專注於加密貨幣的風險投資基金 Maelstrom 的首席投資官 Arthur Hayes 表示，牛市已經迴歸，他無需等待確認。
比特幣今年早些時候觸底反彈至 6 萬美元，海耶斯週一在 Substack 上發表的文章中寫道，重回 2025 年 10 月創下的 12.6 萬美元的歷史高點“已成定局”。這種市值最大的加密貨幣週二一度短暫突破 8.2 萬美元，近期交易價格在 8.06 萬美元左右。如果從當前水平回升至高點，漲幅將達到約 55%。
海耶斯（Hayes）也是BitMEX交易所的聯合創始人，他認為9萬美元是比特幣價格暴漲的關鍵點位。屆時，持有更高行權價看漲期權的賣方將被迫買入比特幣來平倉，從而加速價格上漲。看漲期權賣方押注價格不會超過某個特定水平；買方則押注價格會超過該水平。
海耶斯指出他的目標後方有兩股順風。
他指出，首先是人工智能領域的資本支出，這方面已經從大型軟件公司依靠現金流融資，轉變為需要商業銀行和央行創造信貸來提供資金。他特別提到，美聯儲和中國人民銀行正在放鬆金融環境以支持人工智能的建設，而中國銀行業更是將資金從房地產領域轉向科技領域。
第二個利好因素是美伊戰爭，這場戰爭迫使主權國家重建國內基礎設施並儲備大宗商品，而不是將資金儲存在美元資產中。
海耶斯用“高企且持續時間更長”來形容這兩項因素結合起來造成的通脹影響。
他寫道，戰爭會引發通貨膨脹，人工智能的建設也會引發通貨膨脹，而政府為了資助這兩項工程而印鈔的政治意願，正是比特幣表現優異的根本原因。他指出，自2月28日戰爭爆發以來，比特幣相對於納斯達克100指數、IGV軟件ETF和黃金的表現，都表明比特幣已經開始反映這種變化。
海耶斯還披露了Maelstrom的競爭幣持倉情況。該基金持有大量Hyperliquid的HYPE代幣和Zcash的ZEC，並將$NEAR列為下一個目標。他表示將在後續文章中詳細闡述$NEAR的投資邏輯，即隱私保護理念與該協議基於意圖的架構相結合，能夠創造正現金流。
“這將扭轉該代幣災難性的價格走勢，”海耶斯寫道。
海耶斯還指出了兩種可能導致這輪漲勢結束的情況。第一種是美國或中國出現不負責任的大型人工智能IPO或併購，市場無法消化，這將使投資者從狂熱狀態中驚醒。
第二種情況是，如果 2028 年美國總統大選中的民主黨挑戰者以反人工智能為競選綱領，承諾削減資本支出建設，那麼這種信息的受歡迎程度將迫使貸款機構重新考慮是否繼續向該行業提供信貸。
在此之前，2026 年 11 月的中期選舉可能會成為一個“小小的障礙”。
“現在是牛市；閉上眼睛按下按鈕就行了，”海耶斯寫道。“總會有賣出的時機，但現在還不是時候。”
