少。如果有人停止尋找工作，他們就不再被計入失業人口，這可能會使數據看起來比實際情況更好。 次報告中最令人擔憂的跡象之一是，因找不到全職工作而從事兼職工作的人數上漲了44.5萬人。這通常表示企業面臨經濟壓力，並選擇下降工時而不是大規模裁員。 同時，隨著人工智慧自動化趨勢和「少招少裁」環境的持續，科技和資訊產業持續疲軟。企業現在不再大肆裁員，但也不再積極招募。 目前，由於擔心通膨捲土重來，聯準會選擇暫時忽略這些疲軟跡象。然而，如果勞動市場疲軟的趨勢持續數月，聯準會將很難維持這種立場。 這也是為什麼聯準會主席鮑威爾在最近的會議上保持鴿派語氣的原因，儘管聯準會目前並不急於下降。 當前情勢並非倒，但也稱不上健康或強勁。它更像是一個在努力避免衰退的同時，也逐漸失去增長的經濟體。