저자: 데이비드 치우, 홍콩 입법위원회 위원, 홍콩 경제 저널
홍콩 증권선물위원회가 가상자산 거래 플랫폼(VATP)을 위해 특별히 설계한 새로운 허가 시스템이 2023년 6월 1일에 발효되었습니다. 새로운 시스템의 과도기적 조치에 따라 사업자는 올해 2월 29일 이전에 라이선스를 신청하고 6월 1일부터 새로운 규제 요구 사항을 준수하여 당국이 라이선스 신청에 대한 최종 결정을 내릴 때까지 홍콩에서 가상 자산 서비스를 계속 제공할 수 있습니다.
그러나 전환 기간이 끝나가면서(5월 31일) 점점 더 많은 사업자가 홍콩 시장을 포기하기로 결정했습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 11개가 면허 신청을 철회하거나 반환했습니다. SFC가 처음 허가 조건을 도입했을 때, Coinbase와 같은 대형 거래소 홍콩에 신청하도록 하는 데 실패했습니다. 2월부터 Gate.io, Huobi 등 세계적으로 유명한 거래소 몇몇이 점차적으로 시장에서 철수했습니다. 5월에는 상황이 악화되어 전 세계 거래량 상위 3위에 랭크된 OKX를 포함하여 총 6개 사업자가 철수를 발표했습니다. 남은 18명의 지원자 중 대부분은 매우 작습니다. 일부는 업계 경험이 부족하고, 다른 일부는 VATP 업무 에 참여하려는 전통적인 금융 기관이지만 Web3 분야에 깊이 뛰어들지 않았습니다.
OKX의 퇴장은 업계에서 많은 논의를 불러일으켰으며, 일부는 홍콩이 정말로 Web3를 개발하고 수용할 의향이 있는지 의문을 제기했습니다. 저자의 위챗 서클에는 "홍콩 웹3가 시작에 불과한가?", "홍콩 사람들의 오만함이 OKX의 마음을 아프게 했다"와 같은 제목을 포함하여 대량 관련 댓글이 나타났습니다. 그들은 당국이 새로운 시스템을 실제로 구현하는 데 소심하고 조심스러우며, 보수적이고 위험 회피적 접근 방식을 취하고, 기존 금융 사고방식에 따라 라이선스의 경쟁력과 유연성을 약화시켰다고 비난했습니다. 일부 사업자는 대량 자원과 사전 비용을 투자한 후에도 최종 단계에서 신청을 철회하기로 결정합니다.
업계 관계자들은 새 허가 제도가 '푸드트럭 사건'과 같은 패러다임으로 변질되거나, 정부가 별 볼일 없이 가상은행을 홍보하는 것과 같은 상황이 될 것을 우려하고 있다. 그들은 당국이 같은 실수를 반복할까봐 우려하고 있으며, 사업자들이 면허를 받더라도 수익성 있는 모델을 개발하는 것은 어려울 것이라고 말한다.
저자는 업계의 의견을 바탕으로 새로운 허가 시스템에는 우려되는 부분이 몇 가지 있다고 생각합니다. 첫째, 홍콩의 가상자산 시장 발전과 관련된 여러 정책 및 조치(예: VATP, 스테이블코인 발행, 가상자산의 장외 거래 등)는 여러 부서에서 설계되었으며 산업 발전을 위한 전반적인 전략적 고려 사항이 부족했습니다. 관련 정책이 서로 다른 시기에 협의 단계에 들어가거나 입법 과정에 포함되어 전체 Web3 레이아웃이 세그먼트별로 완료되어 시간이 너무 오래 걸렸고 기술 발전의 빠른 속도를 따라잡지 못했습니다.
둘째, CSRC는 운영자가 자산 보관, 이해 상충 회피, 네트워크 보안, 회계 및 감사, 리스크 관리, 자금 세탁 및 테러 자금 조달 방지에 대한 표준을 충족하도록 요구합니다. 많은 승인 조건은 기존 금융의 운영 개념과 조건에서 차용한 것으로, Web3 금융에 적용하면 지나치게 엄격해 보입니다. 일부 지원자는 당국이 차세대 금융 기술을 개발할 선견지명이 부족하며, 전통적인 금융 사고방식으로 Web3 '금융 혁신'을 촉진하는 것은 유연성이 부족하다고 말했습니다.
셋째, 업계 관계자 중 다수는 정부와 규제 기관에 혁신 DNA가 부족하다고 생각합니다. 현재 당국에서는 허가받은 사업자의 경영진이 가상자산 업무 분야에서 수년간의 경험을 보유하도록 요구하고 있습니다. 반면, 공무원과 규제 기관의 이사회와 경영진은 Web3 업무 운영하는 데 있어 실무 경험이 있는 인력이 부족합니다. 양측은 서로 다른 기술적 배경, 시장 경험 및 혁신 정신을 가지고 있어 의사 소통이 어렵습니다.
이번 허가 제도 철회로 홍콩의 Web3 발전 촉진에 대한 시장 참여자들의 신뢰가 흔들렸습니다. 저자는 시장의 신뢰를 회복하기 위해 CSRC가 가능한 한 빨리 허가 신청에 대한 결정을 내려 투자자들이 가상 자산 거래 플랫폼에 대한 장기적인 신뢰를 가질 수 있기를 바랍니다. 둘째, 거래 플랫폼이 제공하는 상품은 획기적이어야 하며 건전한 법률 제도의 유지, 투자자 보호, 금융 혁신의 요구 사항을 모두 충족해야 합니다. 앞으로 새로운 상품을 승인할 때 당국은 Web3 금융을 장려하기 위해 새로운 사고방식과 결의를 보여야 합니다.
결국 혁신은 생각과 행동입니다. 혁신을 옹호할 때는 열정적이지만, 실행에 옮길 때는 잃거나 실수를 하는 것을 두려워한다면, 어떻게 혁신할 수 있겠습니까? 혁신의 본질은 실험이고 실패를 허용하는 것입니다. 가장 중요한 것은 처음부터 '안전선'으로 후퇴하여 전혀 리스크 없는 소위 '혁신'을 망상적으로 구현하는 것이 아니라, 실수로부터 배우고 실패로부터 경험을 쌓는 것입니다!
