UPDATE HEATMAP - SR RESEARCH BÁO CÁO NỬA ĐẦU NĂM 2025
1. Update heatmap
- Hiện $BTC đang giao dịch quanh vùng 120K$, các nhóm ví bắt đầu hình thành thế tái cấu trúc mới:
- Ví <1 BTC: Sau 1 tháng xả nhẹ, nhóm retail nhỏ lẻ bắt đầu quay lại gom (trend score ~0.7). Đây thường là dấu hiệu FOMO giai đoạn sớm.
- Ví 1K–10K BTC: Vẫn là lực gom mạnh nhất trên thị trường (trend score ~0.9). Đây chính là nhóm whales/tổ chức dẫn dắt xu hướng, cho thấy dòng tiền lớn chưa rút lui.
- Ví >10K BTC: Vẫn duy trì phân phối nhẹ (score ~0.3). Thường đây là sàn, miner hoặc ví cold storage luân chuyển dòng BTC – tín hiệu này không hẳn bearish nhưng cần quan sát nếu đảo chiều gom.
- Ví 100–1K BTC: Xả mạnh nhất, thể hiện nhóm whales cỡ vừa, early adopter hoặc OTC desk đang hiện thực hóa lợi nhuận – đặc trưng cho giai đoạn rotation dòng tiền.
- Accumulation Trend Score tổng thể giữ quanh vùng 0.55–0.6, phục hồi rõ so với đáy hồi Q2.
=> Thị trường đang trong pha tái cơ cấu dòng tiền, chứ chưa phải phân phối diện rộng.
=> Các nhóm ví tổ chức lớn vẫn kiên định gom dưới vùng 110–115K, chưa thấy tín hiệu xả hàng quy mô lớn.
=> Retail quay lại gom nhỏ giọt, giống sóng FOMO đầu giai đoạn parabolic.
*View cá nhân:
- Pha này tương tự Q1/2021 – giá đã tăng mạnh, ví nhỏ bắt đầu mua đuổi, ví vừa xả, cá mập và tổ chức tiếp tục gom lặng lẽ.
- Xu hướng chính vẫn là bullish, nhưng cần cảnh giác giai đoạn rung lắc mạnh khi nhóm ví 100–1K BTC bắt đầu cạn lực mà cá voi >10K BTC chưa vào thay vai.
2. Report nửa đầu 2025 - SR Research
- Tuần trước thì team SR Research có ra một report bao gồm đầy đủ các phần vi mô, on-chain, dòng tiền, ptkt,... gói gọn cả 6 tháng đầu năm 2025, trong một report dài và chi tiết
- Lúc đó thì đã chia sẻ trước với anh chị em nhóm thân thiết, giờ share lại free cho cả nhà với cả bản tiếng Anh/Việt
- Mình public tại Channel, cả nhà quan tâm vô tham khảo nha ạ 👇

Update Heatmap
*Hiện $BTC dao động ở vùng 108K$, các nhóm ví có hành vi hỗn loạn
- Ví 1–10 BTC: Liên tục phân phối (màu đỏ đậm) từ giữa tháng 5 đến nay. Đây là nhóm nhỏ lẻ tích cực chốt lời.
- Ví 10–100 BTC: Tăng mạnh tích lũy (màu xanh đậm), cho thấy lực  x.com/Steven_Researc…

Steven | Crypto Research

Twitter

UPDATE HEATMAP - SR RESEARCH HALF-YEAR REPORT 2025
1. Update heatmap
- Currently, $BTC is trading around $120K, and wallet groups are beginning to form a new restructuring pattern:
- Wallet <1 BTC: After a light dump month, small retail groups are starting to accumulate again (trend score ~0.7). This is typically an early stage FOMO sign.
- Wallet 1K–10K BTC: Still the strongest accumulation force in the market (trend score ~0.9). These are the whales/institutional groups leading the trend, showing that large capital has not withdrawn.
- Wallet >10K BTC: Maintaining light distribution (score ~0.3). These are usually exchanges, miners, or cold storage wallets circulating BTC – this signal is not necessarily bearish but needs observation if the accumulation reverses.
- Wallet 100–1K BTC: Dumping the most, representing medium-sized whales, early adopters, or OTC desks realizing profits – characteristic of capital flow rotation stage.
- Overall Accumulation Trend Score remains around 0.55–0.6, clearly recovering from the Q2 dip.
=> The market is in a capital flow restructuring phase, not yet a widespread distribution.
=> Large institutional wallet groups remain consistent in accumulating around $110–115K, with no large-scale dump signals observed.
=> Retail is returning to accumulate in small drops, similar to the early parabolic phase FOMO wave.
*Personal view:
- This phase is similar to Q1/2021 – price has risen sharply, small wallets start chasing, medium wallets dump, sharks and institutions continue quietly accumulating.
- The main trend remains bullish, but caution is needed during strong shakeout periods when 100–1K BTC wallet groups start losing momentum while >10K BTC whales have not yet stepped in.
2. Half-Year 2025 Report - SR Research
- Last week, the SR Research team released a report covering micro aspects, on-chain data, capital flows, technical analysis, etc., comprehensively summarizing the first 6 months of 2025 in a long and detailed report
- It was initially shared with close group members, now being shared freely with everyone in both English and Vietnamese versions
- I'm publishing it in the Channel, everyone can go and reference 👇

Crypto traders’ concerns about Strategy center on how aggressively the company has borrowed money to buy Bitcoin weekly. Over the years, Strategy issued large amounts of convertible debt and other loa...

Crypto investors shift to fear-driven narratives about Strategy 'over-leverage'

Bitcoin has largely ignored what should have been supportive macro signals. US CPI cooled to 2.7% in December, strengthening rate-cut expectations, yet Bitcoin failed to respond. Instead of attracting...

Is Bitcoin Already in a Bear Market? Fidelity Chief Raises Concerns

CEO ether.fi believes that neither Bitcoin nor Ethereum are currently truly high-quality currencies, however, he believes that the ultimate form of a superior currency in the future...