바이든과 트럼프의 논쟁이 본격화되면서 미국 대선이 금융시장에 미치는 영향이 점차 드러나기 시작했다. 글로벌네트워크에 따르면 미국 언론은 처음 30분 동안 양당의 행보를 요약했다. 바이든은 때로 일관되지 않았고, 트럼프는 나토 회원국들의 경제, 낙태, 국방비 지출 등의 이슈에 대해 거짓말을 했고, 두 사람도 함께 행동했다. 서로에 대한 맹렬한 인신 공격”이라고 말했다. S&P 지수가 거의 400거래일 동안 2% 이상 하락하지 않았지만 골드만삭스는 최근 이러한 상황이 곧 바뀔 수 있음을 상기시켰습니다. Goldman Sachs 분석가 Oscar Ostlund는 옵션 시장이 일반적으로 선거 3개월 전부터 가격 책정을 시작한다고 믿습니다. 아직 이 단계에 완전히 진입하지는 않았지만 조만간 시장 변동이 발생할 것으로 예상됩니다. 미국 대선이 다가올수록 시장 변동성은 상승 것으로 예상되며 , 이번 선거가 시장에 미칠 수 있는 영향에 시장은 주목해야 할 것입니다. CICC 류강 팀은 1차 대선 토론회가 9월부터 6월 말까지 크게 진전됐고, 통화정책 '창구기간'이 다가오고 있어 선거 거래가 조기에 시작될 수 있다고 보고 있다. 가져오다 변수와 영향력도 점차 커질 수 있습니다. 아울러 최근 노벨상 수상 경제학자 16명이 공동서한을 통해 트럼프 전 대통령이 11월 대선에서 승리할 경우 그의 경제 사상이 인플레이션 가속화를 재점화해 경제에 장기적으로 부정적인 영향을 미칠 것이라고 엄중 경고한 점도 언급할 만하다. 세계 경제에 이루어집니다. 일부 분석가들은 트럼프가 당선되든 바이든이 당선되든 인플레이션 상승은 불가피하며 차이는 속도뿐이라고 지적하기도 했다. 골드만삭스 “선거 리스크 금융시장으로 확산 시작”
2024년 미국 대선은 현지 시간으로 27일 21시쯤(베이징 시간으로 28일 9시) 첫 후보 TV 토론회가 열린다. 바이든과 트럼프는 약 4년 만에 다시 무대에 올라 대결을 펼친다. . 오늘의 TV 토론은 시장이 캠페인이 자산 시장에 미치는 영향을 어떻게 보는지에 대한 새로운 시각을 제시할 수 있습니다. 전 세계 800명의 기관 투자자를 대상으로 설문조사를 실시한 Goldman Sachs의 분석은 세 가지 핵심 사항을 결론지었습니다. ▲공화당이 집권하든, 민주당이 집권하든 정부는 행정부의 지출 자유를 늘릴 예정인데, 이는 분명 채권시장에 부정적인 요인이다.
▲트럼프가 승리하면, 분할된 하원이든, 통합정부이든, 연준이 더욱 비둘기파적인 정책을 채택할 것이라는 의미일 수 있기 때문에 시장에서는 주식시장에 유리할 것이라는 판단이다.
▲투자자들은 일반적으로 민주당의 승리가 미국 달러에 해를 끼치고 미국 달러의 평가 절하로 이어질 수 있다고 믿고 있습니다.
Goldman Sachs 전략가 Dominic Wilson은 선거 미리보기 보고서에서 미국의 4대 대통령 및 의회 선거 결과가 시장에 미칠 수 있는 영향에 대한 자세한 분석을 제공했습니다. 네 가지 시나리오는 공화당 대승, 민주당 대승, 트럼프 정권 분할, 바이든 정권 분할이다. 1. 공화당 대패:
공화당의 대승 시나리오에서 윌슨은 주식이 완만하게 반등하고 수익률이 상승 무역 가중 달러가 강세를 보일 것으로 예상합니다. 공화당 행정부가 만료되는 감세를 연장하고 추가 법인세 인하를 시행할 가능성이 높기 때문에 채권수익률은 상승 할 가능성이 높습니다.
2. 민주당 대패:
윌슨은 달러 가치가 완만하게 하락하고 수익률이 상승 주가가 적당히 하락할 것이라고 믿고 있습니다. 민주당 행정부의 더 큰 재정 부양책에 대한 기대가 채권 수익률을 높였습니다.
3. 트럼프 행정부는 다음과 같이 나뉜다.
이 시나리오에서 주식은 완만하게 하락하고 수익률은 소폭 상승 달러화는 상당한 상승 여력을 갖게 될 것입니다. 재정 긴축과 결합된 잠재적인 관세에 대한 강한 반응은 재고와 수익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
4. 바이든 행정부는 다음과 같이 나뉜다:
주식은 정체되고 수익률은 하락하며 달러는 약세를 보일 것입니다. 새로운 관세 인하가 예상보다 작다면 이는 주식의 상승 여력을 높이고 수익률을 낮추기보다는 높일 수 있습니다.
Goldman Sachs는 기본 추정치가 주식 리스크 헤징에 대한 강력한 근거를 제공하지는 않지만 투자자들은 재정 확대 및 관세 리스크 대면 경계심을 유지해야 한다고 조언합니다. 달러 강세는 주식 하락을 줄이는 더 신뢰할 수 있는 방법으로 여겨지지만, 관세 리스크 대면 수익률도 영향을 받을 수 있습니다. CICC: 미국 선거가 경제와 시장에 미치는 영향
Goldman Sachs의 분석을 읽은 후 CICC의 관점 살펴보겠습니다. CICC는 현 바이든 대통령에 비해 시장은 분명히 트럼프의 정책에 대해 더 우려하고 있다는 점을 지적했다. 첫째는 변화를 가져올 수 있기 때문이고, 둘째는 일부 아이디어가 더 '극단적'일 수 있기 때문이다. 바이든과 트럼프의 정책 제안을 비교해 보면, 무역과 투자 지출에 관한 정책에서는 일정한 공통점이 있는 반면, 재정 및 조세, 이민 및 산업 정책에 있어서는 주요 차이점이 있음을 알 수 있다. 1) 미국 경제를 부양하는 대부분의 정책에는 무역, 투자 지출, 보조금, 심지어 이민 정책과 같은 인플레이션 속성도 포함되어 있어 선거 후에도 인플레이션이 지속적으로 크게 떨어지는 것을 어렵게 만들 수 있습니다. 2) 통화정책 여력이 억제될 수 있고, 성장과 인플레이션을 모두 지원 함으로써 연준이 금리를 너무 많이 인하할 필요가 없게 될 수 있습니다. 3) 2025년 1월부터 채무 한도가 시행되며, 이에 따라 국고채 공급 및 채권금리 등락폭이 커질 수 있다. 1) 미국국채: 대선 이후 경기 부양책 기대, 성장 회복, 인플레이션 상승 등 으로 미국 채권 금리 상승 압력이 더욱 커질 것입니다. 동시에 채무 한도 접근에 주목할 필요가 있습니다. 2025년 미국국채 발행이 다시 불균등해질 수 있습니다. 이는 낮은 수준에서 높은 수준으로 이동하여 만기 프리미엄으로 인해 미국국채 금리가 최고 수준으로 올랐던 2023년 10월의 상황을 재현할 수 있습니다. 종합적으로 판단하면 미국국채 중심은 4% , 금리인하 전 범위는 4.7%~4.2%로 여전히 루즈 트레이딩은 가능하지만 금리인하 거래가 이뤄지면 금리인하가 실현될 수도 있다는 것이다. 마지막이 다가오고 있습니다. 2) 미국 주식: 전반적인 실적은 나쁘지 않다. 트럼프와 공화당이 주창하는 대규모 감세는 기업 이익을 늘리겠지만, 첨단산업에 대한 보조금이 줄어들 수 있어 경기경기 정서 에 도움이 될 수 있습니다. 
2018년 트럼프의 대규모 세금 감면으로 기업 이익 증대 3) 원자재: 트럼프의 정책 제안에 따라 유가는 상대적으로 중립적일 수 있으며, 석유 및 천연가스 탐사 라이센스 발급을 가속화하면 미국의 석유 생산량이 증가할 수 있습니다. 4) 달러화: 달러화가 단기적으로 크게 약세를 보일 근거는 없다. 2016년 트럼프 대통령 당선 이후 감세와 인프라 정책으로 성장과 인플레이션 기대감이 급격히 높아졌다. 그러나 이번에는 트럼프 대통령이 미국 달러화 추세를 촉진하기 위해 '약한 달러' 정책을 제안했다 . 미국 수출의 '부양'이 가져올 수 있는 영향에 주의를 기울여야 합니다. 
