華爾街對區塊鏈技術優化資產交易寄予厚望。分析師預測，到 2030 年，區塊鏈上代幣化的資產可能約為 5 兆美元。
然而，嚴格的監管以及美國證券交易委員會 (SEC) 對加密貨幣的擔憂可能會讓金融業的雄心壯志落空。
根據資產管理公司 Bernstein 的報告，資產代幣化在未來五年有 5 兆美元的潛在機會，其中包括 2 兆美元的貨幣和銀行存款以及 3 兆美元的穩定幣和 CBDC代幣。
分析師表示，穩定幣和 CBDC代幣，以及去中心化市場上的流動性挖礦，將與銀行存款競爭作為投資和儲蓄工具。
花旗全球展望與解決方案2023年報告也Chia此一觀點，預測到2030年，將有4-5兆美元的數位證券進入流通，其中1兆美元將用於基於分散式技術的交易金融。
總計1.9萬億美元的非金融和準主權企業債務、1.5萬億美元的房地產基金、0.7萬億美元的風險資本和0.5-1萬億美元的證券和抵押資產，以及1萬億美元在金融交易中，到2030 年將實現代幣化。
據預測，到2027年，區塊鏈市場總額可能達到1,470億美元。
華爾街的區塊鏈有什麼問題？
與公共股票相比，華爾街金融市場在投資和交易某些金融資產（例如固定債務、私募股權和另類資產）時面臨限制，導致這些資產和一些可主動取得的資產的配置不足。
有些資產可能因難以存取或管理成本昂貴而被認為不受歡迎。
如今，金融市場基礎設施的不同組成部分透過不同的系統運行，其中一些系統是在 COBOL 和 Telex 時代開發的。
結算有自己的技術，如資產發現和交易，而清算和結算是分開操作的。
金融業的許多層處理相同的數據，但在各自獨立的系統上處理，因此必須交換大量資訊。
交易所的交易涉及複雜的通訊系統。跨境支付必須透過合作夥伴克服交易所銀行系統的許多障礙。
交易(CSD) 和交易清算所 (CCP) 執行基金和債券的交易後交易，每種技術都旨在下降交易對手風險和結算錯誤。
整個產業的統一系統將有助於解決這個問題。代幣化和 DLT 有助於解決這個問題——不再需要協調、支付錯誤、等待文件傳真或郵寄，或由於訪問它們的操作困難而限制投資選擇。
最終，數位基礎設施將在全球範圍內訪問、24/7/365 可用，並與由智慧合約和 DLT 支援的自動化系統集成，從而允許傳統基礎設施實現無限的應用程式。
根據客戶的投資理念或投資概況，新產品可能包括每日、每小時甚至每分鐘累積的股本債務工具，以及嵌入式即時 ESG 監控（環境、社會和治理）。
在智慧合約層面，我們可以記錄每項資產的詳細資訊。
例如，可以對智能合約進行編程，以自動為公司活動或股息代幣分配。
因此，代幣化為抵押資產、即時支付、快速資產搜尋、有條件支付、受監管的企業活動等應用程式提供了 24/7 的持續流動性，由智能合約和新產品功能以及代幣層面強制執行的監理合規性推動。
值得學習的教訓
儘管加密項目在過去幾年中顯著衝高，但XEM當前的挑戰並從中學習也很重要。
我們可以看一下 ASX（澳洲交易）的一個例子。
為了改善經銷商的清算、結算、資產登記和交易後服務，澳洲證券交易所於 2015 年轉向 CHESS（證券交易所電子註冊系統）。
該理論和項目旨在改變技術結構而不影響業務流程。
然而，儘管該技術提供了良好的效率和質量，但由於一系列問題，團隊停止了該項目並取消了 1.65 億美元的投資。
華爾街可以從澳洲證券交易所學到的經驗教訓包括以下內容。
- 從集中式遺留系統轉向分散式基礎設施時，治理方案需要針對所有利害關係人進行全面創新。
- 複雜流程的實施應透過可管理的交付計畫分階段實施。
- 需要針對延遲大於集中式系統的分散式環境重新設計業務流程，且智慧合約/DLT 可以提供新功能。
- 透過優化帳內和帳外流程可以實現最佳結果。
監管和法律方面
最近，美國證券交易委員會對多家加密貨幣公司採取了行動，引發許多人猜測他們對該行業的意圖。
然而，當你看到像全球最大資產管理公司貝萊德 (BlackRock) 的拉里·芬克 (Larry Fink) 這樣的人註冊開設比特幣ETF 時，你就知道他知道會發生什麼。
此外，如果你XEM到 Invesco、Fidelity、WisdomTree 等金融公司也在註冊開設比特幣基金，你會意識到這些公司不會在不知道它會起作用的情況下採取任何行動。
最重要的是，當你聽到聯準會的傑羅姆鮑威爾說加密貨幣具有「可行性」時，你就知道它們確實如此。
因此，我們需要學習如何解讀這些跡象，而不是被強加給我們的恐懼所誘惑。
儘管美國在加密貨幣監管方面仍難以推進，但其他國家的加密貨幣監管環境卻相當鼓舞人心。
憑藉開創性的 MiCA（加密資產市場）法（這項法律花了五年時間才完成），歐洲正在為加密貨幣鋪平紅色道路。
在貿易金融加密的法律方面，英國已承認電子商務文件為法律文件。
這是區塊鏈實施的一個重要里程碑，因為英國法律監管著全球 80% 的金融交易。
根據法律委員會關於電子商務文件的建議發布的法律於 2023 年 7 月 20 日簽署。
概括
儘管區塊鏈技術可能會為傳統金融市場帶來巨大的劇變，並且主要金融機構似乎願意接受它，但在這項技術被廣泛採用之前，仍需要克服許多監管、法律和技術障礙。
不過，不少專家認為，這項技術將逐漸成為全球金融體係不可或缺的一部分。
