價值 75 億美元的比特幣和以太坊期權今日到期

5月29日，加密貨幣衍生性商品市場將面臨價值近75億美元的比特幣和以太幣選擇權到期。

本周全球兩大主流數位資產均大幅下跌，而Max Pain的水平仍高於目前價格。

今日月度期權到期對比特幣意味著什麼

月度選擇權到期日是當月最重要的日期，屆時累積交易量最大的衍生性商品合約將進行結算。今天的交易時段集中出現大量平倉，而此時市場正處於回調之中。

比特幣目前有 84,112 份未平倉合約，名義價值接近 62 億美元。截至收盤，未平倉合約總數的看漲/看跌比率為 0.84，其中看漲期權 45,790 份，看跌期權 38,322 份。

這種不平衡反映了活躍市場參與者略微看漲的傾向。行權價分佈顯示，價格明顯集中在較高水平，尤其是在周期內 8 萬美元至 8.5 萬美元之間。

根據BeInCrypto的數據，比特幣的最大痛點為 75,000 美元，明顯高於該資產的當前價格。比特幣在本週下跌 5% 後，目前交易價格約為 73,350 美元。

背景解釋了這種壓力。自5月14日以來，機構投資者對ETF的拋售規模已達20億美元，在收盤前的幾個小時內，這使得價格遠離了月度最大痛點位。

以太坊和月度到期權重

以太坊的前景同樣承壓。未平倉合約總數為 643,639 份，價值約 12.9 億美元。看漲/賣權比率為 0.74，月收盤時，買權為 369,158 份，賣權為 274,481 份。

這一比例反映了該週期中的買入立場，儘管最近的價格下跌導致許多看漲期權在今天預定的月度到期日之前變成了價外期權。

行使價分佈顯示，2,200美元附近存在顯著的集中度，超過7萬份看跌期權在此價位積壓。在此價位之上，2500美元和3000美元的行使價也保持著活躍的買盤，儘管它們與當前現貨價格的差距越來越大。

以太幣的最大痛點為 2200 美元，高於目前價格2003 美元。如果價格回升至該水平，將有利於在整個月度週期內收取溢價的機構賣家。

交易員密切注意最擁擠的行權價附近的流動性。接近月度到期日，交易量往往會激增，引發劇烈波動，而這種波動可能決定全球現貨市場下一週期的基調。

選擇權市場接下來會如何發展？

據Greeks.live 的分析師稱，比特幣價格已開始跌破關鍵的 GEX（Gamma 暴露）集中區域。

因此，先前由未平倉合約提供的支撐阻力預計將逐漸減弱。同時，以太坊也跌破了其在GEX交易所的主要阻力位，伽瑪值高度集中在2000美元附近。

儘管比特幣價格跌至技術上危險且臨界的水平，但其隱含波動率（IV）卻出人意料地並未大幅上升。所有期限的隱含波動率均低於40%，長期（遠期）隱含波動率持續走低。此外，這波持續三天的拋售潮也未能導致短期隱含波動率出現任何顯著的飆升。

BTC價格已開始跌破Gex集中區域，未平倉合約的阻力將持續減弱。同時，由於Gex集中在2000美元附近， ETH也已跌破Gex阻力位。儘管BTC已跌至非常危險的水平… pic.twitter.com/INeioAIqMP

— Greeks.live (@GreeksLive) 2026年5月28日

在這種環境下，5 月選擇權合約目前的交易價格約為 20%，預計每月結算將顯著改變現有的選擇權部位和伽瑪結構。

總體而言，大盤繼續押注關鍵支撐位將保持堅挺，大型投資者似乎並未大幅增加對沖或擔憂進一步下跌。