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Jon Ma🏹
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Jon Ma🏹
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逆向思維：那些長期被低估、由創始人領導的軟件公司，由於其獨特的發行渠道，用戶粘性強，並且有望在人工智能領域脫穎而出，實現盈利。 我基本上是在橙色線以下買入這些公司。 - Monday AI 業務在推出 2.5 個月後，年度經常性收入 (ARR) 增長至 100 萬美元。擁有 25.2 萬客戶可以交叉銷售 AI 產品。淨銷售額 (NDR) 為 110%。 - Figma Make + Opus 讓公司能夠更輕鬆地在現有設計系統中快速構建/製作軟件原型。是什麼阻止了 Figma 成為設計師的 Cursor？淨銷售額 (NDR) 為 131%。 - Hinge Health（儘管 ChatGPT 讓用戶觸手可及地獲得私人教練服務）的會員數量同比增長 47%，從 53.2 萬增至 78.2 萬，並且由於 AI 的應用（減少了客戶支持工作），過去 12 個季度的毛利率增長了 23%。 零風險是真實存在的——企業只需使用 Claude Code 或 Codex 來構建和替換 CRM 軟件，即可節省成本。使用 ChatGPT 進行物理治療，而不是選擇線上物理治療。 但這些創始人主導的公司並不傻——他們會找到利用分發渠道，通過人工智能實現盈利，提高利潤率並降低成本的方法。 市場反應過度了。軟件並沒有消亡。而且，我本人每天都在使用 Claude Code。
ORNJ
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Jon Ma🏹
Robinhood 股價目前為 86 美元，本益比為 36 倍，長期來看具有不錯的上漲空間（內部報酬率約為 33%）。 核心假設： 1. 股票交易市場年複合成長率為 12.7%，到 2030 年，Robinhood 的市佔率為 6.5%，手續費率為 0.7 個基點。 2. 加密貨幣交易市場年複合成長率為 10%（較保守），到 2030 年，Robinhood 的市佔率為 10%，手續費率為 45 個基點。 3. 選擇權交易市場年複合成長率為 6%，Robinhood 的市佔率為 15%，每份合約的交易收入為 0.58 美元。 4. 到 2030 年，Robinhood 的資產規模將達到 1 兆美元，年複合成長率為 30%，淨收入手續費率為 0.75%。 核心風險： 1. 熊市期間，整體交易量可能下降。 2. 手續費率可能因競爭加劇或 PFOF 面臨監管審查而降低。 3. 其他投注項目，例如預測市場以及其他 11 個年經常性收入 (ARR) 超過 1 億美元的投注項目，因此非交易型收入無法成長。 如果您想查看下面的模型，請在下方留言👇 感謝 @0xslayerrrr 建構了 THE $HOOD 模型。
HOOD
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