작성자: Mark Beylin, Boost VC 편집자: Yangz, Techub News
Y Combinator 창립자 Paul Graham의 기사 "Be Good" 에서 그는 스타트업이 제품 시장 적합성을 찾는 방법, 즉 사람들이 원하는 것을 만드는 방법을 설명합니다. 토큰이 제품이라고 믿는다면 우리가 직면하게 되는 질문은 다음과 같습니다. 사람들이 원하는 토큰을 어떻게 만들 수 있습니까?
Paul이 주는 첫 번째 조언은 가치 포착에 대해 걱정하지 않고 가치를 창출하는 것이 자선 활동임을 인정하지만 처음에는 비즈니스 모델에 대해 너무 걱정하지 말라는 것입니다. 암호화폐에서는 그 반대를 봅니다. 사람들이 사용하기 전에(때로는 몇 년 전에) 구매해야 하는 유틸리티 토큰을 발행함으로써 가치가 생성되기 전에 필연적으로 포착됩니다. 그리고 이것이 바로 많은 성공적인 암호화폐 토큰 생태계가 초기 단계에서 자선단체라기보다 사기처럼 보이는 이유일 수 있습니다. 특히 전통적인 스타트업 구축 모델에 정통한 사람들에게는 더욱 그렇습니다.
토큰 시장에 맞는 암호화폐 스타트업을 찾으려면 Paul이 원래 제안한 것처럼 토큰 보유자를 위한 직접적인 가치 창출에 대해 전혀 걱정하지 않고 대신 토큰을 먼저 판매하여 가치를 포착하는 데 집중하는 것이 가능합니까?
초기 단계에 있고 제품 시장 적합성을 찾지 못한 스타트업의 경우 가장 어려운 측면 중 하나는 고객과 지속적으로 소통하여 새로운 제품이나 기능에 대한 고객의 관심을 이해하는 것입니다. 창업자는 생태계의 다양한 이해관계자와의 관계를 발전시키고, 긴밀한 피드백 루프를 구축하고, 시장 요구를 완전히 충족하는 솔루션을 설계해야 합니다. 이러한 피드백 루프가 더 긴밀할수록 팀은 더 빠르게 최고의 솔루션을 반복하고 시장에서 테스트할 수 있습니다. 하지만 고객과의 대화만으로는 규모가 커지지 않습니다. 결국 당신을 만나거나 전화 통화를 하려는 사람이 너무 많아서… 다른 고객은 어떻게 연결될까요?
기존 토큰이 발행된 프로젝트를 살펴보면, 토큰 가격과 토큰 생태계가 창출할 미래 가치에 대한 시장의 기대 사이에 피드백 루프가 있다는 것을 어렵지 않게 볼 수 있습니다. Uniswap이 수수료 전환 제안에 따라 토큰 가격을 인상하든, Vitalik이 Maker의 자체 체인 출시 계획에 따라 MKR을 판매하든, DEGEN이 L3 출시 계획에 따라 가격을 인상하든, 우리는 모두 토큰 가격이 특정 프로젝트에 대한 향후 계획 소식에 매우 반응합니다.
토큰은 특정 방향으로 움직이는 프로젝트에 대한 대중의 집단적 관심과 이 목표를 달성할 것으로 예상되는 가능성을 예측하는 예측 시장 역할을 합니다. 이 피드백 루프의 효율성은 토큰의 유동성에 의해 결정되며, 더 많은 투기꾼을 끌어들이는 소규모 프로젝트에 비해 BTC 및 ETH와 같은 더 많은 유동성 토큰이 뉴스 이벤트에 즉시 반응합니다. 그러나 유동성이 적은 토큰이라도 프로젝트가 구축하는 내러티브에 관심이 있다면, 즉 프로젝트에서 설명하는 솔루션이 미래에 특정 그룹의 사람들에게 가치가 있을 것이라고 믿는 경우에는 새로운 구매자를 끌어들일 것입니다. 지난 6개월 동안 AI 토큰 가치의 대폭상승 이에 대한 증거입니다. 비록 전통적인 AI 스타트업이 이미 창출한 막대한 가치를 기반으로 현재 소수의 토큰만이 토큰 보유자에게 가치를 제공하지만 시장은 기대 가치를 재조정했습니다. 이러한 생태계는 미래에 창조될 수 있습니다.
이 프로세스에서 흥미로운 점은 토큰을 출시하고 충분한 유동성 관심을 끌면(사람들이 시간/돈 가치가 있는 뉴스를 거래할 수 있도록) 팀이 향후 제품 출시 피드백에 대해 매우 긴밀한 유대 관계를 형성할 수 있다는 것입니다. 고리. 암호화폐 제품 빌더는 사용자와 대화하면서 시장에서 가치가 있는 제품(즉, 토큰을 크게 상승시키는 제품)을 찾을 때까지 반복 후 반복을 통해 제품 결정의 온도를 확인할 수도 있습니다. 일단 그런 일이 발생하면 시장이 합리적이라고 생각하는 방향으로 움직이고 있다는 것을 알게 될 것이며, 토큰의 가격 메커니즘을 사전에 구축할 필요 없이 대중 시장 수요를 발견하는 도구로 사용할 수 있게 될 것입니다.
프로젝트가 충족할 수 있는 미래 수요에 대한 믿음을 바탕으로 사람들이 토큰을 구매할 수 있도록 하는 메커니즘이 리스크 캐피탈의 핵심입니다. 이는 폴 그레이엄(Paul Graham)이 자주 설명하는 패턴으로 가치 창출을 위한 전제 조건을 활용하며, 이는 기술적으로 창립자들이 이 접근 방식을 따르는 이유입니다.
일반적으로 스타트업은 새로운 자금이 필요한 특정 목표나 계획이 있기 때문에 리스크 캐피탈을 조달합니다. 이는 또한 창업자를 위한 일종의 피드백 루프를 제공하지만(VC가 새 계획에 관심이 없으면 투자하지 않을 것임) 피드백 루프는 배타적이고 불투명하며 약 18개월마다 발생합니다. 한 번.
토큰의 출현으로 누구나 언제든지 자유롭게 새로운 프로젝트의 펀딩에 참여할 수 있게 되었고, 초기 단계 프로젝트 구매에 참여할 수 있는 자금 공급량 증가하여 자금을 받는 프로젝트의 비율이 높아졌습니다. 새로운 제안이 토큰이 활성화할 수 있는 새로운 사용 사례를 제공하여 토큰에 대한 시장 기회를 확장한다면 시장은 프로젝트에 더 높은 가치를 부여하고 토큰 다양성의 규모가 확대될 것입니다. 토큰을 통해 시장은 혁신을 위한 직접적인 융자 메커니즘이 되며, 이는 토큰을 인간 잠재력 확장을 위한 강력한 도구로 만드는 핵심입니다.
리스크 토큰에 대한 사랑에 대해 일장연설 장담하는 것을 좋아하지만, 간과되는 점은 토큰이 대체 제품으로서 리스크 와 직접적인 경쟁을 하고 있다는 것입니다. 전 창업자이자 현재 리스크 캐피탈리스트로서 저는 적당한 금액의 벤처 캐피탈이 모든 창업자에게 유용하고 필요하다고 믿습니다. 적절한 펀딩 금액은 팀과 팀이 속한 시장에 따라 다르지만 어떤 프로젝트에도 0은 아니라고 생각합니다. VC는 또한 공개 토큰 시장이 고갈된 기간 동안 초기 단계 프로젝트에 지속적으로 자금을 지원하는 데 중요한 역할을 했으며 종종 이러한 리스크 감수한 대가로 막대한 보상을 얻었습니다.
토큰의 한 가지 단점은 주어진 생태계 내에서 관심이 흐르면서 자본이 흐른다는 것입니다. 시장 참여자가 모두 똑같지는 않으며, 특정 투자자의 관심은 각자의 철학과 관련이 있습니다. 사람들은 최신 관점 바탕으로 포트폴리오를 지속적으로 조정하므로 토큰 주기의 강점은 시장 참여자의 관심을 지속적으로 끌 수 있는 능력에 달려 있습니다. 창립팀이 이 문제를 해결한 방법 중 하나는 토큰이 달성할 수 있는 것을 지속적으로 확장하기를 희망하면서 유동성을 끌어들이는 암호화폐의 최신 이슈 제안에 프로젝트를 지속적으로 연결하는 "내러티브 서핑"을 통한 것이었습니다. 토큰의 가치를 극대화합니다. 팀이 상황을 최신 상태로 유지하는 또 다른 방법은 밈을 사용하는 것입니다. 좋은 밈은 커뮤니티에 반향을 일으켜 눈덩이 효과를 일으키며 현재 커뮤니티 간의 "밈 전쟁"도 상당히 치열합니다. 좋은 밈 생성 주기를 갖춘 커뮤니티는 소셜 채널에서 프로젝트에 대한 대량 콘텐츠가 항상 생성/공유되어 토큰이 주목을 받도록 할 수 있습니다. 이것이 바로 밈이 토큰의 충분한 유동성을 유지하는 데 필요한 요소이며, 밈코인이 지속적으로 유동성을 유치하고 유지할 수 있는 이유 중 하나입니다. 가능한 한 빨리 적합한 사람들을 생태계에 참여시키면 그들은 자연스럽게 프로젝트에 대해 이야기하고 성장을 돕도록 동기를 부여받을 것입니다. 프로젝트를 계속 공유하지 않으려는 사람들에게 너무 많은 토큰이 에어드랍 되면 프로젝트가 장기적으로 관심을 유지하기 어려울 것입니다.
시장이 완전히 효율적이고 프로젝트 토큰의 가격이 특정 행동 방안 최적인지 예측할 수 있는 완벽한 오라클 과 같은 세상을 상상해 보세요. 아마도 시장에는 다양한 프로젝트의 업데이트를 기반으로 토큰을 거래할 수 있고 특정 프로젝트의 성공 여부를 예측할 수 있는 대량 AI 에이전트가 넘쳐날 수도 있습니다. 더욱이 프로젝트 팀은 외부 시장 참가자가 가치 있다고 생각하는 조치만 취합니다. 누군가 "여기서 최종 결정자는 누구입니까?"라고 묻는다면 정답은 시장 전체(토큰 가격을 통해)가 될 것이고, 토큰 주변 생태계의 다른 사람들은 단순히 시장 달성을 돕기 위한 관리자 또는 관리인으로 존재합니다. 목표. 하지만 이 조직 거버넌스 시스템이 실제로 다른 모델보다 더 많은 것을 달성할 수 있을까요? 나는 대답이 '아니요'라고 생각합니다. 첫째, 해당 업계 최고의 창업자들은 무엇을 해야 할지 지시받는 것을 싫어하는 경우가 많습니다. 그들은 자신의 시장을 잘 알고 있으며 최선 행동 방안 대해 자신만의 의견을 가지고 있습니다. 둘째, 최고의 창업자들은 주류 합의에서 벗어난 의견을 수용하는 경우가 많습니다. 실제로 그들은 이를 자랑스러워하는 경우가 많습니다. 중요한 것은 이러한 편견이 바로 그들이 성공적인 회사를 만든 이유입니다. 모든 시장 오해는 차익 거래 기회이며, 감히 동의하지 않는 첫 번째 사람에 대한 보상입니다. 우리 시대의 가장 성공한 기업들은 모두 시장이 자신의 업무 가치를 적극적으로 평가절하하는 오랜 기간을 겪었으며, 이러한 힘을 견디는 능력이 기업의 가치를 장기적으로 유지할 수 있게 해주었습니다. 위대한 창업자는 다른 사람들처럼 로컬 최소값을 중심으로 최적화하지 않고 다른 사람들이 존재하지 않는다고 생각하는 새로운 기회를 발견하기 위해 새로운 영역을 탐색하는 비전가입니다. 그들은 다른 사람들이 한 번도 생각하지 못한 질문을 하고 직관에 의존하여 적은 데이터로 개념 사이를 빠르게 전환함으로써 이를 수행합니다. 이를 통해 경쟁업체보다 더 빠르게 제품 시장 적합성을 달성하고, 시장에서 승리하고, 가치 있는 생태계를 창출할 수 있습니다. 팀이 아직 개발되지 않은 시장에 대한 가치 있는 새로운 데이터를 수집하는 경우 가장 하고 싶지 않은 일은 해당 데이터를 공개적으로 공유하는 것입니다. 하지만 최고의 창업자라도 카드를 가슴에 품고 있으면 대중 시장의 관심을 끌기는 어렵습니다. 그러나 private equity 융자 조달을 통한 자본 유치( 융자 가 심사되고 신뢰할 수 있는 private equity )로부터 이익을 얻을 것이며, 자신처럼 직관적으로 비전을 보고 생각할 수 있는 투자자를 찾는 것으로부터 이익을 얻을 것입니다.
원래 질문으로 돌아가서, 우리는 토큰이 팀이 시장 요구와 자신에게 적합한 내러티브를 발견하는 데 사용할 수 있는 강력한 도구라고 믿습니다. 이전의 제품 창립자와 마찬가지로 토큰 창립자는 토큰이 제공하는 엄청난 피드백을 기반으로 토큰의 가치 제안을 빠르게 반복할 수 있습니다. 이러한 피드백 루프를 유지하려면 팀은 소셜 플랫폼에서 지속적으로 투자자의 관심을 끌기 위해 노력해야 합니다. 그들은 자신을 둘러싼 다양한 내러티브에 대한 깊은 인식을 유지하고 시장이 각 내러티브를 중시하는 이유를 이해해야 합니다. 사람들이 흥미를 잃지 않고 포트폴리오의 균형을 재조정할 수 있도록 컨텐츠와 밈을 사용하여 사람들의 관심을 지속적으로 유지해야 합니다. 가장 중요한 것은 팀이 프로젝트의 비전을 믿고 이를 재정적으로나 정력적으로 지원할 의지가 있는 고부가가치 기여자를 유치하는 데 집중해야 한다는 것입니다. 팀이 이를 잘 수행할 수 있다면 토큰을 판매하지 않고 새로운 청중에게 홍보하는 Hodl의 군대를 구축할 수 있습니다.
