作者：深潮 TechFlow
昨日市場動態
SpaceX IPO 已吸引超 700 億美元的散戶訂單
據SpaceX IPO 已吸引超過 700 億美元的散戶訂單。SpaceX 將至少分配 20% 的 IPO 股份給散戶投資者。SpaceX 將分配不到 10% 的 IPO 股份給國際訂單
日本擬將加密資產納入與股票相同監管框架，或於明年生效
日本議會正推動一項法案，將加密資產納入與股票相同的監管框架。該法案已於週四在下議院通過，擬將加密資產歸類為金融工具，適用更低稅率與更嚴格的交易規則，併為加密資產 ETF 等新產品鋪路。該法案後續仍需經上議院審議，預計將於明年生效。
許正宇：將探索合規穩定幣在數字金融領域的更多應用
據《證券時報》報道，香港特區政府財經事務及庫務局局長許正宇表示，兩家持牌的穩定幣發行商均參與金管局牽頭的央行數字貨幣、代幣化存款相關項目，其合作方涵蓋本地電訊、支付、數字資產企業。金管局會持續跟進，督促機構落地相關應用場景，並探索合規穩定幣在數字金融領域的更多應用，為實體經濟和金融活動創造價值。
此外，金管局已成立 Ensemble 項目架構工作小組，全力推進本地統一標準建設，實現央行數字貨幣、代幣化貨幣與代幣化資產互通，推動代幣化生態內資金與資產無縫流轉，也為行業明確發展方向。
OpenAI 考慮大幅下調 Token 定價，以爭奪 Anthropic 用戶
據 WSJ 報道，OpenAI 正在考慮大幅下調 Token 定價，以吸引競爭對手 Anthropic 的用戶。知情人士稱，OpenAI 正評估顯著降低其 AI 產品按 Token 計費的價格，並預期 Anthropic 也將採取類似降價舉措。相關討論目前仍在進行中，方案尚未最終敲定。
Canton Network 開發商 Digital Asset 完成 3.55 億美元融資，a16z 領投
據 CoinDesk 報道，Canton Network 區塊鏈開發商 Digital Asset 宣佈完成 3.55 億美元融資，由 a16z crypto 領投，ABN Amro、Apollo Funds、BNP Paribas、Citadel Securities、HSBC、SBI Group 及阿布扎比投資局旗下子公司等全球機構參投，融資金額超出此前 3 億美元目標，估值達 20 億美元。
Canton Network 專為大型金融機構設計，支持在共享賬本上發行和交易代幣化真實資產（如債券、貸款和基金），同時兼顧隱私保護與合規要求。a16z crypto 除資金支持外，還將為其提供開發、政策及研究方面的專業支持。
Figure 將以 7.17 億美元收購 Kiavi，擬把其貸款資產接入區塊鏈原生資本市場
區塊鏈資本市場公司 Figure Technology Solutions 已簽署最終協議，將以總交易對價 7.17 億美元收購 AI 驅動房地產投資貸款平臺 Kiavi；同時，Figure 將與 Sixth Street 設立合資實體，收購 Kiavi 資產負債表上的貸款資產。
交易完成後，Kiavi 預計將為 Figure Connect 每年新增超 70 億美元第一留置權貸款規模，併為鏈上去中心化借貸市場 Democratized Prime 帶來每月逾 1 億美元資金流。Figure 表示，Kiavi 資產還將成為其 AI 產品 Adaptor 的首個代理到代理接入用例。
Raydium 舊版 AMM V3 程序遭利用，約 134 萬美元資產被轉出
據官方消息，Raydium 表示，其已於 2021 年停用的舊版 AMM V3 程序遭到利用，約 150,177 枚 RAY、5,603 枚 SOL 和 893,700 枚 USDC 被未授權移除，涉及資產市值約 134 萬美元，賠付將由 Raydium 財庫承擔。
此次事件影響 5 個資金池，包括 Sollet USDT - RAY、Sollet ETH - RAY、SRM - RAY、USDC - RAY 和 RAY - SOL。Raydium 稱，當前用戶及現行主網程序未受影響，漏洞原因為 LP 鑄幣地址校驗不足，並非密鑰洩露或權限層面問題。
Binance Stocks 將於 6 月 12 日上線 SpaceX（ SPCX ）股票限價交易
據官方公告，Binance 宣佈將於 2026 年 6 月 12 日 17:05（ UTC+8 ）起，在 Binance Stocks 支持 SpaceX（ SPCX ）股票整股限價單交易。
根據公告，SPCX 因 IPO 價格發現流程，預計不會於常規 21:30（ UTC+8 ）開盤，開盤前訂單僅排隊、不執行。首日交易將於 6 月 13 日 04:00（ UTC+8 ）結束，並於 6 月 15 日 21:30（ UTC+8 ）恢復常規交易。首日及 6 月 15 日開盤後前 5 分鐘，不支持零股訂單和按金額下單；首日盤前、盤後及隔夜交易關閉。
昨日比特幣現貨 ETF 淨流出 2.1384 億美元
據 Trader T（ @thepfund ）數據，昨日比特幣現貨 ETF 淨流出 2.1384 億美元，已連續 18 個交易日錄得淨流出。其中 BlackRock（ $IBIT ）單日淨流出 1.4847 億美元；Fidelity（$FBTC ）淨流入 404 萬美元、WisdomTree（ $BTCW ）淨流入 98 萬美元、Grayscale Mini（$BTC ）淨流入 1,752 萬美元。Bitwise（ $BITB ）、Ark（$ARKB ）、Invesco（ $BTCO ）、Franklin（$EZBC ）、Valkyrie（ $BRRR ）、VanEck（$HODL ）及 Morgan Stanley（ $MSBT ）資金流動均為零，Grayscale（$GBTC ）淨流出 8,791 萬美元。
Arc 推出可選隱私執行方案，擬支持鏈上金融敏感流程
據官方消息，Arc Privacy 作為其保密智能合約引擎，將以可選方式提供私密交易和私密智能合約能力，支持企業和開發者在公鏈上處理工資發放、資金管理、交易、資產發行等敏感流程，同時為授權方保留受控訪問權限。
Arc 表示，該方案兼容審計、合規和治理需求，支持在熟悉的 EVM 環境中構建可組合的私密應用。其擬覆蓋薪資管理、財務運作、代幣化資產管理、交易流程和借貸等鏈上金融場景。文章同時指出，相關功能仍屬擬議設計，範圍、功能及上線時間表或將調整。
行情動態
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對話 Instagram 創始人：Anthropic Fable 5 發佈， 純手工寫代碼的時代一去不復返
https://www.techflowpost.com/article/32008
Mike Krieger 曾作為 Instagram 的聯合創始人，親手締造了過去二十年裡人類世界最具影響力的消費級應用之一。而今天他正在“智能體原生（AI-native）”產品開發的最前沿，作為 Anthropic Labs 的掌舵人，他帶領團隊死磕一個終極命題：當把世界上最頂尖的 AI 模型交到真正的開發者手中時，技術的能力邊界究竟能被推向何方？
在 Fable 正式發佈前的五個月，當他在內部第一次拿到這款模型的體驗權限時，那種震撼與失速感讓他至今記憶猶新。“得，我覺得自己又成了一個徹頭徹尾的新手，”他當時這樣對團隊自嘲。他突然發現，自己過去幾十年沉澱下來的關於效能提升、研發戰略乃至時間管理的經驗法則，在這一瞬間全部宣告過時。模型的進化速度，已經徹底甩開了他原有的工作流。
在本期節目中，主持人與 Mike Krieger 展開了一場深度對談，帶大家一同窺探：與 Fable 這樣跨時代的硬核模型並肩作戰、共同構建軟件，究竟是一種怎樣的體驗？在這場人機共生的新常態下，又催生出了哪些全新的研發律動、嚴峻挑戰以及充滿想象力的終極可能？
當賣鏟人也要借錢買鏟子：美股 AI 板塊一週蒸發上萬億，市場開始給 AI 的「賬單」定價
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過去一週，美股 AI 板塊蒸發上萬億美元市值，但市場擔心的已經不再是 AI 有沒有需求，而是誰來為這場瘋狂擴張買單。從 Alphabet 融資超 840 億美元，到甲骨文自由現金流轉負仍計劃繼續舉債，再到博通聯合私募巨頭為 AI 數據中心搭建融資平臺，越來越多的錢正以越來越複雜的方式被借進 AI 基建競賽。問題在於，這條融資鏈最終指向的，卻是 OpenAI、Anthropic 等少數幾家尚未實現盈利的 AI 實驗室。當賣鏟人也開始借錢買鏟子，當創紀錄的收入背後對應著創紀錄的資本開支和債務承諾，市場開始重新計算 AI 故事的成本。AI 的增長沒有消失，但投資者已經不再只看收入曲線，而是在追問：這張越來越大的賬單，最後究竟由誰來支付。
說好的加密 IPO 大年？半年只上了一家，還跌了 70%
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說好的加密 IPO 大年，卻在 2026 年上半年啞火。 在 SpaceX 以 1.75 萬億美元估值衝擊史上最大 IPO 的同時，加密行業的上市故事卻陷入停滯。年內唯一完成 IPO 的 BitGo 較發行價已跌超 69%，Kraken 估值較去年高點縮水約三分之一，Consensys 將上市計劃推遲至秋季，Bitpanda 也大概率錯過原定時間表。流動性被 AI 板塊和超級 IPO 虹吸、比特幣跌破 6 萬美元、市場風險偏好降溫，使得加密公司集體失去登陸資本市場的最佳窗口。距離美國中期選舉僅剩五個月，加密行業期待的“IPO 大年”，如今更像是一場被迫延期的上市潮。
想追 SpaceX？數據顯示 30 家明星美股 IPO，第一年大多先腰斬
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想追 SpaceX？歷史數據顯示，明星 IPO 往往不是一場開盤即贏的遊戲。 數據統計顯示，過去 14 年 30 家知名科技公司 IPO 上市後，6 個月和 12 個月的中位數收益均為 -9%，首年最大回撤中位數高達 54%，幾乎沒有公司能夠倖免。即便是後來的大牛股，如 Meta、Palantir、Coinbase 和 CoreWeave，也都曾經歷過腰斬級別回撤。如今 SpaceX 以約 1.75 萬億美元估值登陸資本市場，市銷率超過 90 倍，而部分機構給出的合理估值僅約 7800 億美元。歷史不會簡單重複，但對於追逐超級 IPO 的投資者而言，最大的風險往往不是錯過，而是高估了市場短期願意支付的價格。
AI 投資人的 2026 焦慮：當模型吞噬一切，創業公司的護城河還剩什麼？
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當所有人都在討論模型能力還能提升多少時，硅谷投資人開始思考另一個問題：如果大模型最終能完成絕大多數標準化工作，那麼創業公司的護城河究竟在哪裡？
這篇文章給出的答案是，真正的價值並不在模型本身，而在那些無法被 Benchmark 衡量的領域——企業內部數據、行業工作流、組織變革、用戶信任、監管許可和長期積累的專業知識。模型會不斷吞噬可量化、可訓練的任務，但醫療、法律、金融等行業中最關鍵的決策往往依賴私有數據、真實場景驗證和長期建立的關係網絡，這些並不會因為模型變聰明而自動消失。對於 AI 創業者來說，未來的競爭重點不再是誰擁有更強的模型，而是誰能將 AI 深度嵌入真實業務流程，成為連接模型與現實世界之間不可替代的“翻譯層”。換句話說，AI 會讓智能越來越便宜，但信任、數據和場景，仍然是最昂貴的資產。
