時代終結? Pendle持有者醒來發現他們的錢包當天下跌了近 8%。是什麼導致價格下跌?收益分割協議能否繼續提供更大的上行空間?
2024 年, Pendle的相對估值超過BTC近 300%,這得益於上個月中旬開始的為期兩週半的暴漲,並使得該代幣在 4 月 6 日兌BTC創下歷史新高,隨後在 0.0001 水平遇到阻力。
儘管 Pendle 智能合約中鎖定的總價值(TVL) 週三達到了 54 億美元,但該應用程序昨日經歷了有史以來最大的資金流出,在五個獨立資金池到期後,其存款基礎損失了 18%。
積分計劃及其預期的未來空投的槓桿投機推動了對Pendle的需求,但最近 ether.fi、Ethena 和 Renzo 的分發大大壓縮了投機者可以從標的資產中獲得的隱含收益率。
收益率的下降導致交易活動大幅下降,週三交易量僅為 2,300 萬美元,為 1 月份以來的最低記錄,與 3 月份催化 PENDLE 最近一次優異表現的約 2.5 億美元的日交易量相比大幅下降。
交易活動的壓縮大大降低了流動性提供者的收益,而他們未能在到期時展期存款表明Pendle收益機會的吸引力已經下降,導致用戶將資金轉移到其他地方。
Pendle是 2024 年表現最好的成熟 DeFi 資產之一,但現在可能是時候承認該協議最好的日子已經過去了——至少在可預見的未來——考慮到用戶一直在猜測的空投分配正在全面展開,並且該協議對收益較低的池(如 stETH 和 aUSDT)的採用率極低。