加密貨幣分析公司Glassnode在其最新報告中指出，比特幣市場的短期前景開始走弱，投資者正採取更加謹慎的態度。
報告顯示，比特幣價格從 6 萬美元以上上漲至 8.2 萬美元以上。然而，此輪上漲勢頭隨後減弱，價格回落至 7.7 萬美元附近。GlassnodeGlassnode，短期內賣方已重新掌控市場。
根據公司數據，現貨市場的拋售壓力顯著增加。現貨CVD數據下降了848.7%，而現貨交易量卻增長了4.2%。這種情況可能是由於短期交易興趣增加所致，而非投資者看漲預期。
期貨市場未平倉頭寸減少了2.9%。GlassnodeGlassnode，這表明投資者在使用槓桿時更加謹慎。儘管如此，多頭頭寸的資金支付卻增長了136.6%，表明部分投資者仍然預期價格上漲。然而，永續合約CVD數據暴跌278.7%，表明市場拋售壓力依然強勁。
期權市場也出現了顯著變化。期權25-Delta偏斜率數據上升了42.75%，這被解讀為投資者尋求對沖下行風險的呼聲日益高漲。然而，未平倉期權頭寸增加了1.7%，波動率價差增加了124.52%，表明市場預期未來一段時間價格波動將更加劇烈。
機構投資者方面，傳統金融機構的情緒較為疲軟。美國現貨比特幣ETF的MVRV比率下降了6.1%，ETF淨流入也大幅減少。然而，ETF交易量增長了7%，表明市場交易活動依然活躍。
Glassnode還指出，鏈上數據傳遞出的信息喜憂參半。雖然活躍地址數量有所下降，但實體調整後的交易量增加表明，大規模資金流動仍在繼續。
該公司認為，雖然長期投資者在市場上的主導地位不斷增強，但 NUPL 和已實現損益比率的急劇下降表明市場熱情有所下降，投資者正在採取更加防禦性的立場。
Glassnode的報告總結指出，儘管比特幣市場的整體結構尚未完全崩盤，但由於動能減弱、現貨需求下降以及投機頭寸增加，市場前景已趨於疲軟。報告還指出，期權交易者正在尋求對沖下行風險，但穩定的流動性狀況和長期投資者的實力仍然為市場提供了一定的韌性。
*本文不構成投資建議。
