自 1992 年首次公開募股以來，星巴克 (SBUX) 的股價已增長約 40,000%，將 10,000 美元的投資變成了近 400 萬美元。
週五，這家創造了紀錄的公司通知另外300名公司員工將被裁員，併提了4億美元的重組費用，但股價卻依然上漲。華爾街稱此舉是正確的。
一次基於5美元習慣的408倍成長
星巴克於1992年6月26日上市，發行價為每股17美元。經過六次1拆2的股票分割後，每股價格調整至約0.26美元。上週五收盤價接近106.79美元，市值達到約1,217億美元。
目前，該公司的本益比約為 IPO 水準的 408 倍，這還不包括 2.32% 的股息殖利率。
星巴克公司（SBUX）股票表現。來源： TradingView用加密貨幣交易員能理解的數字來表示，比特幣的價格需要從今天的價格上漲約 400 倍才能達到星巴克已經取得的成就。
這種複利成長模式經受住了2008年金融危機、疫情封鎖和2022年通膨衝擊的考驗。它還挺過了兩次執行長更迭和多年的同店銷售額下滑。
星巴克 (SBUX) 2026 年至今已上漲 26%，這再次提醒我們，平淡無奇的資產有時也會跑贏那些引人注目的資產，而且加密貨幣與股票之爭很少會像 Twitter 上預測的那樣結束。
新紀錄背後的轉折
尼科爾的「重返星巴克」計畫終於在上個月的財報中有所體現。 2026財年第二季營收成長9%至95.3億美元，超出市場預期。
全球同店銷售額成長6.2%，其中北美地區成長7.1%，交易量成長4.4%。這是兩年多來公司首次實現營收和利潤雙雙成長。
管理層將全年同店銷售成長預期從先前的 3% 提高到至少 5%，並重申了 2026 財年淨增加 600 至 650 家咖啡店的計畫。
目前，該公司在全球擁有超過41,000家門市。此外，出售一家中國合資企業也釋放了約31億美元的現金，這種低調的基礎建設模式正是加密貨幣一直在試圖模仿的。
華爾街對裁員歡呼
5月15日，星巴克宣布將裁減美國行銷、人力資源和供應鏈等部門的300個公司職位，並關閉部分區域支援辦公室。門市員工不受影響。
此舉將引發 4 億美元的重組費用，其中包括 2.8 億美元的長期資產減損和 1.2 億美元的現金遣散費。
這是尼科爾上任以來第三次進行公司裁員，吉姆·克萊默在CNBC上將其描述為一次佈局。
據CNBC 報道，克萊默表示：“他一再強調必須精簡公司規模。現在就是時候了，他正在著手實施。”
市場目前對星巴克的估值仍維持在約 81 倍的本益比，這一倍數假設其成長動能持續下去。
公開市場消費股票故事的下一階段，與過去 34 年的情況類似，取決於 Niccol 的利潤率重置能否轉化為真正的進攻，還是僅僅是對已被抬高股價的股票的又一次昂貴的防禦。
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