Jinze 金泽

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動態

最近軟數據大多不錯，硬數據一般，不過整體通脹風險顯著減弱，總體來看仍舊不支持衰退預期升溫，所以即便50 個基點cut也很難讓市場大幅避險，反而可能激發向上的投機情緒。不過個人認為50基點作為第一次降息可能性偏低，因為25個基點在開始時比較容易，後面可以加，如果一開始50會讓市場有後面都是這個速度的預期，後面降低速度不容易。

1. 今年股市sofar是歷史上流入第二強的年份，僅次於疫情後暴力恢復的2021年，也遠強於2023年的大牛市，資金流充裕度足夠好。 2. 7月份的全球資本市場風險偏好大跌，程度達到了08年來均值-1.5個標準差，在經濟數據沒有明顯走壞的背景下確實成為了一個黃金坑，如今風險偏好再度下行，這是要創新低還是二次探底？各位買定離手

當前大家最關心的失業率上升主要是由於勞動力供應增加，、需求下降並不明顯。當然你可以假設後面只會越來越差不會越來越好，因為不管企業利潤、還是物價、還是收入增速、還是就業市場的吸納能力都在放緩。只不過預期中的溫和放緩跟衰退還是有本質區別，個人傾向於認為美國經濟更可能保持擴張狀態，且未來幾個月風險資產還有上漲空間，不宜過度看空，但也不看新高，金融市場會時不時的去定價衰退的可能。這也是兩週前為啥我說現在垃圾時間。

還有這種統計😅

youtu.be/GO4aW2BQHzk

消費增長和人口增長具有很強的正相關，移民速度勢必放緩對未來經濟是一個隱憂，不過好消息是伴隨移民的資本投資有滯後效應，較大的人口規模需要更多的住房、基礎設施和設備，從而促使投資增加。未來幾年，高收入國家的資本支出預計將大幅增加，反過來又將成為經濟增長的重要推動力。

澳洲的朋友注意了，預計移民政策收緊導致澳洲人口流入將快速下降，可能利空房地產、租賃市場；留學生名額71萬降到名明年的27萬

上週經濟數據總結—— 就業市場: 雖然有所減弱，但並未崩潰，裁員仍然很低。失業率略有下降，但基本保持穩定。工資增速上升。美聯儲:美聯儲官員注意到了數據走弱，但認為數據預示著經濟放緩而非崩潰。市場預計9月份將降息25個基點，並在隨後的會議上保持這樣的速度。消費支出: 勞動力收入在第三季度以4.0%的同比速度增長，足以支撐佔經濟的70%消費支出。 ISM 服務業指數反彈：服務業表現強勁，而製造業表現疲軟，經濟週期中的不同步現象持續存在。

加密貨幣基金上週經歷了22年夏天來最大的一次單週流出 -6億美金，並且是BTC現貨ETF問世以來最大的一次流出，證明比較極端的情緒已經出現，不確定是否出清，個人傾向於認為會緩解，因為上週股市跌的也有些過頭。

youtu.be/q2RdaFyBH9g

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