週三，美國現貨比特幣 ETF 產品在一個交易日內蒸發了 6.35 億美元，這是自 1 月 29 日以來最大的單日資金流出，原因是日本央行的鷹派信號引發了全球避險情緒，並導致超過 5 億美元的加密貨幣清算。
比特幣價格在 24 小時內下跌超過 2%，至 79,400 美元，此前幾周比特幣價格從 65,000 美元上漲至 80,000 美元以上，漲勢戛然而止。
此次 6.35 億美元的資金流出，使得 11 只在美國上市的現貨比特幣 ETF 在五個交易日內的總淨流出額達到 12.6 億美元，自 2024 年 1 月推出以來的累計淨流入額從 597.6 億美元降至 585 億美元，在一週內抹去了數月積累的資金。
日本央行鷹派政策如何導致6.35億美元比特幣ETF資金外流，以及為何資金流向槓桿市場
一旦追溯整個流程，其機制就顯而易見了。日本央行強化了加息立場，日元走強，迫使持有日元融資風險頭寸的機構投資者減少對高貝塔係數資產的敞口。
加密貨幣處於風險譜系的極端位置，因此承受了不成比例的去槓桿化影響。
比特幣的技術面原本就存在脆弱性。此輪上漲行情觸及了略高於 82,000 美元的 200 日簡單移動平均線，而該價位歷來被視為動能的檢驗點。
當宏觀經濟驅動的拋售壓力到達該阻力區時，槓桿多頭頭寸無處可去。
交易所數據顯示，幣安和OKX是 5 億美元多頭清算的主要場所，這與這些平臺的零售槓桿特徵相符。
ETF資金流出是同一故事的機構層面。3月和4月期間，11只在美國上市的現貨比特幣ETF產品募集了32.9億美元，推動了主要的資金流向。而這一趨勢的前提是宏觀經濟環境保持寬鬆。
當日本央行發出相反的信號時，機構投資者開始贖回比特幣，這並非因為比特幣發生了變化，而是因為風險預算計算發生了變化。
Tesseract Group 資產管理主管 Adam Haeems 準確地描述了這一條件：“持續過熱的 CPI、市場認為更加鷹派的沃什領導下的美聯儲，或者另一次石油衝擊，即使淨流入為正，也可能導致比特幣價格下跌。
