到底是玄學，還是科學？ 瞭解我的小夥伴都知道，在我的分析體系和交易框架中，“玄學”從來都不是主流。儘管有時候，它確實挺準。但沒有邏輯的支持，我們也僅做參考。 有小夥伴說“我不信”；即便2019年和2022年的兩次熊底，虧損的BTC正好都是1060w枚，2026年也未必一定是，也許這只是巧合。 確實如此！ 但我們換一個角度：有沒可能是，當流通虧損量達到某個臨界值時，就跌不動了，因為供應端枯竭。 這個角度還可以展開，即到底是“因為熊底造成了這麼多虧損”，還是“因為虧損到極致，賣無可賣，才形成了熊底”？ 我認為是後者。如果這樣理解，那就不是玄學，而是邏輯。 1060w枚也好，或是其他某個數字也罷，都有可能是這個所謂的“臨界值”。而玄學的1060w枚虧損，只是告訴我們：大概在這個範圍，就會是極限。 而隨著平均獲取BTC的成本基礎不斷抬高，沉澱的低成本籌碼越來越多，理論上每一輪週期的實際虧損數量應該小於上一輪。 2026年2月5日這天，BTC跌至6w時的虧損數量為993w，而經過這段時間的換手之後，如果下一次再跌到6w，虧損量就達到1060w了。 所以，即便上一次的993w枚，也是一個很接近極致的範圍，至少我是這樣理解的。