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MIIX 캐피탈 암호화폐 주간 보고서 (0506-0512) 불확실성 감소, 거시적 신호가 중요

MIIX Capital

05-14

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《눈 속의 사냥꾼》 - 피터 브루겔 장로

소개: 소개

시장은 여전히 부진하지만 시장 변동성은 점차 줄어들고 있고 불확실성도 줄어들고 있습니다. 미국 ETF가 순유입으로 전환하기 시작하면서 시장은 반등할 것으로 예상되지만 거시 지표는 여전히 시장 추세를 결정하는 핵심 신호입니다.

1, 투자 및 금융 관측

지난주 암호화폐 시장에서는 총 41건의 투자 및 자금 조달 이벤트가 발생해 전주 대비 28.12% 증가했으며, 총 자금 조달액은 13.33% 증가한 1억 7천만 달러를 기록했습니다:

디파이 부문에서는 11건의 파이낸싱 이벤트가 발표되었으며, 퀀트 거래 플랫폼인 Arbelos Markets가 드래곤플라이 캐피털의 주도로 2,800만 달러의 파이낸싱을 확보했습니다.

게임파이 부문에서는 5건의 파이낸싱 이벤트가 발표되었으며, 웹 3.0 게임 개발사인 Seeds Labs가 블리자드 펀드 등의 참여로 1,200만 달러 규모의 시드 라운드를 완료했습니다.

인프라 및 도구 분야에서는 암호화 스타트업 라그랑주(Lagrange)가 파운더스 펀드를 필두로 1,300만 달러의 시드 라운드를 확보하는 등16건의 펀딩 이벤트가 진행되었습니다.

NFT 관련 분야에서는 싱가포르의 웹3.0 플랫폼인 갤럭시스가1,000만 달러의 자금을 조달하는 등1건의 펀딩 이벤트가 발표되었습니다.

디핀 분야에서는 솔라나 생태계 디핀 프로젝트 앰비언트가 보더리스 캐피털이 주도하는 2백만 달러의 시드 라운드를 확보하는 등2건의 파이낸싱 이벤트가 발표되었습니다 .

그외 웹3/암호화폐 애플리케이션에서는 6건의 펀딩 이벤트가 발표되었으며, 파캐스터 기반의 웹3 소셜 앱 키오스크가 일렉트릭 캐피탈의 주도로 1,000만 달러를 확보했습니다.

2주 연속 암호화폐 시장 자금 조달 거래가 증가하고 지난주 총 자금이 반등한 것은 침체기에도 불구하고 기관들이 여전히 활발하게 자금을 조달하고 레이아웃을 확장하고 있음을 보여줍니다. 시장의 열기는 비트코인 생태학, 게임파이, 인프라 분야에 집중되고 있습니다. 지난주 활발히 활동한 기관으로는 애니모카 브랜드, 드래곤플라이, 솔라나 재단 등이 있으며, 주로 게임파이와 인프라에 집중하고 있습니다.

아벨로스 소개 아벨로스마켓은 기관 참여자에게 필요한 거래 유동성을 제공하고 옵션 및 선물과 같은 상품의 거래 상대방 역할을 하는 데 중점을 둔 퀀트 거래 플랫폼입니다.아치 네트워크소개 아치네트워크는 새로운 아키텍처를 통해 비트코인에 스마트 계약 기능을 직접 도입하는 비트코인 네이티브 애플리케이션 플랫폼입니다. 이 아키텍처는 아치 네트워크라고 통칭되는 분산형 검증자 네트워크와 결합된 러스트 기반 영지식 가상 머신 ArchVM을 활용합니다.UXUY 소개UXUY는MPC 지갑을 기반으로 하는 차세대 탈중앙화 멀티체인 거래 플랫폼입니다. UXUY는 비트코인 레이어2 생태계에 적극적으로 참여하여 비트코인 라이트닝 네트워크와 탭루트 생태계에 완전히 통합되어 사용자에게 라이트닝 주소 DID 서비스를 제공하고 비트코인과 이더리움 생태계를 연결하는 중요한 가교가 되고 있습니다.

2, 산업 데이터

VRP 지수는 불확실성이 감소하며 시장이 안정화되고 있음을 보여줍니다.

비트파이넥스 애널리스트가 추적한 데이터에 따르면 4월 20일 비트코인 반감기 이후 월간 VRP(변동성 위험 프리미엄)는 15%에서 2.5%로 급락했습니다. 분석가들은 VRP가 크게 축소된 것은 시장의 기대치가 재조정되고 상대적으로 변동성이 낮은 시장 환경으로 진입하고 있으며 불확실성이 줄어들고 있음을 의미한다고 말합니다. 이는 장기 투자자들에게는 긍정적으로 받아들여질 수 있습니다. 일주일 전, 암호화폐 거래소 비트멕스의 전 CEO인 아서 헤이즈는 게시글을 통해 BTC가 바닥을 쳤지만 예상되는 상승세는 느릴 수 있다고 말했습니다.

VRP(변동성 위험 프리미엄)에 대해

VRP 데이터 계산은 볼멕스의 BTC 30일 내재 변동성 지수(BVIV)와 1개월 실현 변동성(VBRV)의 차이를 기반으로 하며, VRP는 자산 옵션으로 인한 내재 변동성(예상 가격 변동성 지표)이 실제 변동성을 초과하는 추세를 반영합니다

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미국 BTC 현물 ETF는 순유입을 보였고, GBTC만 유출을 경험했습니다.

HODL15Capital의 모니터링에 따르면: 지난주 미국 BTC 현물 ETF는 1,318 BTC를 매수했으며, GBTC만이 자본 유출을 경험했습니다. 5월 10일 기준, 글로벌 BTC 현물 ETF는 총 949,756 BTC를 보유하고 있습니다. BTC 현물 ETF 출시 이후 GBTC는 176억 3,290만 달러의 누적 순유출을 기록했으며, 관리 자산은 17억 6,470만 달러로 감소했습니다.

미국 ETF와 시장 성과 간의 상관관계 측면에서 볼 때, ETF 유입이 지속되고 강화된다면 향후 시장 추세는 점차 상승할 것으로 보입니다. 다만, 오실레이션 매도 압력이 여전히 존재한다는 점을 고려하면 상승 추세는 오실레이션 내에서 완만하게 상승할 가능성이 높습니다.

초기 GBTC 유출의 상당 부분은 파산 절차(예: 제네시스, FTX), GBTC 할인 거래에 따른 이익 실현(1년 전 NAV 대비 40% 할인), 저가 상품으로의 이전(1.5% 대비 0.5% 미만)과 관련된 것으로 보고되고 있습니다.

홍콩 ETF의 연속적인 순환매로 유동성이 정상으로 돌아왔습니다.

SoSo Value 데이터에 따르면, 홍콩 이더리움 및 비트코인 현물 ETF 모두 순 환매가 발생했으며, 이더리움 현물 ETF는 3일 연속 순 환매를 기록했습니다:

5월 10일 BTC 현물 ETF는 99.99 BTC를 순상환했으며, 총 보유량은 41,600 BTC, 일일 매출액은 146만 달러, 총 순자산은 2억 6,200만 달러였습니다. 화샤 ETF는 여전히 19,400 BTC를 보유하며 1위를 차지했습니다.
5월 9일, 이더 현물 ETF는 471.25 이더를 순상환했으며, 총 보유량은 15,630 이더, 일일 총 거래량은 542,000 달러, 총 순자산은 약 4,671만 달러입니다. 보쉬 해시키 ETF는 6,500 ETH를 보유하여 1위를 차지했습니다.

현재 홍콩 시장의 ETF 유동성은 정상으로 돌아올 것이며, 현재 ETF 흐름의 방향이 시장의 구조적 추세 반전으로 이어지지는 않을 것입니다. 투자자들은 홍콩 ETF를 추적 지표로 사용하되 투자를 위한 선행 지표로 사용함으로써 추세 역학에 주의를 기울일 것을 권장합니다.

260만 개 이상의 BTC가 손실 포지션에 있으며, 새로운 조정이 가능합니다.

글래스노드 데이터에 따르면 BTC 가격이 하락하면서 5월 9일 현재 260만 개 이상의 비트코인이 손실 포지션에 있는 반면, BTC 공급량의 86%는 여전히 수익성을 유지하고 있습니다. 이러한 변화는 BTC 공급량의 99%가 수익을 냈던 2월 28일의 데이터와 비교하면 현재 많은 단기 보유자가 손실을 보고 있다는 것을 나타냅니다.

현재 단기 보유자의 비용은 약 $59,800입니다. 가격이 계속 하락한다면 더 많은 BTC가 손실 포지션에 놓일 것이며, 다음 주는 단기 보유자들에게 변동성이 큰 기간이 될 수 있습니다. 단기 보유자들이 일정 규모의 매도에 참여하면 시장 추세가 잠시 조정될 수 있습니다.

3、VC 홀딩스

참고: 위 데이터는 https://platform.arkhamintelligence.com/ 에서 가져온 것이며, 통계 시간은 2024년 5월 13일 17:00(UTC + 8)입니다.

4、이주의 포커스

5월 13일

제퍼슨 연방준비은행 총재의 연설;
중앙은행 커뮤니케이션에 대한 FOMC 투표권자이자 클리블랜드 연은 총재 메스터의 연설;
비트코인 재담보화 인프라 바운스빗이 5월 13일 8시에 바이낸스 메가드롭을 통해 BB 토큰을 배포합니다;
OKX 점프스타트는 TON 보유자가 TON을 NOT 토큰으로 교환할 수 있는 낫코인(NOT)을 출시합니다;
앱토스(APT)는 5월 13일 2시에 약 1,131만 개의 토큰을 잠금 해제하며, 이는 총 유통량의 2.64%에 해당하는 약 1억 3백만 달러에 해당합니다;

5월 14일

미국 4월 PPI;
리사 쿡 연방준비은행 총재의 연설;
파월 연방준비제도 의장과 유럽중앙은행 이사회 멤버인 콧이 회의에 참석하여 연설을 합니다;
5월 14일 네덜란드 판사가 토네이도 캐시 개발자 알렉세이 퍼체프에 대한 판결을 내립니다;

5월 15일

미국 4월 CPI;
미국 4월 소매판매 월율;
5월 15일 8시(UTC+8)에 2분기 에어드랍 얼라이언스 계획 스냅샷을 실시합니다;
opBNB 테스트넷 노드는 5월 15일 하드포크 전에 최신 버전으로 업그레이드해야 합니다;
스타크넷(STRK)은 5월 15일 8시에 약 7700만 달러에 해당하는 6,400만 개의 STRK 토큰을 잠금 해제하며, 이는 전체 유통량의 8.79%를 차지합니다;
사이버커넥트(CYBER)는 5월 15일 14:00에 약 684만 달러에 해당하는 886,000개의 CYBER 토큰을 잠금 해제하며, 이는 유통량의 4.13%를 차지합니다;
에이보(AEVO)는 5월 15일 15:59에 약 8억 2,700만 개의 AEVO 토큰을 잠금 해제하며, 이는 유통량의 752.36%에 해당하는 약 10억 달러의 가치입니다;

5월 16일

미국의 금주 신규 실업수당 청구 건수;
보우먼 연방준비은행 총재의 연설;
상원 은행위원회에서 증언하는 연방준비은행 총재 바;
알파카 파이낸스의 PYTH 에어드랍 배포 계획이 5월 16일에 종료됩니다;
5월 16일 21:00에 약 9,265만 개의 ARB 토큰(약 9,257만 달러, 유통량의 3.49%에 해당)이 공개될 예정입니다;

5월 17일

FOMC 투표자이자 클리블랜드 연준 총재 메스터의 경제 전망에 대한 연설;
FOMC 투표자이자 애틀랜타 연준 총재 보스틱의 경제 전망에 대한 연설;
중국 국무원 정보국이 국가 경제 상황에 대한 기자 회견을 개최합니다;
나이지리아 법원은 바이낸스 경영진과 관련된 탈세 사건의 심리를 5월 17일까지 연기했습니다;
위키엑스포가 홍콩 스카이100에서 '위키 파이낸스 엑스포 홍콩 2024' 오프라인 행사를 개최합니다;
레이어제로가 시작한 '마녀 이벤트 셀프 리포트'가 5월 17일 19:59:59에 종료된다;
에이프코인(APE)은 5월 17일에 약 1,560만 개, 약 1,900만 달러 상당의 토큰을 공개하며, 이는 전체 유통량의 2.48%를 차지합니다;
이뮤터블(IMX)은 5월 17일에 약 2,553만 IMX 토큰을 잠금 해제할 예정이며, 이는 유통량의 1.75%에 해당하는 약 5,795만 달러의 가치입니다;

5월 18일

FOMC 투표자이자 샌프란시스코 연준 총재 데일리(Daly)의 연설;
님(NYM)은 5월 18일 8시에 약 302만 개, 약 47만 달러의 가치로 유통량의 0.39%를 차지하는 약 302만 개의 토큰을 잠금 해제합니다;
만타 네트워크(MANTA)는 5월 18일 17:30에 약 667만 개의 토큰을 잠금 해제할 예정이며, 이는 약 1,100만 달러의 가치로 유통량의 2.66%를 차지합니다;

5、결론

지난주 암호화폐 시장은 등락을 거듭하며 전 고점의 30% 수준에 그쳤지만, 시장의 기대감은 완만한 상승 추세를 보이고 있습니다. 또한 투자 및 융자 거래 건수와 총 자금 조달액 모두 상승 추세를 보이고 있습니다. 디파이, 게임파이, 인프라 구축, 기타 웹3.0/암호화폐 애플리케이션 분야로 자금이 계속 유입되고 있으며, 이는 이러한 분야의 장기적인 가치에 대한 투자자들의 인식과 업계의 미래 발전에 대한 낙관적인 기대를 반영하고 있습니다.

이번 주에는 미 연준이 인플레이션 억제 및 관리를 위해 금리 인상 옵션을 아직 포기하지 않았기 때문에 미국의 4월 PPI 및 CPI 데이터 발표가 중요합니다. 따라서 시장은 향후 자금 흐름의 주요 방향에 초점을 맞추기 위해 보다 명확한 방향성 지표가 필요합니다. 또한 APT, IMX, ARB, STRK, AEVO는 모두 대규모 토큰 언락에 직면해 있으며, 특히 AEVO는 약 10억 달러에 해당하는 토큰 언락으로 시장에 상당한 불확실성을 가져올 것입니다. 그러나 미국의 인플레이션 데이터가 통제된다면 전체 암호화폐 시장은 완만한 반등 국면에 접어들 가능성이 높습니다.

중장기적인 관점에서 볼 때, 암호화폐 산업의 인프라 구축과 기술 혁신은 안정적인 성장과 성숙한 발전을 위한 탄탄한 토대를 마련했습니다. 따라서 투자자들은 전략적 인내심을 유지하고 산업의 장기적인 가치와 발전 잠재력에 집중하는 것이 향후 성공의 열쇠가 될 것입니다.

참고: 위의 모든 의견은 투자 조언이 아닙니다. 부적절한 점이 있다면 언제든지 메시지를 남겨 수정해 주시기 바랍니다.

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