원작자: Xiyou, ChainCatcher
원본 편집자: Marco, ChainCatcher
5월 29일, BlackRock의 iShares 비트코인 현물 ETF IBIT의 자산 규모가 Grayscale의 GBTC를 능가하여 BTC를 포지션 세계 최대의 비트코인 현물 ETF가 되었습니다.
HOD L1 5 Capital의 데이터에 따르면, 5월 28일 BlackRock의 비트코인 현물 ETF IBIT에는 약 1억 200만 달러(1,503 BTC)가 유입되었으며, 보유 BTC 수는 288,670개를 초과하여 대략 197억 9500만 달러에 이릅니다. .
같은 날 그레이스케일의 GBTC가 관리하는 자금은 미화 1억 500만 달러(약 1,543 BTC) 이상 유출되었으며, 이는 지난 2주 동안 GBTC가 약 287,450 BTC를 보유하여 미화 197억 5800만 달러에 달하는 가장 큰 자본 유출이었습니다.
IBIT 자산운용이 관리하는 BTC 규모는 공식적으로 GBTC를 넘어섰고, GBTC보다 3천만 달러 이상 앞서며 세계 최대 BTC 포지션 보유한 비트코인 현물 ETF가 되었습니다.
IBIT는 출시 4개월 만에 약 200억 달러를 유치했습니다.
블랙록 공식 홈페이지 자료에 따르면 5월 30일 기준 IBIT의 최근 30일간 일일 평균 거래량은 2,472만 달러였다.
IBIT는 1월 11일 출시 이후 불과 4개월 만에 약 200억 달러 상당의 BTC를 성공적으로 유치하여 역사상 가장 빠르게 성장하는 ETF 중 하나가 되었습니다.
IBIT가 짧은 시간에 이렇게 뛰어난 데이터 성과를 달성한 것에 대해 Bloomberg ETF 분석가인 Eric Balchunas는 IBIT가 전설이라고 썼습니다. JEPI가 1,000일도 안 되어 자산 규모가 200억 달러에 도달한 ETF는 역사상 단 하나뿐입니다. 985 IBIT가 동일한 규모를 달성하는 데 약 137일밖에 걸리지 않았습니다.
SoSoValue 데이터에 따르면 IBIT가 1월 11일 출시된 이후 4월 중순까지 3개월 이상 연속 자금이 긍정적으로 유입되었습니다.
이 중 상장 첫날 자금 유입량은 1억1000만 달러를 넘어 BTC 가격이 46,000달러였던 3월 12일에 약 8억 4,800만 달러로 최고치에 이르렀고, 다음날( 3월 13일) BTC 가격은 73,700달러로 사상 최고치를 기록했습니다.
IBIT 펀드의 성장과 관련하여 Eric Balchunas는 IBIT가 낮은 수수료, 높은 유동성 및 BlackRock의 iShares 브랜드의 강력한 힘을 가지고 있다고 말했습니다.
또 최근 IBIT의 전체 거래 건수는 감소했지만 평균 거래 규모는 상승 덧붙였다. 이는 대규모 투자자가 개인 투자자'소규모 물고기'를 대체했다는 뜻이다.
GBTC 자금 유출의 이면: 비싼 수수료, 프리미엄 또는 할인 리스크
GBTC와 IBIT는 모두 비트코인 현물 ETF입니다. 같은 기간 동안 GBTC는 자본 유출을 경험한 반면 IBIT는 자본 유입을 보인 이유는 무엇입니까?
HOD L1 5 Capital 데이터 통계표에 따르면, IBIT 출시 이후 GBTC는 거의 매주 자금 유출을 경험해 IBIT가 이를 빠르게 능가할 수 있는 기회를 제공했습니다.
그레이스케일의 GBTC는 2013년부터 존재했으며 비트코인 현물 ETF 출시 이전에는 대중이 BTC 투자에 참여할 수 있는 최초의 규정 준수 제품입니다.
“Grayscale GBTC BTC 포지션 포지션 늘리기(물타기) 또는 감소”는 한때 암호화폐 커뮤니티에서 BTC 가격 기압계의 중요한 지표로 간주되었습니다.
BlackRock의 IBIT, Fidelity의 FBTC 등 비트코인 현물 ETF 출시 이후 GBTC의 자산 관리 규모 축소되는 이유는 무엇인가요? 이는 주로 GBTC와 비트코인 현물 ETF 상품의 운영 방식이 다르기 때문입니다.
GBTC는 비트코인 신탁 펀드인데, 이는 투자자가 투자자를 대신하여 암호화폐를 구매 및 보관하는 그레이스케일에 돈을 주고, 신탁 펀드에서 자신의 점유율 대표하는 투자자에게 주식을 발행한다는 의미이며, 투자자는 2차 점유율 만 구매할 수 있습니다. 유통시장 및 상환은 지원되지 않습니다.
GBTC의 주가는 보유하고 있는 비트코인 수 및 시장 가치와 관련이 있지만 높은 프리미엄이나 할인으로 거래되는 경우가 많습니다. 프리미엄은 GBTC의 주가가 주당 비트코인 가치보다 높을 때를 의미하고, 할인은 GBTC의 주가가 주당 비트코인 가치보다 낮을 때를 의미합니다.
비트코인 현물 ETF는 비트코인을 직접 보유하는 ETF로, 가격은 프리미엄이나 할인 없이 비트코인 시장 가격과 일치한다.
올해 1월 GBTC는 SEC의 승인을 받아 비트코인 현물 ETF로 전환되었습니다. 또한 투자자가 공인 딜러(AP)를 통해 펀드 점유율 자유롭게 상환하고 ETF 점유율 미국 달러 현금으로 전환할 수 있도록 지원합니다. 즉, GBTC 보유자는 해당 상품이 ETF로 전환될 때까지 수익을 현금화할 수 없습니다.
GBTC 자금 유출에는 두 가지 주요 이유가 있습니다.
첫째, GBTC의 펀드 관리 수수료는 유사 경쟁사에 비해 5~6배나 높습니다. GBTC의 관리 수수료는 약 1.5%인 반면, 비트코인 현물 ETF의 수수료는 약 0.2% 이하입니다.
둘째, GBTC의 상환 불가능 메커니즘으로 인해 펀드 가격과 비트코인 시장 가치의 차이가 매우 커지는 반면, 비트코인 현물 ETF의 가격은 시장 가격과 다르기 때문에 GBTC의 프리미엄 또는 할인 리스크 피할 수 있습니다. 비트코인의 가치 가격 차이는 매우 작습니다.
SoSoValue 데이터에 따르면 GBTC는 비트코인 ETF 출시 이후 4개월 연속 순유출을 경험했으며, 5월부터 유출률이 감소했습니다.
5월 30일 기준 GBTC가 보유하고 있는 자산 관리 규모 가치는 192억8000만 달러로 지난 4개월 동안 총 332,000 BTC가 유출되었으며, 약 287,000 BTC가 여전히 보유되고 있다.
IBIT는 BTC 가격 동향에 영향을 미치는 새로운 원동력이 되었습니다.
현재 IBIT의 자금 운용 규모는 GBTC를 약 2억 달러 넘어섰으며, 비트코인 가격 추세를 이끄는 새로운 원동력이 될 것입니다.
MM (Market Making) Wintermute는 "이는 BTC의 수요 및 공급 패턴에 큰 변화를 나타냅니다. 이제 투자자는 더 이상 GBTC에 관심을 두지 않고 대신 IBIT의 자본 유입 및 유출에 초점을 맞출 것입니다. 이로 인해 사용자는 다음 사항에 관심을 갖게 될 수 있습니다. 비트코인 ETF 또는 기본 BTC.”
5월 30일 기준 비트코인 현물 ETF의 총 순자산 가치는 576억 8300만 달러였으며, IBIT의 시장 점유율 은 33.7% 이상을 점유비율.
이 중에는 IBIT(194억8000만달러), GBTC(192억8000만달러), FBTC(109억4000만달러) 등 수백억 달러 규모의 비트코인 ETF 3개가 있다.
IBIT로 대표되는 비트코인 현물 ETF는 전통적인 자본이 암호화폐 분야에 진출하기 위한 진입점이 되고 있으며, 이전 그레이스케일 라운드에서 가져온 기관 강세와 비교하면 이번에는 BlackRock과 같은 세계 최대 자산 관리 회사가 가져온 금액입니다. 자금 규모가 더 크다.
