2024년 6월 24일 | 라오바이 ABCDE
저는 위챗 공식 계정 '오렌지 페이퍼'를 정말 좋아해요. 얼마 전 그들은 “Crypto Impotence”라는 제목의 기사를 발표했습니다.
“크립토 세계에는 흑사병처럼 무서운 지루함이 퍼지고 있습니다. 어디서 시작되었는지는 아무도 모르지만 무의식적으로 이 질병이 어디에나 있다는 것을 알게 됩니다.”
생각해보면 맞는 말이다. 최근 서클(Circle) 에서는 축하할 만한 중요한 기술적 하이라이트가 없었습니다. 유일한 인기 주제는 페페(PEPE), Trump 및 Jenner와 같은 밈에 중점을 둡니다. 마지막 기술 중심 하이라이트는 반 대체 가능이었을 수도 있습니다. 토큰 "Pandora"의
1차 시장도 비슷한 영향을 받습니다. 다행히도 혁신은 여전히 일어나고 있습니다. 0에서 1까지 아직 획기적인 것은 없지만, 1에서 10까지 다양한 분야에서 아직도 발전이 일어나고 있습니다.
이전 보고서는 주로 이더리움(ETH) 모듈식 내러티브 아래 다양한 계층의 새로운 아이디어에 중점을 두었습니다. 이번에는 비트코인(BTC), 솔라나(Solana), 리스테이킹(reStaking) 부문의 “1 to 10” 전개를 살펴보겠습니다.
1. 비트코인(BTC)
많은 사람들이 Rune에 대해 높은 기대를 갖고 있었지만 기대만큼 큰 호응을 얻지는 못했습니다. BRC20이나 Ordi가 "혼란스러운 놀라움"이었다면 Runes는 중앙 집중식 거래소(중앙화 거래소(CEX))부터 분산형 거래소(탈중앙화 거래소(DEX)), 인프라까지 모두 준비되어 최종 추진을 기다리는 잘 준비된 환영식이었습니다. 그러나 “기대가 높을수록 실망도 크다”는 말처럼 적어도 숏 으로는 그렇다. 장기적으로 Runes, Atomical, RGB 및 RGB++와 같은 프로토콜은 비트코인(BTC) 자산 발행에 새로운 활력을 불어넣을 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 두 달 전의 BRC20 업그레이드 역시 기능 향상을 목표로 하여 BRC20 기반의 기본 스테이블코인과 같은 기능을 훨씬 쉽게 구현할 수 있도록 했습니다.
지난 두 달 동안 비트코인(BTC) 생태계에서 제가 앞서 작성한 UTXO Stack 외에 가장 주목할만한 프로젝트는 Unisat의 Fractal(@fractal_bitcoin), Arch Network(@ArchNtwrk), Quarry(@QuarryBTC)입니다.
Fractal은 매우 "특이한" 디자인 철학을 가지고 있습니다. 본질적으로 비트코인(BTC) 의 100% 포크(Fork) 라고 생각할 수 있지만 블록 시간이 30초로 단축되었습니다.
“이게 무슨 의미가 있지? 그냥 비트코인(BTC) 테스트넷 아닌가요? 라이트코인(Litecoin), 비트코인 캐시(BCH), 비트코인 SV(BSV) 는 적어도 고유한 특징을 가지고 있습니다. 99% 미러 체인인데 무슨 의미가 있나요? 보안은 어떻게 보장되나요?”
실제로 여기에는 몇 가지 중요한 기능이 있습니다.
- Fractal은 비트코인(BTC) 와 동일한 POW 및 SHA256을 사용하고 시장 가치와 인센티브를 가지며 비트코인(BTC) 테스트넷( 비트코인(BTC) 테스트넷을 사용해 본 사람이라면 누구나 이 사실을 알고 있음)보다 훨씬 안정적이면서도 훨씬 빠릅니다( 블록 당 30초).
- 비트코인(BTC) 메인넷과 1/3 비율로 병합 채굴되며(메인넷 채굴자 90초마다 프랙탈 블록 채굴할 수 있음) 이론적으로 비트코인(BTC) 메인넷 보안의 80~90%를 달성합니다.
- 비트코인(BTC) 와 100% 일치하므로 비트코인(BTC) 의 모든 XXRC20 자산과 인프라는 단 한 줄의 코드 변경 없이 원활하게 마이그레이션될 수 있습니다.
- OP_CAT과 같은 논쟁의 여지가 있는 opcode 및 기본 ZK 확인 opcode를 비트코인(BTC) 메인넷보다 빠르게 구현합니다.
- 이러한 일관성으로 인해 향후 스크립트를 통해 비문 기반 계약을 구현하는 것이 가능할 것입니다.
- 다른 사람이 이 작업을 수행하면 이상하게 보일 수 있지만 Unisat를 사용하면 완벽하게 맞는 것 같습니다.
Arch — "미학적으로 피곤한" 다양한 비트코인(BTC) 이더리움 가상 머신(EVM) L2/사이드체인과 비교하여 Arch는 인덱서 및 분산형 증명 장치가 장착된 ZKVM을 통해 비트코인(BTC) 에 프로그래밍 기능을 제공합니다. 이는 레이어 1.5처럼 작동합니다. 트랜잭션은 L1을 통해 트리거되고 다양한 자산 변환 로직은 Arch의 ZKVM에서 실행되며 ZK 증명 결과는 비트코인(BTC) 메인넷으로 다시 방송됩니다.
작업을 실행하기 위해 비트코인(BTC) 메인넷 트랜잭션에 의존한다는 점에서 RGB++와 다소 유사하게 느껴집니다. 차이점은 RGB++가 너보스(CKB) 셀 기반의 Isomorphic Binding을 사용하는 반면 Arch는 인덱서와 ZKVM을 사용한다는 것입니다.
Quarry — BTC 기반 병합 채굴을 인프라로 전환하여 채굴자 또는 컴퓨팅 성능을 위한 " 옵티미즘(OP) Stack" + "Eigen Layer" 버전을 효과적으로 생성합니다.
간단히 말해서, 보안을 보장하기 위해 해시레이트를 사용하여 비트코인(BTC) 채굴자 와 병합 채굴할 수 있는 Quarry를 통해 POW 체인을 빠르게 시작할 수 있습니다. EigenLayer의 AVS 보상과 유사하게 참여하는 채굴자 에게 토큰 보상이 제공됩니다. 비트코인(BTC) , 이더리움(ETH) 보유자의 POS 보안을 목표로 하는 EigenLayer나 Babylon과 달리 Quarry는 채굴자 해시 파워에서 보안을 추구합니다. POS가 지배하는 시장에서 POW Appchain이 얼마나 많은 점유율을 차지할 수 있는지는 아직 알 수 없습니다.
II. 솔라나(Solana)
최근 솔라나(Solana) 에서 가장 흥미로운 개념은 '모듈화'입니다.
모두가 알고 있듯이 이더리움은 모듈식 접근 방식을 채택한 반면, 솔라나(Solana) 전통적으로 모놀리식 체인 진영을 대표해 왔습니다.
그러나 지난 몇 달 동안 솔라나(Solana) 에서는 모듈화를 탐구하는 여러 프로젝트가 있었습니다.
예를 들어 MagicBlock(@magicblock), Sonic(@SonicSVM), Solforge, Mantis(@mantis) 등이 있습니다.
MagicBlock은 "사용 및 삭제, 한 번 보기 및 굽기" 개념인 임시 롤업에 중점을 두고 있습니다. 이 아이디어는 2022년 또는 2023년에 AltLayer에서 처음 제안되었지만 더 이상 주요 판매 포인트가 아닙니다. 솔라나(Solana) 풀체인 게임 엔진을 중심으로 한 프로젝트로서 이 임시 롤업은 솔루션의 일부가 될 가능성이 높습니다.
Sonic은 솔라나(Solana) 의 게임 앱체인에 집중하고 있습니다. 그들은 최근 게임이 SVM Appchain을 쉽게 시작할 수 있게 해주는 HyperGrid Framework 아키텍처를 사용하여 자금 조달을 발표했습니다. 최초의 L2 프로토타입인 Sonic은 아비트럼(Arbitrum) 의 XAI와 유사한 것으로 볼 수 있습니다.
Solforge는 옵티미즘(OP) Stack 또는 아비트럼(Arbitrum) Orbit의 SVM 버전으로 자리매김하는 범용 Appchain Stack을 목표로 합니다.
Mantis는 솔라나(Solana) 생태계 서비스에만 국한되지 않는 인텐트 정산 레이어(Settlement Layer) SVM 롤업입니다. 이더리움 가상 머신(EVM) 과 관련된 OrderBook Flow도 Mantis에 안착할 수 있습니다. "해결자" 개념은 본질적으로 일부 체인 추상화 속성을 가지고 있습니다.
여기에는 관찰할 가치가 있는 몇 가지 흥미로운 점이 있습니다.
- 솔라나(Solana) 고성능 모놀리식 체인에 중점을 두고 있지만, 올해 초 한 게임이 인기를 끌었을 때는 일일 활성 사용자가 4,000~5,000명에 불과했음에도 게임의 거래가 전체 체인의 20%에 달했다고 합니다. 일일 활성 사용자가 증가하거나 유사한 게임 체인이 여러 개 등장한다면 부하를 상상하기 어렵습니다. 이는 솔라나 생태계가 모듈성을 고려하게 된 주요 촉매제가 되었을 수도 있습니다.
- Toly 자신은 자신의 트윗에서 알 수 있듯이 작년에 반대하는 모듈화 입장에서 올해 보다 중립적인 입장으로 전환했습니다.
- 솔라나(Solana) 재단의 많은 사람들은 모듈화를 지지하며, 많은 개발자들은 솔라나(Solana) 나의 모듈화가 불가피하다고 믿습니다.
- Multicoin의 Kyle은 항상 솔라나(Solana) 나와 모놀리식 체인을 옹호해 왔으며, 여전히 이 개념에 반대하는 것으로 알려졌습니다.
향후 6~12개월 동안 솔라나(Solana) 인프라 개발은 흥미로울 것입니다. 모듈성에 대한 이야기가 늘어나고 있는 것 외에도, 연말까지 예상되는 FireDancer의 간소화된 버전과 내년에 출시될 정식 버전은 솔라나의 초당 거래 수(TPS) 와 안정성을 향상시킬 것으로 예상되며, 이 역시 큰 기대를 모으고 있습니다.
III. 리스테이킹(reStaking)
리스테이킹(reStaking) 의심할 여지 없이 지난 6개월 동안 가장 인기 있는 분야였습니다.
그러나 많은 사람들은 두 가지 주요 프로젝트인 Babylon과 EigenLayer의 차이점을 완전히 이해하지 못합니다. 우리가 대화를 나눈 일부 프로젝트 팀조차도 이에 대해 혼란스러워하고 있으므로 자세히 설명할 가치가 있습니다.
간단히 말해서 EigenLayer는 고유한 스마트 계약 기능을 갖추고 있어 상대적으로 복잡한 슬래싱 메커니즘을 허용합니다. 예를 들어 첫 번째 프로토타입인 AVS EigenDA는 이런 방식으로 개발되었습니다. Babylon을 사용하여 "BabylonDA"와 같은 유사한 것을 만들고 싶다면 비트코인(BTC) 기본 레이어의 스크립트가 이러한 복잡성을 지원하지 않기 때문에 실현 불가능합니다.
반대로 EOTS(Extractable One-Time Signature) 및 비트코인(BTC) 타임스탬프 프로토콜과 같은 Babylon의 고유 기술은 EigenLayer에서 사용할 수 없습니다. 이를 통해 Babylon은 EigenLayer가 달성할 수 없는 "네이티브 비트코인(BTC) 리스테이킹(reStaking) "에 초점을 맞춰 비트코인(BTC) 생태계에서 고유한 리스테이킹(reStaking) 제공할 수 있다는 자신감을 얻었습니다.
물론, 이 기본 비트코인(BTC) 리스테이킹(reStaking) 달성할 수 있는 기능은 POS 체인이 비트코인(BTC) 타임스탬프 프로토콜을 통해 장거리 공격을 방지하도록 돕는 것과 POS 보안 합의 설정하거나 부트스트래핑하는 데 POS 체인을 지원하는 두 가지 주요 측면으로 제한됩니다. 숏 체인 발행을 위해서는 Babylon으로 오시면 되지만, 디앱(DApp) 위해서는 EigenLayer로 가셔야 합니다.
EigenDA나 Oracle과 유사한 AVS를 생성하기 위해 Babylon을 사용해야 한다면 가능하지만 "확장 패키지"가 필요합니다. 예를 들어 Chakra(@ChakraChain) 또는 SatLayer(@satlayer)와 같은 프로젝트는 Babylon 위에 레이어를 추가합니다. 이러한 프로젝트는 내장된 스마트 계약을 사용하여 보다 복잡한 슬래싱 메커니즘을 달성하므로 DA, 스토리지 또는 Oracle 기반 AVS와 같은 DApp 스트림을 개발할 수 있습니다.
추상적으로 말하면 기능적으로만 보면 Babylon + Chakra/SatLayer = EigenLayer입니다.
Babylon 생태계에는 Babylon을 EigenLayer처럼 "복잡하게" 만드는 것을 목표로 하는 위에서 언급한 두 가지 프로젝트와 LRT 틈새 시장의 EtherFi 및 Renzo에 필적하는 Solv Protocol 및 Lorenzo와 같은 프로젝트가 있습니다. EigenLayer 측에서는 본질적으로 "충분히 복잡"하기 때문에 스택 또는 "확장 패키지"가 더 높은 수준에 도달했습니다. 예를 들어 Ethos(@EthosStake)는 AVS 조정/상호 운용성 레이어를 제공하고 Aethos(@aethosnetwork)는 AVS 프로그래밍 가능 정책 레이어를 제공합니다. EigenLayer의 스택이 더욱 포괄적이고 인프라가 개선됨에 따라 EigenLayer는 점점 AWS와 유사해질 수 있습니다. 결국 간단한 포인트 앤 클릭 + 드래그 앤 드롭 작업을 통해 원하는 "보안 수준 + 인프라 제품군"을 달성할 수 있습니다. 체인을 시작할 것인지, 그 위에 스토리지나 Oracle DApp을 만들 것인지는 전적으로 귀하에게 달려 있습니다.
PS 최근 FA 한 명과 대화를 나눴는데, 최근 최소 50~60명의 VC와 대화를 나눴다고 합니다. 일부는 인프라를, 일부는 게임을, 일부는 비트코인을 보고 있습니다. 그런데 모든 VC들이 예외 없이 주목하고 있는 분야가 하나 있습니다! 어느 쪽인지 추측할 수 있나요?
대답은 다음과 같습니다. 톤…
그러나 Ton에 투자하는 것은 이더리움(ETH) 나 솔라나(Solana) 에 비해 훨씬 더 어렵습니다. 생각해 보세요. 만약 Notcoin이 6개월 전에 덱이나 데모를 가지고 VC에게 접근했다면, 그것을 보고 올인하기로 결정한 VC가 몇 명이나 될까요?
다음 보고서에 기회가 있으면 Ton에 대해 더 자세히 쓰겠습니다.
면책 조항: 위에서 언급한 프로젝트 중 일부는 ABCDE 포트폴리오의 일부이므로 일부 이해 상충이 있을 수 있습니다. 이것은 투자 조언이 아니며 참고용일 뿐입니다.
ABCDE 소개
ABCDE는 최고의 암호화폐 빌더에 대한 선도적인 투자에 초점을 맞춘 VC입니다. Huobi 공동 창립자인 Du Jun과 전 인터넷 및 암호화폐 기업가 BMAN이 공동 창립했으며, 두 사람 모두 10년 이상 암호화폐 업계에 종사해 왔습니다. ABCDE의 공동 창립자는 상장 회사(1611.HK), 거래소(Huobi), SAAS 회사(ChainUP.com), 미디어(코인타임(Cointime).com)를 포함하여 암호화폐 산업에서 처음부터 수십억 달러 규모의 회사를 구축했습니다. , 개발자 플랫폼(BeWater.xyz).
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