隨著本週 SEC 批准比特幣現貨 ETF 以來，比特幣的價格隨之波動：在批准之後，緊隨其後最高點達到 48000 美元以上，隨後一路下行，經歷了一段時間的 46000 美元左右的平臺期後下跌到最低點的 42000 美元以下，現在穩定在 44500 美元左右， 7 日跌幅為 1.69% 。
BTC大跌是因為灰度砸盤嗎？
灰度是持有BTC最多的機構，灰度成立的GBTC是封閉式的，所以GBTC和市價之間會存在價差，去年負溢價達到驚人的50%，而現貨ETF通過之後，持有GBTC的資金，可以選擇轉換成ETF，這導致資金不斷流出，對BTC起到利空預期。
從數據來看，砸盤行為並沒有出現；目前從標記的灰度地址來看，灰度的持倉約為 617 K 個比特幣，價值約為 266 億美元，近幾日的流出資金約為 16.7 億美元。也就是說，灰度並沒有因為客戶持續賣出 GBTC 份額從而被迫把大部分比特幣賣出，賣出的量仍然只佔很小的一部分。
灰度目前的持倉數據。
但是，市場情緒並沒有緩解。一個可能的論點是，Arkham 上並沒有記錄全部的灰度地址，記錄的灰度地址可能也並不準確，這一統計可能漏統計了一部分 BTC 的銷售和交易，所以 16.7 億美元的拋售可能並不精準。
還有一個更可怕的論點，涉及到所有比特幣現貨 ETF 的費率問題。灰度的 GBTC 是管理費最高的 ETF：
目前 ETF 的管理費用比率。
可以看到，Franklin 和 Bitwise 等發行方發佈的費率均比較低，而灰度的費用屬於最高的一檔，約為 1.5% 。如果投資者不願意提交這 1.5% 的管理費用，那麼完全可以選擇拋售 GBTC 份額轉投其他家的 ETF。而由於本次 ETF 全部是現金贖回，從而在售賣 GBTC 份額的時候不可以選擇賣出為比特幣，而只能賣出為美元，而這勢必帶來拋壓從而降低價格。
這就引出了推特上很多人持有的論調：現在沒有拋售不代表將來沒有拋售，如果更多的人在未來因為費率問題拋出 GBTC 份額轉為購買其他 BTC 份額，且由於拋售這一行為導致更多的人在拋售後因為價格的不斷下滑選擇持有現金並觀望，那麼不排除 BTC 可能會一路下滑至 4 萬美元以下的可能。
今日重點消息
1 月 21 日，FLOW、APE、EUL、1INCH、AXS、NYM、INJ 代幣將迎來一次性解鎖節點，其中：Injective 代幣 INJ 將於 1 月 21 日 08:00 解鎖 367 萬枚（約 1.4 億美元），佔流通供應量的 4.33%。Axie Infinity 代幣 AXS 將於 1 月 18 日 21:10 解鎖 343 萬枚（約 2806 萬美元），佔流通供應量的 2.53%；ApeCoin 代幣 APE 將於 1 月 17 日 08:00 解鎖 1560 萬枚（約 2278 萬美元），佔流通供應量的 4.23%；
銘文ordi、rats、sols、quark等大漲。市場傳言bn下週要出銘文錢包，或是最後逃生的機會。
新公鏈sui大漲，生態suiswap、cetus等大漲。sui補貼生態激勵，tvl增長快。1月12-14日是move開發者大會，有大解鎖，解鎖前會拉盤炒作。
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