比特幣 (BTC) 價格在 24 小時內反彈約 1.6%，接近 63,100 美元，但真正重要的走勢卻隱藏在下面。
經過六週的拋售，比特幣礦工在價格觸及週期低點之際，轉而淨買入，這一鏈上轉變與上一次重大轉折遙相呼應。BeInCryptoBeInCrypto數據顯示，這三個信號交織在一起，構成了一幅清晰的圖景。
比特幣礦工在連續六週拋售後轉為囤積
自 6 月 5 日以來，比特幣礦工連續三天實現了淨持倉正增長，該指標用於追蹤礦工是增加還是減少其持倉。
這一轉變打破了從 4 月 23 日至 6 月 4 日的連續下跌，這是今年礦業股投降階段中持續時間最長的階段之一。
時機非常關鍵。價格轉綠恰好發生在跌破 6 萬美元低點之後，與前一次轉綠的模式如出一轍。
2 月下旬比特幣價格觸及 64,088 美元附近的局部低點，結束了之前的暴跌，之後礦工資金流在 3 月初轉正，與比特幣價格的復甦同時發生。
比特幣礦工淨持倉變化： Glassnode想了解更多類似的代幣資訊？請點擊此處訂閱編輯 Harsh Notariya 的每日加密貨幣簡訊。
礦業公司對網絡經濟有著深刻的結構性洞察，因此，在經歷大幅拋售後，其股價是否會回升至積累階段值得關注。至於是否會重演三月份的走勢，則取決於下一個信號所顯示的關於網絡需求的信息。
網絡收入創下2026年新高，礦業公司紛紛轉向
根據BeInCrypto獨家Dune儀表盤的數據，這種積累趨勢與網絡需求的悄然復甦相吻合。比特幣網絡收入（即礦工賺取的總交易費）在5月份攀升至89個BTC，創下2026年以來的最高月度紀錄。
這一數字超過了2月份的80個BTC、3月份的79個比特幣和4月份的74個比特幣，標誌著手續費收入在礦工停止拋售的同時出現了明顯回升。手續費收入的增加緩解了迫使礦工清算的運營壓力，這也解釋了為什麼他們的淨資產發生了轉變。
比特幣網絡收入：沙丘六月份的讀數為 26 BTC。然而，該數字僅涵蓋前八天，尚未完整統計，因此不能將其解讀為下降。
然而， BTC 的走勢依然看好，這也解釋了為什麼礦工的淨持倉變化有所上升。
注意：當網絡收入增加時，礦工從手續費中賺取更多收入，因此他們感覺出售比特幣來支付成本的需求減少，這就是為什麼他們的淨頭寸可能會從出售轉變為積累。
關鍵在於5月份的飆升，這是自年初以來費用最高的一個月，恰逢礦業股價格暴跌。現在有兩個信號指向同一個方向。第三個信號將檢驗槓桿是否會逆轉這些趨勢。
未平倉合約量保持低位，降低了長期拋售風險。
最後一個信號來自衍生品市場，目前的市場狀況比上週暴跌前平靜得多。未平倉合約總額從5月底的約312.6億美元降至接近223.1億美元，此前一度觸及210.9億美元。
這很重要，因為目前的資金費率為 0.005%，反映了交易者持有多頭頭寸所支付的費用，略低於 6 月初價格暴跌之前的 0.006%。
區別在於未平倉合約量。6月1日的槓桿率遠高於現在，因此，同樣的看多策略如今引發多頭暴跌的風險較小。
這種槓桿冷卻與比特幣礦工的回升同時發生。
比特幣未平倉合約和資金： Santiment然而，也存在一些警示信號。資金再次轉正表明買家傾向於做多，而隨著一些大戶意識到虧損，賣家也重新出現。
過去7天，新晉巨鯨們損失了17.7億美元。👀 pic.twitter.com/fMhLZBuVdY
- Maartunn (@JA_Maartun) 2026 年 6 月 8 日
目前，需要關注的是礦工的增持能否持續、6月份手續費收入能否增長以及未平倉合約量是否保持在可控範圍內。這三點，而不僅僅是價格，將決定鏈上交易能否持續。
